حساب نسبة عائد الخيارات: اختر الأساس
احسب نسبة عائد الخيار باستخدام الربح والخسارة المحققة ومقام معلن، مع العلاوة، والمخاطر القصوى، والضمان، وقيمة السهم، والرسوم، والسنونة، والربح والخسارة المفتوحة.
الإجابة المباشرة
تتطلب نسبة عائد الخيار ربحاً وخسارة بالدولار وأساساً رأسمالياً مسمى بوضوح. يستخدم الخيار الطويل عادةً صافي العلاوة المدفوعة؛ وقد يستخدم فرق محدد المخاطر أقصى دولارات معرضة للخطر؛ ويمكن لخيار الشراء المغطى أن يستخدم تكلفة السهم أو قيمته الحالية أو أساساً معلناً آخر. تنتج المقامات المختلفة نسباً مختلفة ولا يمكن مقارنتها كأنها المقياس نفسه.
احسب صافي الربح والخسارة بالدولار أولاً
بالنسبة إلى خيار طويل مغلق، صافي الربح والخسارة = عائدات البيع - تكلفة الشراء - كل الرسوم. ينتج شراء عقد واحد بمضاعف 100 عند 2.00 وبيعه عند 3.10 ربحاً إجمالياً قدره 110. ومع إجمالي تكاليف معاملات قدره 4، يكون صافي الربح والخسارة 106.
بالنسبة إلى المراكز المفتوحة، يعتمد الربح والخسارة حسب السوق على سعر مرجعي قد لا يكون قابلاً للتنفيذ. سمّه غير محقق واستخدم سيناريوهات العرض والطلب.
اختر المقام وسمّه
العائد على العلاوة = صافي الربح والخسارة ÷ صافي العلاوة المدفوعة. يعطي المثال 106 ÷ 204 = 51.96% إذا كانت تكلفة الدخول شاملة الرسوم 204.
يستخدم العائد على أقصى المخاطر في الفرق المحدد الخسارة القصوى المعلنة بالدولار مع التكاليف. ويستخدم العائد على النقد المضمون النقد المحجوز. ويمكن لعائد خيار الشراء المغطى أن يستخدم أساس تكلفة السهم أو قيمته الحالية، لكن يجب أن يوضح العنوان أيهما استُخدم. وعادةً لا تكون العلاوة التي تلقاها الخيار القصير مقاماً معقولاً للمخاطر.
تحتاج المراكز المجمعة إلى ربح وخسارة مجمعين
يجب أن يشمل عائد خيار الشراء المغطى ربح السهم أو خسارته، وتدفقات خيار الشراء النقدية، وتوزيعات الأرباح إن أُدرجت، والتكاليف. ويؤدي الإبلاغ عن علاوة الخيار وحدها إلى إخفاء هبوط السهم وصعوده المحدود.
يتطلب التدوير أيضاً كل خصم وائتمان سابقين. ولا تعيد العلاوة الجديدة ضبط البسط أو تاريخ رأس المال.
قد تبالغ السنونة في عينات قصيرة
تفترض قيمة سنوية بسيطة مثل عائد فترة الاحتفاظ × 365 ÷ الأيام إمكانية التكرار ورأس مال ثابت، وهو أمر نادراً ما توفره الخيارات. وتجعل خسائر الذيل، وتغير التقلب الضمني، والتخصيص، والفجوات، والنقد الخامل، والفرص غير المتداخلة ذلك الاستقراء هشاً.
أبلغ عن الدولارات المطلقة، وفترة الاحتفاظ، والمقام، وحالة الربح المحقق أو غير المحقق، والرسوم، وما إذا كانت النسبة سنوية.
أسئلة شائعة
كيف أحسب نسبة عائد خيار طويل؟
اطرح إجمالي تكلفة الشراء وكل تكاليف المعاملة من عائدات البيع الفعلية، ثم اقسم صافي الربح والخسارة على صافي العلاوة المدفوعة أصلاً. إذا كانت تكلفة الدخول 204 وصافي عائد البيع 310، فالربح والخسارة 106 والعائد على العلاوة 51.96%. اذكر فترة الاحتفاظ وما إذا كان الخروج محققاً، ولا تستخدم سعراً وسطياً غير قابل للتداول.
ما المقام الذي أستخدمه لفرق الخيارات؟
في الفرق المحدد المخاطر، يستخدم العائد على أقصى المخاطر عادةً أقصى خسارة بالدولار للاستراتيجية مع الرسوم مقاماً. ويمكن أيضاً ذكر العائد على الخصم في فرق الخصم عندما يكون الخصم هو أقصى خسارة. وإذا كان التخصيص أو العقود المعدلة أو الأرجل المكسورة قد تخلق احتياجات مؤقتة أكبر، فأفصح عنها منفصلة بدلاً من الإيحاء بأن النسبة تصف كل مسار.
كيف أحسب عائد خيار الشراء المغطى؟
اجمع ارتفاع السهم أو هبوطه، وعلاوة خيار الشراء وخصم الإغلاق، وتوزيعات الأرباح المدرجة في الطريقة المختارة، وكل التكاليف. اقسم على أساس مسمى بوضوح مثل تكلفة شراء السهم أو قيمته الحالية. أما قسمة العلاوة على قيمة السهم فهي عائد العلاوة فقط، وليست إجمالي عائد خيار الشراء المغطى ولا تكشف الهبوط الكبير المتبقي في الأسهم.
هل ينبغي أن أحسب عائداً سنوياً لخيار قصير الأجل؟
فقط مع تحفظات قوية. تفترض مضاعفة عائد فترة الاحتفاظ القصيرة في 365 مقسوماً على الأيام فرصاً متطابقة ورأس مال غير متغير وقابلية تكرار سلسة. وقد تشمل عوائد الخيارات خسائر ذيل متجمعة، وتغيرات التقلب، والتخصيص، والفجوات، وفترات بلا صفقة مماثلة. اعرض العائد والدولارات غير السنوية أولاً، ثم سمِّ أي قيمة سنوية مقارنة ميكانيكية.