Expiration et règlement final des contrats à terme Micro E-mini S&P 500

Le MES utilise les mois contractuels de mars, juin, septembre et décembre. Le règlement final appartient au mois arrivant à échéance concerné, plutôt qu'à un graphique MES générique ou à chaque mise à jour de prix partageant la même racine. Selon le chapitre 353, le prix de règlement final est déterminé le troisième vendredi du mois de livraison. Si l'indice n'est pas programmé pour être publié ce jour-là, la règle prévoit le premier jour ouvré précédent où il doit être publié.

Le contrat arrivant à échéance ne peut plus être négocié après l'ouverture de la bourse de cotation principale le jour de détermination du règlement final. Il s'agit d'une limite propre au produit, pas d'une raison pour déduire une heure précise ou une échéance pour le compte. Ce que sont les contrats à terme Micro E-mini S&P 500 explique pourquoi le MES doit toujours être rattaché au mois contractuel nommé.

Le prix de règlement final du MES est la SOQ du S&P 500. La SOQ est fondée sur les cours d'ouverture des actions composant l'indice, que chaque action ouvre ou non au même moment. Elle n'est donc ni le dernier échange de MES, ni une lecture ordinaire de l'indice à l'ouverture, ni une cotation en temps réel des contrats à terme que l'on pourrait remplacer par une capture d'écran.

Les procédures de règlement final du CME expliquent qu'une valeur d'indice à l'ouverture peut utiliser la clôture précédente pour les composantes qui n'ont pas encore ouvert, alors que la SOQ attend le processus d'ouverture applicable à chaque composante. Le MES se termine par un règlement en espèces, et non par la livraison des actions composantes. Contrats à terme réglés en espèces ou avec livraison physique présente la distinction générale sans remplacer la règle du chapitre 353 propre au MES.

Pour une position MES arrivant à échéance qui reste ouverte à la fin de la négociation, le chapitre 353 prévoit un paiement à la chambre de compensation, ou une réception de celle-ci, via les procédures normales de marge de variation, en utilisant le prix de règlement final de ce contrat. Ce processus au niveau de la bourse est un règlement en espèces. Il ne transforme pas une position sur contrats à terme en panier d'actions du S&P 500 et ne promet pas un fonctionnement identique sur tous les comptes de courtage.

Le règlement quotidien est un champ quotidien libellé par la bourse ; le règlement final est la valeur de clôture fondée sur la SOQ pour le contrat arrivant à échéance. Aucun des deux ne doit être renommé silencieusement « dernier échange ». Prix de règlement d'un contrat à terme ou dernier échange sépare ces libellés de prix avant toute comparaison ou utilisation dans un calcul. [!WARNING] N'utilisez pas un indice affiché ou le dernier échange de MES comme SOQ finale La SOQ est un calcul défini par le contrat et fondé sur les cours d'ouverture des composantes. Elle peut différer d'une valeur affichée au même moment, et le règlement en espèces ne crée pas de livraison d'actions. Vérifiez le mois MES nommé, le champ et le calendrier actuel du règlement avant de traiter un prix comme règlement final.

Un report clôture, compense ou modifie d'une autre manière l'exposition à un contrat MES nommé et établit une exposition sur un mois ultérieur. Il ne repousse pas l'événement de règlement final du contrat proche et ne transfère pas son enregistrement SOQ exact dans l'accord ultérieur. Un graphique continu peut masquer ce changement ; sa série affichée ne doit donc pas remplacer le mois arrivant à échéance dans un enregistrement d'échéance.

Mécanique du report d'un contrat à terme explique pourquoi chaque côté d'un report conserve une identité de contrat, une cotation et un calendrier de règlement distincts.

Pour chaque mois MES, conservez la racine, le mois et l'année, le calendrier du règlement final, la limite de dernière négociation par rapport à l'ouverture de la bourse de cotation principale, la source du règlement actuel, le libellé du champ, la source et l'heure des données. Ajoutez séparément toute instruction du courtier : un courtier peut exiger une action avant un processus de la bourse, et il n'est pas prudent de déduire cette instruction d'un calendrier public du contrat.

Comment lire les spécifications d'un contrat à terme aide à localiser les champs qui font foi pour le produit. Codes de mois des contrats à terme aide à rattacher un symbole abrégé au mois dont le calendrier est en cause. Que se passe-t-il à l'expiration d'un contrat à terme donne le contexte général du cycle de vie sans modifier les règles de SOQ et de règlement en espèces du MES. [!TRYMARK] Constituez un enregistrement du règlement final MES Enregistrez MES, le mois et l'année arrivant à échéance, le calendrier applicable, la limite de dernière négociation, le champ de règlement final SOQ, la source, l'horodatage, la référence au règlement actuel et l'échéance du courtier dans des champs distincts. Traitez un règlement quotidien, un dernier échange, une valeur de graphique continu ou une valeur d'indice à l'ouverture non vérifiée comme un enregistrement différent, sauf si la source l'identifie expressément comme règlement final.

Ce guide décrit la mécanique standard de l'expiration et du règlement final des contrats à terme Micro E-mini S&P 500. Il ne donne pas d'échéance propre à un compte, ne recommande pas de reporter ou de clôturer une position, ne fournit pas de valeur de règlement en direct et ne détermine pas le traitement d'une position par un courtier. Les règles CME actuelles, le calendrier concerné, les procédures de compensation et les documents du compte régissent le contrat nommé.