如何制定期货交易计划

用一句话定义账户的任务，例如用30个交易日测试一个策略、只在流动性高的时段交易一个指数合约，或在学习期间固定损失上限。“赚钱”是结果，不是操作目标。还要记录用于计算风险的账户权益、币种、是否允许隔夜持仓，以及你实际上能够监控市场的时间。

CME的[交易计划课程](https://www.cmegroup.com/education/courses/building-a-trade-plan)将计划分为目标、方法、风险管理、策略和交易日志五部分。

为每个允许交易的合约记录交易所、代码、合约月份、最小变动、最小变动价值、合约乘数、交易时段、结算方式和通常点差。阅读期货合约规格与最小变动价值和合约乘数可以帮助你把报价转换为美元敞口。

不要把连续合约图表当成可直接交易的合约。下单前确认实际月份、最后交易日、适用时的第一通知日以及经纪商代码。“交易标普”这样的描述不够具体。

写清入场前必须出现的市场状态、时间窗口、参考价位、触发条件、失效价位和不交易的理由。不要用“动能很强”这类事后难以验证的标签。例如，只在隔夜高点上方五分钟收盘且回踩守住时入场；点差超过上限或经济数据即将发布时取消；入场前放好失效价，不为逃避亏损而放宽。

这是待验证的假设，不是成功承诺，同时标出样本未覆盖的市场环境。

设置单笔最大损失、单日最大损失和高相关仓位的最大数量。CME的[仓位与风险管理指南](https://www.cmegroup.com/education/courses/things-to-know-before-trading-cme-futures/position-and-risk-management)建议根据损失情景决定合约数，而不是使用初始保证金允许的最大数量。

`合约数 = floor(单笔最大风险 ÷ (止损跳数 × 每跳价值 + 预计成本))`

如果单笔上限300美元、止损12跳、每跳12.50美元、往返成本10美元，每份风险为160美元，仓位就是`floor(300 ÷ 160) = 1份`。结果为0时，合约不适合账户，应换小合约或不交易。期货仓位计算提供更多例子。

止损距离不保证最终损失。跳空、快速行情、滑点、订单被拒或部分成交都可能放大损失，因此另设冲击情景和现金缓冲。

初始保证金是开仓抵押物，不是可以安心亏掉的金额。阅读保证金与杠杆、账户权益与现金余额和触发追加保证金前的现金缓冲，并写好最低可用现金、隔夜和保证金上调的处理规则。[CME每日盯市](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/mark-to-market)说明结算损益可能在平仓前就移动现金。

规定订单类型、入场时段、最大点差、价格容忍度，以及只成交一条腿时怎么处理。决定使用市价止损还是限价止损，并接受限价止损可能不成交的风险。参考市价与限价单、止损与止损限价单、订单被拒与未成交。

发单前确认月份、数量、入场和失效价、含成本的预期损失、保证金缓冲，以及新闻、网络和部分成交的应急方案。不要为了逃避亏损而删除退出规则。

每笔记录时间、月份、方向、数量、策略版本、计划和实际成交、止损、退出、滑点、费用、市场环境及规则是否遵守。区分遵守规则的亏损与违规亏损。用一组交易评估期望值、平均盈亏、最大不利波动、最长连败、各时段滑点和各策略版本的结果，并给每次改动编号和日期。

达到单日亏损上限、连续执行错误、数据或网络故障、点差异常、保证金变更，或心理状态超出容忍范围时暂停交易。收盘后核对成交、费用、已实现和未实现盈亏、现金、权益与挂单，并参考已实现与未实现期货盈亏。