計入費用後，期貨盈虧平衡價格怎樣計算？
了解如何把佣金、交易所和結算費用、滑點計入期貨好倉和淡倉的淨盈虧平衡平倉價格，並以例子核對。
直接解答
期貨價格回到入場價時，交易成本仍可能令淨盈虧為負。對簡單單一合約交易，把往返費用和滑點換算成價格點數，好倉加到入場價，淡倉則從入場價扣除。
先列出真實現金成本
盈虧平衡指淨盈虧為零，不是價格毛盈虧為零。
列出開倉和平倉整個過程預計發生的成本。
不要編造統一費用。交易所收費會隨產品和資格變化，經紀商收費亦可能因帳戶和服務不同。
期貨佣金與交易所、結算費用說明各成本項目。
- 經紀商佣金
- 交易所費用
- 結算費用
- 實際或假設滑點
- 其他真正適用的交易費用
把現金成本換算成價格變化
對好倉：
盈虧平衡平倉價 = 入場價 + 往返總成本 ÷ 每點現金價值 ÷ 合約數。
對淡倉：
盈虧平衡平倉價 = 入場價 − 往返總成本 ÷ 每點現金價值 ÷ 合約數。
如果更適合用最小變動單位，可用總成本除以整個持倉的總tick價值。
乘數和tick價值必須使用準確合約規格。
如何閱讀期貨合約規格說明這些單位。
計算例子：好倉需要超過入場價
假設一個虛構期貨合約每點價值20美元。
好倉入場價是5,000.00。
假設往返佣金、交易所和結算費用合計14美元。
再假設往返滑點預計為6美元。
總預期交易成本是20美元。
所需價格變化為20美元 ÷ 每點20美元 = 1.00點。
因此計劃淨盈虧平衡平倉價為5,001.00。
如果在5,000.75平倉，毛盈虧是0.75 × 20美元 = 15美元。
扣除假設的20美元成本後，淨盈虧為−5美元。
如果在5,001.25平倉，毛盈虧為25美元，淨盈虧為5美元。
淡倉把同樣成本應用到相反方向
假設同一合約在5,000.00做淡，預期往返成本仍為20美元。
淡倉需要下跌1.00點才能覆蓋成本。
計劃盈虧平衡平倉價為4,999.00。
即使市場略向有利方向下跌，如果平倉價仍高於這個水平，也可能留下淨虧損。
方向改變符號，但把現金成本換算成價格的結構相同。
如何計算期貨盈虧說明帶方向的價格計算。
計劃盈虧平衡和實際結果可能不同
交易前計算使用尚未確定的成本假設。
實際佣金和交易所費用可能與估計不同。
滑點尤其不確定，因為開倉和平倉成交受當時流動性和委託處理影響。
部分成交還可能產生多個成交價格。
交易後應使用最終成交和實際費用重新計算淨結果。
為甚麼期貨委託會在多個價格成交說明加權成交價。 [!TRYMARK] 成交後重新計算盈虧平衡 選擇一筆期貨交易，記錄開倉、平倉、乘數、佣金、交易所和結算費用、實際滑點。比較計劃盈虧平衡和最終淨結果。
使用盈虧平衡檢查清單
確認準確產品和合約月份。
記錄方向和數量。
使用目前乘數或tick價值。
把直接費用和滑點分開。
標明成本是估計還是實際。
把往返總現金成本換算成點數或tick。
好倉加到入場價，淡倉從入場價扣除。
實際平倉成交後重新計算。
不要把盈虧平衡與盈利目標或最大虧損混淆。
本文解釋交易成本計算，不預測成交，也不建議期貨交易。
常見問題
好倉期貨的盈虧平衡價格怎樣計算？
簡單情況下，把往返交易成本換算成價格點數後加到入場價。使用準確的合約乘數、數量和實際費用結構。
佣金會改變期貨盈虧平衡嗎？
會。佣金和其他交易費用代表價格需要額外向有利方向移動，淨盈虧才會到零。
期貨盈虧平衡要包含滑點嗎？
如果需要考慮執行質素，可以在交易前加入滑點假設，但要明確它是估計。交易後應改用真實開倉和平倉成交。
期貨盈虧平衡和盈利目標一樣嗎？
不一樣。盈虧平衡是按所列費用計算淨盈虧約為零的價格。盈利目標還需要額外的有利價格變化。