هامش الفوركس والرافعة المالية: ماذا تعني الأرقام فعلاً؟

يعرض EUR/USD عدد الدولارات التي يشتريها اليورو. إذا افترضنا شراء 100,000 يورو بسعر 1.1000 دولار لليورو، فالقيمة الاسمية المبسطة هي 100,000 × 1.1000 = 110,000 دولار. يقيس ذلك التعرّض في ظل هذه الافتراضات، لا مبلغ الإيداع ولا الخسارة عند وقف الخسارة ولا بالضرورة أموالاً مقترضة. قد يقدّم الوسطاء للأفراد فوركس فوريّاً متجدداً أو عقود فروقات، ولكل منها بنية مختلفة؛ لذا تحقّق من المنتج ووحدة العقد أولاً.

في نموذج النسبة البسيط، يساوي الهامش التقديري القيمة الاسمية المؤهلة مضروبة في نسبة الهامش. عند 110,000 دولار ونسبة افتراضية 5%، تكون النتيجة 5,500 دولار؛ وعند افتراض منفصل بنسبة 2% تكون 2,200 دولار. هذه أمثلة حسابية وليست عروضاً حالية أو قواعد عالمية للحسابات. قد يغيّر التحويل بين العملات، وجانب السعر، والتقريب، وشرائح الحجم والمراكز الأخرى المتطلب الفعلي.

من المقاييس المبسطة للرافعة الفعلية القيمة الاسمية ÷ حقوق الحساب. إذا دعمت حقوق بقيمة 10,000 دولار تعرّضاً بقيمة 110,000 دولار، تكون النسبة 11 إلى 1. وتتغير مع السعر وحقوق الحساب والتحويل والمراكز المفتوحة. ويُستخدم أحياناً مقلوب نسبة الهامش: فـ5% تعادل حسابياً 20 إلى 1 لأن 1 ÷ 0.05 = 20. لا يعني ذلك أن كل حساب مسموح له باستخدام هذه الرافعة.

افترض حساباً بالدولار، ومركز شراء افتراضياً قدره 100,000 وحدة من EUR/USD عند 1.1000، بلا مراكز أخرى، ونسبة هامش ثابتة افتراضياً قدرها 5%. تبلغ القيمة الاسمية المبسطة 110,000 دولار والهامش الأولي التقديري 5,500 دولار. ومع حقوق حساب 10,000 دولار، يبقى 4,500 دولار فوق هذا التقدير قبل حركة السعر والسبريد والعمولة والتمويل والتحويل. في كثير من منتجات EUR/USD، النقطة تساوي 0.0001؛ أي نحو 10 دولارات لكل نقطة على 100,000 يورو. الحركة المعاكسة بمقدار 25 نقطة تعني خسارة سعرية تقارب 250 دولاراً بصرف النظر عن نسبة الهامش.

<!-- learn:illustration -->

تستخدم الجهات مصطلحات مثل الرصيد وحقوق الحساب أو صافي قيمة الأصول (NAV) والهامش المستخدم والمتاح ومستوى الهامش. ومن الصيغ التعليمية الشائعة: حقوق الحساب = الرصيد + الربح أو الخسارة غير المحققة، والهامش المتاح = حقوق الحساب − الهامش المستخدم. تختلف البنود المشمولة والتحويلات حسب الحساب. يعرّف كشف حساب OANDA في الولايات المتحدة حقوله الخاصة، ولا يشكّل ذلك معجماً عاماً لكل الوسطاء.

هامش فتح المركز، والحد المطلوب للاحتفاظ به، ومستوى الإنذار، ونقطة الإغلاق المحتملة مفاهيم منفصلة. وللتوضيح فقط، إذا اشترط عقد افتراضي بقاء حقوق الحساب فوق 50% من هامش مستخدم قدره 5,500 دولار، لكان الحد 2,750 دولاراً. لا يمثل ذلك حداً عالمياً للخسارة. تشرح قواعد OANDA Corporation الأمريكية إجراءاتها الخاصة بحسابات v20. وقد يغلق المزوّد مركزاً واحداً أو عدة مراكز أو كلها، كما تؤثر الفجوات والانزلاق السعري في سعر التنفيذ.

يؤثر السبريد والعمولة والتحويل وتمويل التبييت في حقوق الحساب، لكنها منفصلة عن الهامش الأولي. ولا يضمن أمر وقف الخسارة التنفيذ عند سعر التفعيل. يورد تحذير CFTC بشأن فوركس OTC في الولايات المتحدة مثالاً يفيد بأن متطلب هامش افتراضياً بنسبة 2% قد يدعم مركزاً بقيمة 100,000 دولار بإيداع 2,000 دولار، ويحذر من أن الرافعة تضخم الربح والخسارة وقد تتجاوز الخسارة الهامش الأولي. يخص هذا السياق سوق OTC الأمريكي وليس قاعدة عالمية. للعقود الآجلة للعملات مواصفات بورصة وهامش مقاصة، ولعقود الفروقات شروطها الخاصة. راجع حجم اللوت وقيمة النقطة وحجم المركز والسبريد مقابل العمولة.

حدّد الكيان القانوني للمزوّد والجهة الرقابية، والمنتج، ووحدة العقد أو حجمه، وحساب القيمة الاسمية وعملة الحساب. ثم افحص الهامش الأولي وهامش الصيانة، وشرائح الحجم، واحتساب المقاصة بين المراكز، ومعادلة حقوق الحساب، ومستويات الإنذار والإغلاق، وتسلسل التصفية، والتمويل والتحويل وقواعد تنفيذ الوقف. اقرأ حماية العملاء وشروط الرصيد السلبي في الاتفاقية لا في الإعلان. انخفاض النسبة يقلل الضمان المطلوب ضمن ذلك الحساب فقط، ولا يقلل حركة السعر أو خطر الكمية نفسها. كل الأرقام هنا افتراضية وتعليمية وليست عرض هامش أو توصية تداول.