סטרנגל בשורט לעומת קונדור ברזל: הסבר
השוו סטרנגל בשורט לקונדור ברזל: סיכון בלתי מוגדר לעומת סיכון מוגדר, גודל הפרמיה, מרג'ין, מסלולי הקצאה ואיזו השקפת טווח מתאימה לכל אחד.
תשובה ישירה
סטרנגלים בשורט גובים פרמיה גדולה יותר עם סיכון דו־צדדי שאינו מוגדר, בעוד שאיירון קונדורים מקבלים פרמיה קטנה יותר תמורת כנפיים שמגבילות את ההפסד באופן מכני. סטרנגלים מרוויחים יותר בטווחים מתים ומפסידים ללא גבול במגמות; קונדורים שורדים מגמות במחיר של עלות כנפיים קבועה. הבחירה ביניהם פירושה לתמחר כמה הגנת זנב הפרש הפרמיה באמת קונה
שני שורטים גובים יותר ומסכנים הכול
סטרנגל בשורט מוכר יחד קול ופוט מחוץ לכסף, ושומר את שתי הפרמיות כאשר המחיר נצמד בין מחירי המימוש. כל מגמה מתמשכת פורצת צד אחד, עם הפסדים שגדלים נקודה מול נקודה והקצאה שדורשת מניות או מזומן. המבנה מתאים רק לחשבונות שיכולים לממן את המהלך הבלתי־נתפס שהם מכרו נגדו ביטוח
אסטרטגיית סטרנגל בשורט מפרטת את המכניקה הבסיסית. הרווח, ההפסד ונקודת האיזון המרביים של סטרנגל בשורט מטפל בחשבון התשלום הדו־צדדי
ארבע רגליים קונות כנפיים שמגבילות כל כיוון
איירון קונדור מוסיף כנפיים בלונג מחוץ לשני השורטים, והופך זנבות פתוחים להפסד מרבי מוגדר של רוחב פחות קרדיט. הפרמיה מצטמצמת לפי עלות הכנפיים, בעוד שהמרווח יורד לסכום המוגבל ונתיבי ההקצאה מקבלים קיזוז מהרגליים בלונג. הכנפיים גובות שכר דירה בכל מחזור עבור הגנה שכמעט אינה מנוצלת — וזה בדיוק התפקיד שלהן
אסטרטגיית איירון קונדור מפרטת את המבנה בעל ארבע הרגליים. הרווח, ההפסד ונקודת האיזון המרביים של איירון קונדור מטפל בחשבון המוגבל
פער הפרמיה מתמחר את הזנב שמבוטח
הפרש הקרדיט בין סטרנגל לקונדור שווה למחיר השוק של שני הזנבות לאורך תקופת ההחזקה. כנפיים רחבות עולות מעט ומגינות מעט; כנפיים צרות עולות הרבה והופכות את העסקה לכיוון של פרפר. השוו את הפער לתדירות ההיסטורית של זנבות ולמתמטיקת הישרדות החשבון, ולא לפרמיה הבולטת לבדה
סטרדל בשורט מול סטרנגל בשורט משווה בין שתי הרגליים בתוך המשפחה. סיכון של קול עירום מבודד את זנב העלייה שכנף הקול של הקונדור מכסה
רשימת בדיקה לבחירת מבנה לפני גביית פרמיה
כתבו את הטווח הצפוי עם תאריכים, את פער הקרדיט בין המבנים, את המימון לזנב הגרוע ביותר של הסטרנגל, את רוחב הכנפיים ביחס לתנועות רגילות ואת תוכנית היציאה מפריצת מגמה. בחרו סטרנגלים רק כאשר מימון הזנב מובטח, קונדורים עבור שינה עם סיכון מוגדר, ובאף אחד מהם כאשר פער הפרמיה מתמחר את הזנבות באופן הוגן
המדריך הזה משווה מבני טווח לצורכי לימוד. הוא אינו ממליץ על סטרנגלים או קונדורים, אינו חוזה טווחים ואינו מתאר את רמת האישור של אדם כלשהו. כללי המרווח של הברוקר ורישומי המסחר האישיים קובעים החלטות אמיתיות
שאלות נפוצות
מי גובה יותר פרמיה, סטרנגל או קונדור?
סטרנגלים, בגלל עלות הכנפיים שקונדורים משלמים כדי להגביל את ההפסד. הפער שווה למחיר השוק של שני הזנבות לאורך תקופת ההחזקה
מה בטוח יותר למתחילים?
קונדורים מגבילים הפסדים באופן מכני ומתאימים לחשבונות לימוד, בעוד שסטרנגלים דורשים מימון זנב שמתחילים כמעט לעולם אינם מחזיקים. אף אחד מהם אינו בטוח ללא גודל פוזיציה ויציאות
מתי כל מבנה מגיע לרווח המרבי?
סטרנגלים בכל פקיעה בין השורטים, וקונדורים באותו אזור פחות גרירת הכנפיים הקבועה. טווחים מתים משלמים לסטרנגלים יותר; מגמות מענישות אותם ללא גבול
האם ניתן להקצות את שניהם מוקדם?
כן. קולים בשורט חשופים להקצאה המונעת מדיבידנד, ופוטים בשורט חשופים להקצאה במהלך ירידה עמוקה, בשני המבנים. כנפיים בלונג בקונדור מקזזות אך לעולם אינן מונעות את האירוע
האם הכנפיים צריכות להיות רחבות או צרות?
כנפיים רחבות עולות מעט ומגינות מעט; כנפיים צרות עולות הרבה ומתקרבות להתנהגות של פרפר. התאימו את הרוחב לתנועות רגילות ולמתמטיקת הישרדות החשבון, לא לכותרות הפרמיה
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — שני שורטים גובים יותר ומסכנים הכול?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
Selling a higher-strike call and lower-strike put with one expiration, creating a wider profit range but limited reward and large or unlimited tail risk.
קראו את המדריך המעמיקShort strangle downside lossFor a stock-like underlying at zero, the short-put strike minus total opening credit per share, before costs.
קראו את המדריך המעמיקIron condor maximum lossFor equal-width wings, one spread width minus the opening net credit, multiplied by the contract multiplier, at expiration before costs.
קראו את המדריך המעמיק