Futures GTD बनाम GTC Orders की व्याख्या
जानें कि Good 'Til Date और Good 'Til Canceled futures orders में क्या अंतर है, प्रत्येक कब काम करना बंद करता है, contract expiration दोनों को कैसे सीमित करता है और partial fills के बाद क्या जाँचना चाहिए
सीधा जवाब
GTD futures order किसी निर्दिष्ट trade date तक eligible रहता है, जब तक वह execute, cancel या contract expire न हो जाए। GTC order की कोई चुनी हुई end date नहीं होती और वह execution, cancellation या contract expiration तक बना रहता है।
GTD एक निश्चित ending date जोड़ता है
CME Good 'Til Date को ऐसे order के रूप में परिभाषित करता है जो किसी निर्दिष्ट trade date तक प्रभावी रहता है, जब तक वह execute, cancel या contract expire न हो जाए।
इसलिए date order instruction का हिस्सा होती है।
GTD order उस date से पहले कई trading sessions में जारी रह सकता है।
उसे हर दिन manually cancel करने की जरूरत नहीं होती।
लेकिन उसका उद्देश्य निर्दिष्ट trade-date boundary के बाद जारी रहना नहीं है।
GTC किसी दूसरी ending event तक जारी रहता है
Good 'Til Canceled अपनी सामान्य end point के लिए चुनी हुई date का उपयोग नहीं करता।
CME के अनुसार GTC तब तक प्रभावी रहता है जब तक वह execute या cancel न हो, या contract expire न हो जाए।
इससे GTC लंबे समय तक चलने वाले instruction के लिए उपयोगी बनता है।
इसका अर्थ यह नहीं है कि order खुद futures contract से अधिक समय तक जीवित रह सकता है।
किसी specific contract month से जुड़ा GTC order उस contract के expire होने पर समाप्त हो जाता है।
Worked example: September 30 GTD बनाम GTC
मान लें कि एक ही futures contract में दो समान buy limit orders डाले गए हैं।
Order A September 30 trade date तक GTD है।
Order B GTC है।
यदि September 30 से पहले दोनों में से कोई order fill नहीं होता और manually cancel भी नहीं किया जाता:
अंतर order duration का है, limit price का नहीं।
- Order A अपनी निर्दिष्ट GTD boundary के बाद समाप्त हो जाना चाहिए
- Order B लागू rules के तहत working रह सकता है
- यदि contract पहले expire हो जाए तो दोनों उससे पहले समाप्त हो सकते हैं
Contract expiration दोनों orders को जल्दी समाप्त कर सकता है
GTD और GTC बताते हैं कि कोई eligible order कितने समय तक प्रभावी रह सकता है।
इनमें से कोई भी qualifier underlying futures contract की life नहीं बढ़ाता।
यदि named contract GTD date से पहले expire हो जाए, तो order उस contract के lifecycle से आगे जारी नहीं रह सकता।
इसी तरह GTC अगले contract month में अपने-आप roll नहीं होता।
Futures contract month codes समझाता है कि हर expiry अलग tradable instrument क्यों होती है।
Futures contract expire होने पर क्या होता है lifecycle boundary समझाता है।
Partial fills trade को remaining order से अलग करते हैं
मान लें कि 10-contract GTD order में से 4 contracts fill हो जाते हैं।
वे 4 contracts अब position का हिस्सा हैं।
बाकी 6 contracts GTD instruction के तहत तब तक जारी रहते हैं जब तक कोई दूसरी event उन्हें समाप्त न कर दे।
यही separation GTC पर भी लागू होती है।
Executed quantity और leaves quantity को हमेशा अलग-अलग reconcile करें।
Partial fill के बाद यह न मानें कि original order size अब भी पूरी तरह working है।
Futures orders कई prices पर fill क्यों होते हैं fill और remainder reconciliation समझाता है।
GTD dates venue की trade-date convention का पालन करती हैं
CME Globex पर GTD को निर्दिष्ट trade date के माध्यम से परिभाषित किया जाता है।
Overnight sessions के आसपास यह user की local calendar date से अलग हो सकती है।
इसलिए GTD expiration को exchange trade-date convention और current trading calendar के साथ पढ़ना चाहिए।
Futures trade date बनाम calendar date यह अंतर समझाता है।
यह न मानें कि local midnight ही GTD boundary है। [!TRYMARK] दो समान orders की तुलना करें एक ही contract में दो hypothetical buy limits बनाएँ: एक September 30 तक GTD और एक GTC। कोई fill न मानें। लिखें कि प्रत्येक order को क्या समाप्त करता है और यदि contract पहले expire हो जाए तो क्या होता है।
Duration checklist का उपयोग करें
Duration चुनने से पहले exact futures contract month की पुष्टि करें।
पुष्टि करें कि order GTD है या GTC।
GTD के लिए specified trade date record करें।
GTC के लिए intended review या cancellation process record करें।
Contract expiration को अलग से जाँचें।
Partial fills के बाद executed और remaining quantity record करें।
Session और holiday boundaries के बाद current order status जाँचें।
यह न मानें कि कोई भी qualifier fill या queue position की guarantee देता है।
यह guide order duration समझाती है, orders को working छोड़ने की recommendation नहीं देती।
आम सवाल
GTD और GTC futures orders में क्या अंतर है?
GTD की specified trade-date endpoint होती है। GTC execution, cancellation या contract expiration तक active रहता है।
क्या GTC futures order हमेशा चलता रहता है?
नहीं। वह execute या cancel होने पर, या futures contract expire होने पर समाप्त हो जाता है।
क्या GTD मेरे local midnight पर expire होता है?
जरूरी नहीं। CME Globex पर GTD specified trade date का उपयोग करता है, जो local calendar date से अलग हो सकती है।
Partial fill के बाद GTD या GTC का क्या होता है?
Executed हिस्सा position का भाग बन जाता है। Remaining quantity अपनी duration instruction के तहत तब तक जारी रहती है जब तक कोई दूसरी ending event न हो।