Expiration et règlement en espèces des contrats à terme sur le réal brésilien expliqués

L'expiration et le règlement appartiennent à un mois et une année de contrat 6L précis. Un graphique générique BRL/USD, une racine de produit ou un raccourci fondé sur le contrat voisin ne suffit pas pour déterminer la date PTAX d'un accord particulier. Conservez le mois et l'année exacts avant de relier une règle du règlement à un calendrier ou à une instruction de compte.

Ce que sont les contrats à terme sur le réal brésilien explique l'unité de 100,000 réals et la conception du règlement en espèces. Comment lire les cotations des contrats à terme sur le réal brésilien aide à distinguer un contrat nommé d'une série continue ou d'un taux sans libellé.

Le chapitre 257 indique que la négociation prend fin le dernier jour ouvré du mois immédiatement précédent le mois du contrat au cours duquel la Banque centrale du Brésil doit publier son taux commercial final de fin de mois pour les réals par dollar américain. Si ce jour est un jour férié de l'Exchange ou de Globex, la négociation prend fin le jour ouvré précédent. La pratique de fin d'année confirme la logique : lorsque la banque centrale répète la publication du 31 décembre avec les données du 30 décembre, la fin de la négociation suit le jour de détermination, comme pour les contrats de janvier 2025 qui ont pris fin le 30 décembre 2024 à 9:15 a.m., heure de Chicago.

Ce qui se passe à l'expiration d'un contrat à terme présente le cycle de vie général des contrats à terme, mais ne peut pas remplacer le calendrier PTAX actuel du 6L pour un contrat nommé.

Tous les contrats 6L ouverts sont liquidés à un prix de règlement final égal au réciproque du taux PTAX, arrondi à cinq décimales. Le PTAX est le taux commercial moyen offert par la banque centrale pour les réals par dollar américain, publié vers 1:15 p.m., heure de São Paulo. Si le taux est perturbé le jour de fin de négociation, la chambre de compensation reporte le règlement et utilise ensuite le réciproque du taux publié dès qu'il est disponible, en déterminant elle-même le prix après 30 jours calendaires sans publication.

Contrats à terme réglés en espèces ou livrés physiquement compare les deux conceptions de règlement, et le 6L est l'exemple le plus net de la série de devises réglées en espèces. Prix de règlement des contrats à terme et dernier échange sépare le prix de règlement issu du PTAX de tout prix de transaction. [!WARNING] La date PTAX n'est pas un troisième mercredi Les échéances du 6L suivent le calendrier de publication de la banque centrale brésilienne, et non le cycle du troisième mercredi utilisé par les contrats à terme de change G10 livrés physiquement. N'appliquez pas à un calendrier 6L les habitudes d'échéance d'un 6E, 6J, 6B, 6S, 6C, 6A ou 6N.

Le 6L cote des contrats mensuels sur 60 mois consécutifs, bien au-delà des cycles trimestriels des devises du G10. Cette profondeur rend le mois et l'année exacts encore plus essentiels : un raccourci vers le contrat voisin peut pointer vers une publication PTAX totalement différente. Conservez le calendrier de la bourse, la référence actuelle au règlement, le statut du règlement et la source de chaque date.

Ne complétez pas une date manquante par une séquence trimestrielle supposée et ne considérez pas une règle publique de la bourse comme une instruction applicable au compte.

Un roll déplace l'exposition d'un mois 6L nommé à un autre. Il ne reporte pas la fin PTAX du contrat proche et ne transfère pas sa procédure de règlement en espèces au contrat suivant. Un courtier peut fixer une date d'action client antérieure à celle du processus de la bourse ; conservez donc les instructions du courtier dans un champ distinct.

Le mécanisme du roll d'un contrat à terme couvre les deux contrats datés qui composent un roll 6L. Les codes de mois des contrats à terme aide à résoudre le symbole 6L abrégé avant d'utiliser une date. [!TRYMARK] Constituez une fiche de règlement 6L avant de vous fier à une échéance Enregistrez séparément le 6L, le mois et l'année de règlement, le calendrier de publication PTAX, la règle ordinaire de dernier jour de négociation et toute contingence liée aux jours fériés, la méthode de règlement en espèces par réciproque, la référence actuelle au règlement, la source, l'horodatage et l'instruction du courtier. Marquez comme inconnue toute instruction de compte manquante.

Ce guide décrit les mécanismes standards d'expiration et de règlement en espèces des contrats à terme sur le réal brésilien. Il n'indique pas une échéance actuelle, ne décide pas s'il faut effectuer un roll ou une clôture, ne fournit pas d'avis de règlement et ne détermine pas le traitement d'une position par un courtier. Les règles actuelles de la CME, les procédures de compensation, les avis de calendrier et les documents du compte régissent un contrat particulier.