विकल्पों के साथ सिंथेटिक स्टॉक: संरचना और छिपे हुए दायित्व

एक कॉल खरीदें और एक ही अंतर्निहित, स्ट्राइक, समाप्ति, गुणक और डिलिवरेबल पर बेचें। दोनों पैर स्ट्राइक के सापेक्ष स्टॉक जैसा दिशात्मक प्रदर्शन बनाते हैं। एक सिंथेटिक शॉर्ट स्टॉक कॉल को बेचकर और मैचिंग पुट खरीदकर पैरों को उलट देता है। अलग-अलग स्ट्राइक या समाप्ति एक और प्रसार बनाती है और अब उसी सीधे समाप्ति भुगतान को पुन: उत्पन्न नहीं करती है

उदाहरण के लिए, 100-स्ट्राइक कॉल को $8 में खरीदें और मिलान वाली 100-स्ट्राइक पुट को $7 में बेचें। पैकेज की लागत शुद्ध $1 प्रति शेयर, या शुल्क से पहले एक मानक अनुबंध के लिए लगभग $100 है। समाप्ति पर, $120 पर समाप्ति $1 डेबिट से कम संयुक्त मूल्य का लगभग $20 उत्पन्न करती है, जबकि $80 पर समाप्ति प्रति शेयर लगभग 21 डॉलर की हानि उत्पन्न करती है। सीधी ढलान एक शेयर के समान होती है, लेकिन शॉर्ट पुट समाप्ति से पहले सौंपा जा सकता है और अनुबंध एक निश्चित तिथि पर समाप्त होता है

शुरुआती क्रेडिट या डेबिट यह दर्शाता है कि स्ट्राइक के साथ-साथ दरों, लाभांश और बाजार की कीमतों के सापेक्ष स्पॉट कहां बैठता है। शेयरों के विपरीत, स्थिति की समाप्ति तिथि होती है, यह मतदान का अधिकार नहीं देती है, और विकल्प मूल्य निर्धारण के माध्यम से अप्रत्यक्ष रूप से लाभांश को संभालती है। यह सार्थक क्रय शक्ति का भी उपभोग कर सकता है क्योंकि छोटा विकल्प प्रीपेड सीमित-हानि की स्थिति के बजाय एक दायित्व बनाता है

शुद्ध डेबिट या क्रेडिट ही एकमात्र वित्तपोषण इनपुट नहीं है। दरें, अपेक्षित लाभांश, उधार और नकदी प्रवाह का समय शेयरों के साथ तुलना को प्रभावित करते हैं। एक सिंथेटिक स्थिति एक टिकट पर पूंजी-कुशल दिख सकती है, जबकि अभी भी एक निर्दिष्ट शेयर खरीद के लिए क्षमता और मार्जिन में दैनिक परिवर्तन की आवश्यकता होती है

यदि अंतर्निहित राशि तेजी से गिरती है तो नुकसान का मॉडल बनाएं, न कि केवल पुट से प्राप्त प्रीमियम। जांचें कि क्या खाता निर्दिष्ट शेयरों को स्वीकार कर सकता है, ब्रोकर शॉर्टपुट मार्जिन कैसे करता है, और स्थिति कब बंद या रोल की जाएगी। समाप्ति के निकट, यदि व्यायाम और असाइनमेंट के परिणाम योजना से भिन्न होते हैं, तो पिन जोखिम एक अप्रत्याशित स्टॉक स्थिति छोड़ सकता है

सिंथेटिक-स्टॉक चेकलिस्ट:

- दोनों पैरों पर स्ट्राइक, समाप्ति, शैली, निपटान, गुणक, वितरण योग्य और मात्रा का मिलान करें - कॉल रिकॉर्ड करें और बोली-पूछें कीमतें, शुद्ध डेबिट या क्रेडिट, स्पॉट, दरें, लाभांश और उधार की धारणाएं डालें - स्ट्राइक के ऊपर, ऊपर और नीचे समाप्ति परिणामों की गणना करें और शेयर दायित्व को शामिल करें - क्रय शक्ति, प्रारंभिक असाइनमेंट, पिन जोखिम, तरलता और ब्रोकर की व्यायाम प्रक्रिया की जाँच करें - परिभाषित करें कि समाप्ति से पहले सिंथेटिक को बंद करना है, व्यायाम करना है, शेयर स्वीकार करना है, रोल करना है या छोड़ देना है [!TRYMARK] ट्राईमार्क सिंथेटिक-स्टॉक चेकपॉइंट मिलान किए गए अनुबंध, शुद्ध प्रीमियम, वित्तपोषण धारणाएं, समाप्ति परिदृश्य, असाइनमेंट प्रतिक्रिया, उद्धरण टाइमस्टैम्प और करीबी ट्रिगर को एक पथ में एक साथ रखें। समता इनपुट बदलने पर पुनः जांचें [!WARNING] स्टॉक-जैसी अदायगी का मतलब स्टॉक-जैसी स्वामित्व नहीं है पद समाप्त हो सकता है, सौंपा जा सकता है, मार्जिन की आवश्यकता हो सकती है, और मतदान या प्रत्यक्ष लाभांश अधिकारों की कमी हो सकती है। शॉर्ट पुट को वास्तविक दायित्व के रूप में मानें, भले ही ग्राफ़ शेयरों जैसा हो