পর্যাপ্ত টাকা ছাড়া অপশন অ্যাসাইন হলে কী হয়?
অপর্যাপ্ত অর্থের অপশন অ্যাসাইনমেন্ট কী তৈরি করে, ব্রোকার শেয়ার ও ঘাটতি কীভাবে সামলাতে পারে, স্প্রেড সুরক্ষা কেন নিজে থেকে কাজ করে না এবং সঙ্গে সঙ্গে কী যাচাই করতে হবে তা জানুন
সরাসরি উত্তর
পর্যাপ্ত নগদ, শেয়ার বা অনুমোদিত ক্রেডিট ছাড়া শর্ট অপশন অ্যাসাইন হলে অ্যাসাইনমেন্ট তবু চুক্তির দায় তৈরি করে। শর্ট পুট অ্যাসাইনমেন্টে সাধারণত স্ট্রাইকে ডেলিভারেবল কেনা হয়; শর্ট কল অ্যাসাইনমেন্টে ডেলিভারি লাগে এবং কভার্ড শেয়ার সরাতে বা অ্যাকাউন্ট অনুমতি দিলে শর্ট স্টক তৈরি করতে পারে। ব্রোকার থাকা নগদ বা মার্জিন ব্যবহার, ঘাটতি নথিভুক্ত, অ্যাকাউন্ট সীমিত, তৈরি শেয়ার বা অন্য সম্পদ বিক্রি, বা আগাম নোটিস ছাড়া লিকুইডেট করতে পারে। চুক্তি ও প্রযোজ্য নিয়ম অনুযায়ী গ্রাহক বাকি ঘাটতির দায়ে থাকেন। প্রাপ্ত প্রিমিয়াম বা ডিফাইন্ড-রিস্ক চিত্র ক্রয় বা ডেলিভারি দায় মিটিয়ে দেবে ধরে নেবেন না। আগে সিরিজ, পরিমাণ, গুণক, ডেলিভারেবল ও স্ট্রাইকের নগদ নির্ধারণ করুন, তারপর শুধু এক সতর্কতা নয় বাস্তব অ্যাকাউন্ট লেজার দেখুন। ব্রোকার নীতি, অ্যাকাউন্ট ধরন, চুক্তি ও সময় বাস্তব ফল বদলায়। এই লেখা প্রক্রিয়া ব্যাখ্যা করে; এটি ব্রোকার নিশ্চিতকরণ বা ব্যক্তিগত আর্থিক, আইনগত কিংবা কর পরামর্শের বিকল্প নয়।
অ্যাসাইনমেন্ট অপশনকে সম্পদ দায়ে বদলে দেয়
OCC ক্লিয়ারিং সদস্যকে এক্সারসাইজ নোটিস বণ্টন করে এবং ব্রোকার তার পদ্ধতি অনুযায়ী যোগ্য গ্রাহক শর্ট অবস্থানে তা দেয়। লেখক কেবল অর্থায়ন অস্বস্তিকর বা অপশন ট্রেডের পরে শেয়ার নড়েছে বলে বৈধ অ্যাসাইনমেন্ট প্রত্যাখ্যান করতে পারেন না।
মানক ইক্যুইটি পুটে এক অ্যাসাইন হওয়া চুক্তি সাধারণত স্ট্রাইকে ১০০ শেয়ার কেনে, যদিও সমন্বয় করা চুক্তি ভিন্ন হতে পারে। কল নির্দিষ্ট ডেলিভারেবল চায়। নগদে নিষ্পত্তি হওয়া অপশন শেয়ারের বদলে তার সূত্র অনুযায়ী নগদ ডেবিট বা ক্রেডিট সৃষ্টি করে।
সাধারণ নিয়ম না ধরে চুক্তির বিবরণ নিজের অবস্থানের সঙ্গে মেলান। অপশন অ্যাসাইনমেন্ট লেখকের ভূমিকা বোঝাতে সাহায্য করে; তারপর প্রকৃতপক্ষে পোস্ট হওয়া পরিমাণ ও শেয়ার বা নগদ পরীক্ষা করুন।
অ্যাকাউন্ট ফল বহন করতে পারবে কি না ব্রোকার ঠিক করে
অনুমোদিত মার্জিন অ্যাকাউন্ট ইক্যুইটি ও হাউস রিকোয়ারমেন্ট পূরণ হলে শেয়ার দায়ের কিছু অংশ অর্থায়ন করতে পারে, কিন্তু অনুমোদন ক্রেডিটের প্রতিশ্রুতি নয়। নগদ বা সীমিত অ্যাকাউন্টে ধার নেওয়ার ক্ষমতা নাও থাকতে পারে, এবং কেন্দ্রীকরণ বা দ্রুত দাম পরিবর্তন খোলার সময় স্বাভাবিক মনে হওয়া শেয়ার অবস্থানকে অগ্রহণযোগ্য করে দিতে পারে।
