Futures bid size और ask size समझें
जानें futures bid size और ask size क्या हैं, displayed depth execution को कैसे प्रभावित करती है, book imbalance directional signal क्यों नहीं है और MBP व MBO कैसे अलग हैं
सीधा जवाब
Futures bid size best bid पर displayed quantity है; ask size best ask पर displayed quantity है। ये current book interest दिखाते हैं, completed volume या guaranteed liquidity नहीं। Bid ask से बड़ा होना execution के लिए relevant हो सकता है, लेकिन reliable directional signal नहीं क्योंकि orders add, cancel, match या refresh हो सकते हैं
Bid size और ask size displayed quantity बताते हैं
Best bid highest displayed buy price है। Bid size उस price पर दिखने वाली quantity है। Best ask lowest displayed sell price है और ask size वहाँ दिखाई quantity है
5,000.00 bid with size 18 और 5,000.25 ask with size 7 का अर्थ है उस instant bid पर 18 contracts buy और ask पर 7 contracts sell के लिए displayed हैं
Units फिर verify करें। Platform contracts, lots, aggregated venue data, delayed data या selected depth में से कुछ दिखा सकता है
Futures bid-ask spread और slippage price gap समझाता है। Size अलग सवाल का जवाब है: हर price पर कितनी displayed quantity बैठी है
Displayed size आपके order के लिए reserved inventory नहीं है
Order matching engine तक पहुँचे उससे पहले displayed quantity बदल सकती है। Participants trade, cancel, modify, add या orders refresh कर सकते हैं
Displayed size से छोटा marketable order भी अलग result पा सकता है यदि book पहले बदल जाए। बड़ा order कई price levels पर trade कर सकता है या remainder छोड़ सकता है
Queue priority भी matter करती है। Earlier eligible interest के पीछे resting order price पर trades होने के बावजूद fill न हो सकता है
Futures order-book priority बताता है कि visible quantity personal reservation नहीं है
Worked example: 20-contract buy ask को walk करती है
Visible ask side मानें:
Book न बदले तो 20-contract marketable buy 7 contracts 5,000.25 पर, 9 contracts 5,000.50 पर और 4 contracts 5,000.75 पर लेगी
Weighted average fill 5,000.4625 है
Original best ask 5,000.25 के मुकाबले average difference 0.2125 point या 0.85 tick है, जब tick size 0.25 हो
$50 point multiplier के साथ original best ask पर सभी 20 fill होने की तुलना में extra cash cost 0.2125 × $50 × 20 = $212.50 है
यह static illustration है, fill forecast नहीं। Order process होते समय real depth बदल सकती है
- 5,000.25 पर 7 contracts
- 5,000.50 पर 9 contracts
- 5,000.75 पर 12 contracts
Bid-versus-ask imbalance price forecast नहीं है
Top size 18 bid versus 7 ask मानें। Displayed bid ask size से लगभग 2.57 times है
यह snapshot immediate execution context को प्रभावित कर सकता है, लेकिन price rise का proof नहीं। Bid cancel, match, replace हो सकता है या दूसरे levels पर sell interest से offset हो सकता है
Large ask पर भी यही caution लागू है। Size liquidity provision, hedging, queue position, one temporary order या कई छोटे orders दिखा सकता है
Imbalance को book context मानें। One size ratio को directional signal बनाने के बजाय actual trades और price response confirm करें
MBP और MBO depth screens को अलग दिखा सकते हैं
CME Market by Price को प्रत्येक displayed price level पर total quantity और order count का aggregated view बताता है। MBP feed stated number of price levels तक सीमित है
Market by Order anonymous individual orders, उनकी sizes और full book depth दिखा सकता है। यह total quantity की composition का अधिक detail रखता है
Broker या data vendor किसी feed का केवल हिस्सा दिखा सकता है। इसलिए दो screens अलग depth दिखा सकती हैं, बिना किसी के उसी moment का complete future book होने के
Order book versus Time and Sales resting interest और executed trades को अलग records समझाता है
Liquidity judge करने से पहले depth checklist
- Exact futures product और contract month confirm करें - Quote timestamp और data real-time है या delayed, record करें - Bid और ask size की unit verify करें - Best price और कई nearby depth levels देखें - Order quantity को उन levels की visible quantity से compare करें - Display MBP, MBO या vendor-defined view है, पहचानें - Order type, fills, remaining quantity और weighted average price record करें [!TRYMARK] Futures depth checkpoint September 18 के named time पर contract month, best bid और ask, दोनों sizes, three depth levels, feed type, planned quantity और tick value record करके executable average price estimate करें
Displayed depth current order book का evidence है, same quantity उपलब्ध रहने का promise नहीं
आम सवाल
क्या futures bid size वे contracts हैं जिन्हें मैं निश्चित रूप से बेच सकता हूँ?
नहीं। यह उस observation पर displayed buying interest है। आपके पहुँचने से पहले दूसरे orders trade या cancel हो सकते हैं और priority या market controls result बदल सकते हैं
Ask size मेरे order से छोटी क्यों है?
Best ask पर केवल वही quantity displayed है। बड़ा marketable buy additional ask levels से interact कर सकता है, partial fill हो सकता है या matching से पहले book बदल सकती है
क्या बड़ी bid size का अर्थ futures ऊपर जाएगा?
नहीं। Size imbalance बिना trade हुए गायब हो सकती है और कई motives दिखा सकती है। अकेले इससे next price move predict नहीं होता
दो platforms अलग bid और ask sizes क्यों दिखाते हैं?
Feeds, depth limits, aggregation, permissions, timestamps या delays अलग हो सकते हैं। Displays को contradictory मानने से पहले exact contract और feed definition के साथ time मिलाएँ