Options buying power बनाम maximum loss

Buying power position रखने के लिए account reserve है। Maximum loss अलग-अलग price paths पर संभावित outcome है।

कई long और defined-risk positions में दोनों समान दिख सकते हैं। Short या dynamic situations में वे जल्दी अलग हो सकते हैं।

Fully paid long अक्सर debit जितनी buying power घटाती है। Maximum loss अक्सर वह debit plus costs होती है।

फिर भी यह पूरी कहानी नहीं है:

इसलिए debit को complete operational budget न मानें।

• assigned long call को share funding चाहिए हो सकती है
• stock-funded close से cash-flow timing differences रह सकती हैं
• Short events या margin buffers expiry से पहले available buying power बदल सकते हैं

पहले defined-loss width इस्तेमाल करें:

सूत्र: (max strike spread - collected credit) × multiplier × quantity

उदाहरण: short 100 call spread, width 10, credit 2.20, quantity 2, multiplier 100।

Common mistake 1,560 को “full safe budget” मानना है। एक leg partially fill हो या अलग contract से rebook हो, तो broker formula बदल सकती है। Broken leg sequence collateral needs अस्थायी रूप से बढ़ा सकती है।

• अधिकतम loss
• परिणाम: (10 - 2.20) × 100 × 2 = 1,560

Uncovered short call का final payoff capped नहीं है। Stock बढ़ने और assignment exposure बढ़ने पर buying-power increase हो सकती है।

Uncovered short put में deep downside है और spot बदलने पर cash या stock obligations trigger हो सकती हैं।

Broker द्वारा दिखाई reserve का अर्थ bounded risk नहीं है। यह broker settings के तहत current control math है।

पहले तीन figures तय करें:

फिर test करें:

Buying power pass हो लेकिन stress path fail हो तो position operationally complete नहीं है।

• current spot और range
• stress में spot move
• उस stress में margin regime
• stress पर required buying power
• expiry पर modeled loss
• event windows में liquidity जोड़ने की क्षमता
• assignment और settlement cash needed

Pattern 1: Legged spread फिर close

Partial open अस्थायी naked exposure बना सकती है। Repair fill से पहले risk rules प्रतिक्रिया दें तो required buying power अचानक बढ़ सकती है।

Pattern 2: Cash buffer के बिना assignment

Short option assignment stock purchase need बना सकती है। Account pre-assignment mode में compliant और assignment के बाद stock funding में short हो सकता है।

Pattern 3: volatility में shock

Spot maximum-loss threshold तक पहुंचने से पहले stress required margin बढ़ा सकता है। Spread और spread width unchanged रहते हुए broker liquidate या risk घटा सकता है।

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