FINRA মার্জিন প্রকাশনায় বলা আছে যে ফার্ম ঘাটতি মেটাতে সিকিউরিটি বা অন্য সম্পদ বিক্রি করতে পারে, গ্রাহকের সঙ্গে কথা না বলেও কাজ করতে পারে, এবং কী বিক্রি হবে তা বেছে নিতে পারে। লিকুইডেশনের দাম বা সময়ের নিশ্চয়তা নেই এবং বিক্রির পরের ডেবিটও বাকি থাকতে পারে।
কী করবেন সিদ্ধান্ত নিতে বন্ধুত্বপূর্ণ বার্তার অপেক্ষা করবেন না। বাইং পাওয়ার, মার্জিন চাহিদা, নগদ, অপেক্ষমাণ অর্ডার ও লিকুইডেশন কার্যক্রম দেখুন; সময় থাকলে ব্রোকারের মার্জিন বা রিস্ক ডেস্কে যোগাযোগ করে নিজের অবস্থার হিসাব ও উপলব্ধ বিকল্প জেনে নিন।
স্প্রেডের লং লেগ সব অ্যাসাইনমেন্টে নিজে থেকে কাজ করে না
স্প্রেডের শর্ট লেগ আগাম অ্যাসাইন হতে পারে যখন লং লেগ খোলা থাকে। লং লেগ কৌশলের মডেল করা মেয়াদী ক্ষতি সীমিত করতে পারে, কিন্তু ব্রোকারকে সেটি সঙ্গে সঙ্গে এক্সারসাইজ করতে হয় না; আগাম এক্সারসাইজ সময়মূল্য ছাড়তে বা অন্য নিষ্পত্তির পথ তৈরি করতে পারে।
ভিন্ন মেয়াদ, পরিমাণ, ডেলিভারেবল, অ্যাকাউন্ট অবস্থান বা মেয়াদ শেষ হওয়া হেজ অমিল রাখতে পারে। অ্যাসাইন হওয়া শেয়ারকে সব খোলা অপশনের সঙ্গে আবার মূল্যায়ন করুন এবং লেগ আলাদা বিক্রি, এক্সারসাইজ বা ক্লোজের আগে কী কী কাজ অনুমোদিত জিজ্ঞাসা করুন।
ক্লোজ করা ও এক্সারসাইজ এর পার্থক্য বুঝে নিন। পুরোনো স্প্রেড চিত্র ফল নিজে থেকেই মিলবে বলে ইঙ্গিত করে বলে লং লেগে লেনদেন করবেন না।
অ্যাকাউন্ট সঙ্গে সঙ্গে মিলিয়ে পরের পদক্ষেপ ঠিক করুন
অ্যাসাইন হওয়া সিরিজ ও পরিমাণ, ডেলিভারেবল, স্ট্রাইক নগদ, তৈরি শেয়ার, নগদ ডেবিট, বাইং পাওয়ার, মার্জিন চাহিদা, সেটেলমেন্ট তারিখ, খোলা লং অপশন, বাতিল অর্ডার, ফি এবং ধার বা ডিভিডেন্ড এক্সপোজার নিশ্চিত করুন। অবস্থান লেজারই অপারেশনাল ঝুঁকির দৃশ্য, শুধু ইমেইল নয়।
ব্রোকারের মার্জিন বা রিস্ক ডেস্কে যোগাযোগ করে চাহিদার হিসাব ও উপলব্ধ বিকল্প চান। অর্থ জমা, শেয়ার বিক্রি, অপশন ক্লোজ, হেজ এক্সারসাইজ বা ব্রোকার লিকুইডেশনের মূল্য, কর, সময় ও বাকি ঝুঁকি আলাদা। পরে প্রকৃত ফিল ও ব্যালান্স যাচাই করুন।
তৈরি অবস্থান অস্পষ্ট হলে অনুমান করে পুরো পরিমাণের বিপরীত ট্রেড দেবেন না। আগে পরিমাণ নিশ্চিত করুন; আংশিক অ্যাসাইনমেন্ট বা দেরিতে পোস্টিং নইলে অনিচ্ছাকৃত শর্ট স্টক করতে পারে।
সাধারণ প্রশ্ন
পর্যাপ্ত টাকা না থাকলে ব্রোকার কি অপশন অ্যাসাইনমেন্ট উল্টে দিতে পারে?
