रिस्क रिवर्सल ऑप्शंस रणनीति
बुलिश और बेयरिश रिस्क रिवर्सल, स्ट्राइक चयन, एक्सपायरी पेऑफ, स्क्यू एक्सपोज़र, शॉर्ट-ऑप्शन असाइनमेंट, मार्जिन और शून्य प्रीमियम का अर्थ समझें
सीधा जवाब
बुलिश रिस्क रिवर्सल में समान अंतर्निहित, एक्सपायरी, मल्टीप्लायर और मात्रा वाली ऊंची स्ट्राइक Kc की आउट-ऑफ-द-मनी कॉल खरीदी जाती है और निचली स्ट्राइक Kp की आउट-ऑफ-द-मनी पुट बेची जाती है। पुट प्रीमियम ऊपर की भागीदारी को फंड करने में मदद करता है, लेकिन Kp से नीचे शॉर्ट पुट Kp पर अंतर्निहित खरीदने जैसी हानि बनाती है। बेयरिश रिस्क रिवर्सल लेग उलटता है: निचली स्ट्राइक की लॉन्ग पुट और ऊंची स्ट्राइक की शॉर्ट कॉल, जिससे गिरावट में लाभ और ऊपर संभावित असीमित नुकसान होता है। शुरुआती प्रीमियम लगभग शून्य हो, तब भी टेल जोखिम, मार्जिन, असाइनमेंट और गैप एक्सपोज़र खत्म नहीं होते
बुलिश और बेयरिश संस्करण विंग उलटते हैं
बुलिश संरचना लॉन्ग कॉल प्लस शॉर्ट पुट है। Kc से ऊपर कॉल अंतर्निहित की बढ़त के साथ लाभ देती है; स्ट्राइक के बीच दोनों ऑप्शंस बेकार एक्सपायर हो सकते हैं; Kp से नीचे पुट असाइन हो सकती है या इंट्रिंसिक नुकसान दे सकती है
बेयरिश संरचना लॉन्ग पुट प्लस शॉर्ट कॉल है। यह पुट स्ट्राइक से नीचे लाभ देती है, स्ट्राइक के बीच शांत क्षेत्र रखती है और कॉल स्ट्राइक से ऊपर बिना निश्चित सीमा के नुकसान कर सकती है
ब्रेक-ईवन नेट प्रीमियम से शुरू होता है
बुलिश पोजीशन में ऊपरी ब्रेक-ईवन Kc प्लस नेट डेबिट और निचला ब्रेक-ईवन Kp माइनस नेट क्रेडिट है। डेबिट या क्रेडिट पर खुली पोजीशन में दोनों टेल का विश्लेषण करें, केवल एक सामान्य ब्रेक-ईवन न बताएं
बेयरिश संस्करण में तर्क उलट जाता है। कमीशन और बिड-आस्क लागत हर सीमा को बदलते हैं, और जल्दी बंद करने का मूल्य समय व निहित वोलैटिलिटी पर भी निर्भर करता है
स्क्यू तय करता है कि कौन सा विंग महंगा दिखता है
इक्विटी इंडेक्स की डाउनसाइड पुट में समान अपसाइड कॉल की तुलना में अक्सर अधिक निहित वोलैटिलिटी होती है। इसलिए पुट बेचकर कॉल खरीदने में दिशा और विंग की सापेक्ष कीमत दोनों का ट्रेड होता है
स्क्यू एसेट और तारीख के साथ बदलता है। महंगी पुट हमेशा महंगी नहीं रहेगी, और उसे बेचना उन्हीं क्रैश परिस्थितियों में एक्सपोज़र देता है जो स्क्यू को और खड़ा कर सकती हैं
शॉर्ट ऑप्शन संचालन दायित्व तय करता है
बुलिश रिस्क रिवर्सल में शॉर्ट पुट असाइन होने पर शेयर खरीदने पड़ सकते हैं। बेयरिश संस्करण में कॉल असाइन होने पर शॉर्ट शेयर बन सकते हैं और ऊपर असीमित एक्सपोज़र रह सकता है
कैश या मार्जिन क्षमता, अमेरिकन शुरुआती एक्सरसाइज, एक्स-डिविडेंड समय, पिन जोखिम, कॉरपोरेट एक्शन और बचे हुए लॉन्ग ऑप्शन की योजना जांचें। निश्चित स्ट्राइक पोजीशन को परिभाषित-जोखिम नहीं बनाती
जीरो-कॉस्ट कीमत का लक्ष्य है, सुरक्षा नहीं
ट्रेडर ऐसी स्ट्राइक चुन सकते हैं जिनका प्रीमियम लगभग बराबर हो, लेकिन कोट बदलते हैं और ट्रेड होने वाला पैकेज फिर भी डेबिट या क्रेडिट हो सकता है। “जीरो-कॉस्ट रिस्क रिवर्सल” चार शब्द अधिकतम नुकसान नहीं बताते
दिशा, स्वीकार्य असाइनमेंट कीमत, वोलैटिलिटी स्क्यू, लिक्विडिटी और पोर्टफोलियो क्षमता के आधार पर स्ट्राइक चुनें। शुरुआती कैश फ्लो साफ दिखाने के लिए पुट या कॉल न बेचें
आम सवाल
बुलिश रिस्क रिवर्सल के लेग कौन से हैं?
ऊंची स्ट्राइक की लॉन्ग आउट-ऑफ-द-मनी कॉल और निचली स्ट्राइक की शॉर्ट आउट-ऑफ-द-मनी पुट, समान एक्सपायरी और मात्रा के साथ
बुलिश रिस्क रिवर्सल का अधिकतम नुकसान क्या है?
यदि अंतर्निहित शून्य तक गिर जाए, तो लागतों सहित नुकसान नेट क्रेडिट घटाने के बाद पुट स्ट्राइक के करीब, कॉन्ट्रैक्ट आकार से गुणा होकर, पहुंचता है
क्या जीरो-कॉस्ट रिस्क रिवर्सल जोखिम-मुक्त है?
नहीं। इसका अर्थ केवल इतना है कि शुरुआती प्रीमियम लगभग बराबर हैं; शॉर्ट ऑप्शन फिर भी असाइनमेंट, मार्जिन और गंभीर टेल जोखिम बनाता है
बेयरिश रिस्क रिवर्सल कैसे बनाया जाता है?
एक्सपायरी वाली आउट-ऑफ-द-मनी पुट खरीदकर और ऊंची स्ट्राइक वाली आउट-ऑफ-द-मनी कॉल बेचकर