कवर्ड रेशियो स्प्रेड ऑप्शंस रणनीति

निचली स्ट्राइक K1 से नीचे सभी कॉल बेकार एक्सपायर हो सकती हैं और पोजीशन शुरुआती ऑप्शन क्रेडिट या डेबिट के साथ लॉन्ग स्टॉक जैसी रहती है। K1 पर रणनीति आम तौर पर अपने लाभ के शिखर पर पहुंचती है

K1 और ऊंची स्ट्राइक K2 के बीच दो शॉर्ट कॉल एक शेयर यूनिट के विरुद्ध काम करती हैं, इसलिए नेट एक्सपोज़र निगेटिव हो जाता है। K2 के ऊपर ऊंची लॉन्ग कॉल नेट ढलान को फिर सपाट कर देती है

शेयर एक शॉर्ट कॉल की डिलीवरी पूरी करते हैं। दूसरी K1 शॉर्ट कॉल को K2 लॉन्ग कॉल के साथ जोड़ा जाता है, इसलिए वह दूसरी कवर्ड कॉल नहीं बल्कि निश्चित-चौड़ाई वाला कॉल क्रेडिट स्प्रेड है

पूरी पोजीशन ऊपर की अनकवर्ड पूंछ से बच सकती है, लेकिन K1 और K2 के बीच स्प्रेड लॉस, शुरुआती असाइनमेंट की प्रक्रिया और शेयरों के लगभग पूरी तरह शून्य तक गिरने का जोखिम बना रहता है

K1 पर अधिकतम लाभ आम तौर पर फीस से पहले K1 माइनस शेयर खरीद मूल्य प्लस नेट ऑप्शन क्रेडिट होता है। कीमत K2 की ओर बढ़ने पर अतिरिक्त शॉर्ट-कॉल का इंट्रिंसिक नुकसान इस राशि को घटाता है

K2 के ऊपर ऑप्शंस और शेयर मिलकर एक्सपायरी का एक निश्चित परिणाम बनाते हैं। उस सपाट सीमा की अलग से गणना करें; यह केवल एक कवर्ड कॉल बेचने से मिलने वाले परिणाम से काफी कम आकर्षक हो सकती है

यदि शेयर दोनों कॉल स्ट्राइक से नीचे गिरते हैं, तो ऑप्शंस बेकार एक्सपायर हो सकते हैं और केवल उनका नेट कैश फ्लो शेयरों के नुकसान को थोड़ा कम करेगा। कोई पुट फ्लोर मौजूद नहीं है

शून्य कीमत वाले शेयर, डिविडेंड में बदलाव, बढ़ती वोलैटिलिटी और चौड़े मल्टी-लेग मार्केट को स्ट्रेस-टेस्ट करें। ज्यादा ऑप्शन प्रीमियम लॉन्ग-स्टॉक के नीचे के नुकसान को परिभाषित-जोखिम में नहीं बदलता

निचली स्ट्राइक की एक या दोनों अमेरिकन-स्टाइल कॉल को समय से पहले असाइन किया जा सकता है, खासकर डिविडेंड के आसपास। असाइनमेंट से शेयर हट सकते हैं या अस्थायी शॉर्ट-स्टॉक पोजीशन बन सकती है, जबकि ऊंची कॉल खुली रहती है

पहले से तय करें कि सभी ऑप्शन लेग कैसे बंद होंगे, शेयर बेचने हैं या नहीं, और क्या लॉन्ग कॉल का एक्सरसाइज करना समय-मूल्य नष्ट करेगा। इस शॉर्ट-लो, लॉन्ग-हाई कॉल व्यवस्था को स्टॉक रिपेयर में इस्तेमाल होने वाली उलटी कॉल व्यवस्था न समझें