বৈধ ও সম্পন্ন অ্যাসাইনমেন্ট সাধারণত শুধু অর্থের অভাবে উল্টে যায় না। ব্রোকার অ্যাকাউন্ট চুক্তি, মার্জিন নিয়ম ও রিস্ক নিয়ন্ত্রণে তৈরি শেয়ার বা নগদ দায় সামলায়; যোগ্য ডেবিট অর্থায়ন, পদক্ষেপ চাওয়া বা অবস্থান লিকুইডেট করা সম্ভব। সতর্কতা চূড়ান্ত অ্যাসাইনমেন্ট, মুলতুবি মেয়াদী প্রক্রিয়া নাকি প্রদর্শন সমস্যা তা যাচাই করুন, কিন্তু উল্টে যাওয়াকে অর্থায়ন পরিকল্পনা ভাববেন না।
পর্যাপ্ত নগদ ছাড়া শর্ট পুট অ্যাসাইন হলে কী হয়?
অ্যাকাউন্ট সাধারণত স্ট্রাইকে ডেলিভারেবল শেয়ার কেনে ও সমমানের নগদ ডেবিট লিখে। উপযুক্ত হলে মার্জিন ক্রেডিট ক্রয়ের অংশ সমর্থন করতে পারে; না হলে ফার্ম অর্থ চাইতে, ট্রেড সীমিত করতে, বা শেয়ার ও অন্য সম্পদ বিক্রি করতে পারে। লিকুইডেশনের আগে স্ট্রাইকের নিচে গ্যাপ ক্ষতি বাড়াতে পারে এবং পুটের প্রাথমিক প্রিমিয়াম অর্থনৈতিক ভিত্তি কমালেও পেমেন্ট দায় বাতিল করে না।
ব্রোকার কি আমার স্প্রেডের লং লেগ স্বয়ংক্রিয়ভাবে এক্সারসাইজ করবে?
এটি ধরে নেবেন না। আগাম অ্যাসাইনমেন্টে লং লেগ খোলা থাকে যদি না ধারক এক্সারসাইজ নির্দেশ দেন, বিক্রি করেন, বা অন্য প্রযোজ্য প্রক্রিয়া ঘটে। মেয়াদে এক্সারসাইজ-বাই-এক্সসেপশন প্রযোজ্য হতে পারে, তবে ITM, সময়সীমা, অ্যাকাউন্ট নিয়ন্ত্রণ ও বিপরীত নির্দেশ গুরুত্বপূর্ণ। স্বয়ংক্রিয় এক্সারসাইজ সময়মূল্য ছাড়তে বা শেয়ার তৈরি করতে পারে। নির্দিষ্ট স্প্রেড ও ঘটনার জন্য ফার্মের পদ্ধতি জিজ্ঞাসা করুন।
আমি কি অ্যাসাইন হওয়া শেয়ার সঙ্গে সঙ্গে বিক্রি করতে পারি?
ব্রোকার অবস্থান চিনে ট্রেড অনুমতি দিলে শেয়ার প্রায়ই বিক্রি করা যায়, কিন্তু পোস্টিং, সেটেলমেন্ট, অ্যাকাউন্ট সীমা, হল্ট ও বাইং পাওয়ার নিয়ম সময় বদলাতে পারে। বিক্রি পাওয়া শেয়ার মূল্য বাস্তবায়ন করে এবং সুদ, ফি, অপশন P&L বা বাকি ডেবিট মুছে দেয় না। দেরি বা আংশিক অ্যাসাইনমেন্ট অনিচ্ছাকৃত শর্ট স্টক না করাতে বিক্রির আগে পরিমাণ ও সেটেলমেন্ট নিশ্চিত করুন।