لماذا تتغير متطلبات هامش العقود الآجلة؟

هامش العقود الآجلة هو ضمان أداء.

وهو مال يجب أن يكون متاحًا لدعم مخاطر المركز المفتوح.

وليس نسبة ثابتة يجب أن تبقى دون تغيير طوال عمر العقد.

توضح CME أن متطلبات ضمان الأداء تختلف باختلاف المنتج وتقلب السوق.

فإذا تغيرت بيئة المخاطر، يمكن أن يتغير الضمان المطلوب أيضًا.

توضح CME أن الهامش يُعدّل بانتظام مع تغير تقلب السوق.

وعندما تصبح تحركات السعر اليومية أكبر، يمكن أن تزيد الخسائر المحتملة خلال فترة التصفية.

وقد تستجيب غرفة المقاصة بزيادة الهامش.

وعندما ينخفض التقلب وتتراجع المخاطر المحسوبة، يمكن خفض الهامش أيضًا.

ويتعلق التغيير بتغطية المخاطر، لا برأي أن السوق ينبغي أن يرتفع أو ينخفض.

يأخذ نموذج الهامش لدى CME في الاعتبار التقلب التاريخي والمتطلع إلى المستقبل.

كما يأخذ في الاعتبار السيولة والموسمية والارتباطات والظروف الكلية ومخاطر الأحداث والمخاطر الجيوسياسية وخصائص المنتج.

لذلك قد يملك منتجان بقيم اسمية متشابهة متطلبات هامش مختلفة جدًا.

ويعني ذلك أيضًا أن هامش منتج واحد يمكن أن يتغير حتى لو ظل مضاعف العقد نفسه تمامًا.

الهامش مقابل الرافعة المالية في العقود الآجلة يشرح اختلاف الضمان عن التعرض الاسمي.

افترض أنك تملك 3 عقود.

الهامش الأولي حاليًا هو $6,000 لكل عقد.

ويكون إجمالي الهامش الأولي:

3 × $6,000 = $18,000.

ثم يرتفع المتطلب إلى $7,500 لكل عقد.

ويحتاج المركز نفسه ذي الـ3 عقود الآن إلى:

3 × $7,500 = $22,500.

وتكون زيادة الضمان المطلوب:

$22,500 − $18,000 = $4,500.

لم يتغير عدد عقودك.

لكن متطلب المخاطر تغير.

هامش البداية هو المبلغ المطلوب لإنشاء مركز أو استعادته وفق القواعد المطبقة.

أما هامش الصيانة فهو الحد الأدنى الأقل الذي ينبغي الحفاظ عليه بمرور الوقت.

إذا انخفضت حقوق ملكية الحساب عن الصيانة، فقد يواجه الحساب طلب هامش أو عملية تصفية.

وقد يغير تغير أي مستوى مقدار الاحتياطي النقدي الذي تحتاج إليه.

هامش البداية مقابل هامش الصيانة يشرح الحدين.

تحدد غرفة المقاصة متطلبات ضمان الأداء الدنيا لأعضاء المقاصة ومحافظ العملاء.

وقد يطلب الوسيط أموالًا إضافية فوق الحد الأدنى للسوق.

وقد يعكس هذا المتطلب الإضافي سياسة الوسيط الخاصة بالمخاطر أو نوع الحساب أو التركيز أو قواعد التداول اليومي أو ظروف السوق.

لا تفترض تطابق المبلغ في موقع السوق تمامًا مع المبلغ المعروض في حساب الوساطة.

تحقق من المصدرين كليهما.

قد يحتاج المتداول إلى ضمان أكبر لأن الهامش المطلوب ارتفع، حتى لو لم يتغير سعر العقد عن العلامة السابقة.

وهذا يختلف عن طلب الهامش الناتج عن خفض خسائر التداول لحقوق ملكية الحساب.

وقد يحدث الأثران معًا.

فالسوق المتقلب يمكن أن ينشئ خسائر ويرفع الهامش المطلوب في الوقت نفسه.

الاحتياطي النقدي قبل طلب هامش العقود الآجلة يوضح كيفية فصل حقوق الملكية عن الضمان المطلوب. [!TRYMARK] أعد حساب متطلبك النقدي استخدم 3 عقود مع ارتفاع الهامش الأولي من $6,000 إلى $7,500 لكل عقد. احسب المتطلب القديم والجديد والزيادة ومقدار النقد الحر المتبقي عند رصيدي حساب مختلفين.

تحقق من المنتج وشهر العقد بدقة قبل مقارنة مستويات الهامش.

سجّل هامش البداية والصيانة الحاليين.

سجّل ما إذا كان الرقم هامش السوق أو هامش الوسيط.

تحقق من تاريخ نفاذ أي تغيير معلن.

أعد حساب إجمالي المتطلب لكمية عقودك الفعلية.

أعد حساب النقد الحر بعد التغيير.

افصل زيادات الهامش عن خسائر التقييم بالقيمة السوقية.

تحقق من مقاصات الفروق أو المحفظة بشكل منفصل.

لا تتعامل مع أرقام الهامش القديمة كأنها دائمة.

يشرح هذا الدليل آليات الضمان، ولا يحدد مقدار الرافعة التي ينبغي استخدامه.

للقراءة ذات الصلة: الهامش مقابل الرافعة المالية في العقود الآجلة، هامش البداية مقابل هامش الصيانة، الاحتياطي النقدي قبل طلب هامش العقود الآجلة