شرح التقلب الضمني مقابل التقلب التاريخي

يعتمد التقلب التاريخي على فترة رجوع وتواتر العائد وطريقة تحويله إلى سنوي. أما التقلب الضمني فيعتمد على سعر الخيار وسعر التنفيذ والانتهاء والفائدة وتوزيعات الأرباح والنموذج

وقد تنتج الاختيارات المختلفة قيمًا مختلفة حتى للسهم نفسه

• ينظر التقلب التاريخي إلى الخلف ضمن عينة محددة
• يرتبط التقلب الضمني بخيار حالي وأفق مستقبلي
• كلاهما تقدير سنوي ويجب التصريح باتفاقيات حسابه
• لا يمكن مقارنة أي رقم مباشرةً دون توحيد الوحدات والتواريخ

تخلط مقارنة تقلب تاريخي لمدة 20 يوماً بتقلب ضمني لخيار مدته 60 يوماً بين أفقين. وحّد الفترات واتفاقية التحويل السنوي بقدر الإمكان

حدّد الأرباح أو الأحداث الأخرى داخل عمر الخيار وما إذا كانت تظهر في العينة التاريخية

لنفترض أن التقلب التاريخي لمدة 30 يوماً هو 22% وأن خياراً لمدة 30 يوماً يظهر تقلباً ضمنياً قدره 31%. لا تمثل فجوة النقاط التسع خطأً في التنبؤ؛ فقد تعكس حدثاً قادماً أو علاوة مخاطر أو انحرافاً أو سيولة أو اتفاقية حساب مختلفة

قد يتجاوز التقلب الضمني التقلب التاريخي لأن السوق يسعر أفقاً آخر أو حدثاً أو مخاطر قفزة أو عرضاً وطلباً

الفجوة سؤال للتحقيق، وليست دليلاً على أن شراء التقلب أو بيعه سيكون مربحاً

بيع تقلب ضمني قدره 31% لا يحقق فجوة النقاط التسع تلقائياً. فالنتيجة تحددها الحركة المحققة والتحوط وتكاليف المعاملة وحركة الانحراف وعائد الخيار

احسب نتيجة الخيار تحت أكثر من افتراض مستقبلي للتقلب. ثبّت مسار السهم والتاريخ أولاً، ثم غيّر التقلب الضمني حتى يظهر أثره بدلاً من خلطه بالاتجاه والوقت [!TRYMARK] نقطة فحص في TryMark يسجل Path التقلب الضمني الحالي وتاريخاً مستقبلياً مسمى وافتراضات تقلب بديلة. ويوضح كيف يتغير الهدف بدلاً من إعلان أن التقلب الضمني مرتفع أو منخفض فحسب

احتفظ بالنافذة التاريخية وأفق الخيار مسميين بجانب كل مقارنة [!WARNING] قد تخفي نافذة تاريخية منخفضة الحدث الذي يهمك قد تنتهي فترة رجوع هادئة قبل الأرباح أو محفز آخر مباشرةً. افحص ما تتضمنه العينة وما يتضمنه أفق الخيار قبل مقارنة الأرقام