甚麼是外匯遠期點？即期匯率與遠期匯率

EUR/USD 通常表示一歐元可兌換多少美元。若即期匯率為 S，同一貨幣對及結算條件下的遠期全價為 F，則遠期點 P = F − S。若 S = 1.10000、F = 1.10546，遠期點便是每歐元 +0.00546 美元。先確認平台的小數位和點數換算方式；不同貨幣對的 pip 和精度並不相同。歐洲央行說明，遠期點會加到即期匯率或從中扣除，以得出指定起息日的遠期匯率。

假設兩種貨幣採用相同的單利期，暫時不計基差、成本、抵押品和信用風險。基本有擔保利率平價關係為 F/S = (1 + r_USD × T) / (1 + r_EUR × T)。這裏 EUR/USD 以每歐元多少美元報價。若 S = 1.10000、假設美元利率為 5%、歐元利率為 3%、T = 0.25 年，F 約為 1.10546。這是解釋用的假設，並非現時市場報價。

USD/EUR 是 EUR/USD 的倒數。1.10000 約變為 0.90909，1.10546 約變為 0.90460，因此反向報價的差額可能為負。經濟關係沒有改變，但每單位所計價的貨幣不同。確認報價方向、起息日，以及交易適用的 bid 或 offer。

理想市場中的有擔保利率平價會令兩條已對沖融資路徑成本相同。現實中，交易商資產負債表、特定貨幣的融資需求、交易對手信用、抵押品、流動性、限額和 bid-offer 差價均可令報價偏離簡單利率計算。BIS 解釋外匯掉期、遠期點，以及貨幣基差帶來的平價偏離。比較相同期限、基準利率和抵押條件；不要將無抵押存款利率與有抵押報價混為一談。

單一 outright 遠期在一個未來日期交換兩種貨幣。外匯掉期先在較近日期交換，再於較後日期反向交換；較長期貨幣掉期亦可能有定期利息。貨幣期貨是標準化交易所合約，盈虧每日結算。CME FX Link 展示期貨價格減相應 OTC 即期價格的獨立價差，E-quivalents 說明如何比較期貨價格與即期等值匯率。這些報價未必等於 outright 遠期的買賣點數。另見期貨與遠期的現金流差異。

假設美國進口商三個月後要支付 EUR 100 萬，並以假設的 1.10546 美元/歐元買入遠期歐元。若按約定結算，基本美元付款約為 USD 1,105,460，未包括銀行差價、費用、抵押成本或提早終止費用。實際報價須核對起息日、適用的 bid/offer 和總成本。交貨日期或金額改變，對沖可能與付款不再配合。

遠期是今天為指定未來日期的換匯議定合約價格。它反映即期匯率、利率差、基差及融資條件，但不保證未來即期匯率相同。正數遠期點不證明貨幣會升值，負數亦不證明會貶值。

交易前檢查

• 記下貨幣對每單位代表哪種貨幣
• 核對即期及遠期起息日、假期日曆和點數刻度
• 重算遠期全價並檢查適用的 bid 或 offer
• 檢查抵押、信用、提早終止及總成本