期货 Bid-Ask Spread 与滑点怎么计算？

假设期货市场显示：

价差为0.25点，也就是1个tick。

对于1份合约，一个完整价差价值12.50美元。

如果立即在5,000.25买入，又能立即在5,000.00卖出，佣金前价格差为1个tick。

4份合约则是4 × 12.50美元 = 50美元。

• 最佳买价：5,000.00
• 最佳卖价：5,000.25
• 最小tick：0.25
• tick价值：12.50美元

跨越价差表示与当前可用的对手报价成交。

主动买方通常与卖价互动，主动卖方通常与买价互动。

计算滑点必须先有参考价格。

可以把买入成交与下单时最佳卖价、中间价或其他记录好的基准比较。

不同基准回答不同问题。

不要在没有写明基准时，把所有相对中间价的差都叫滑点。

假设最佳卖价为5,000.25。

提交4份可立即成交的买单。

2份在5,000.25成交，2份在5,000.50成交。

加权平均成交价为：

(2 × 5,000.25 + 2 × 5,000.50) ÷ 4 = 5,000.375。

相对原最佳卖价5,000.25，平均不利滑点为每份0.125点。

如果每点价值50美元：

0.125 × 50美元 × 4 = 相对原卖价25美元滑点。

多个有效tick价格的成交平均后，平均价可以落在tick之间。

为什么期货订单会在多个价格成交说明加权平均计算。

最佳买价和卖价只是实时市场的一个瞬间。

显示数量可能小于你的订单。

订单到达交易所前，其他订单可以增加、取消或成交。

因此可立即成交订单可能消耗多个价格层级。

限价单可以限制最差接受价格，但也可能部分或完全不成交。

期货市价单与限价单说明这种取舍。

执行成本可能有多个部分。

spread是市场显示的报价条件。

滑点是实际成交与明确参考基准之间的差。

佣金、交易所和清算费用是明确收费。

市场影响是与执行订单有关的价格变化，可能很难与普通市场变化分离。

把这些概念分开，避免同一成本计算两次。

计入费用后的期货盈亏平衡说明交易成本如何移动净盈亏平衡。 [!TRYMARK] 测量一笔期货执行 记录买价、卖价、中间价、下单时间、每笔成交、tick价值和数量。分别计算价差、加权平均成交价、相对所选基准的滑点和现金影响。

确认准确合约月份。

记录明确时间的买价、卖价和显示数量。

写明滑点使用的参考基准。

保留每笔成交价格和数量。

计算加权平均成交价。

把价差和滑点换算成tick。

用准确合约价值把tick换成现金。

佣金和交易所或清算费用单独加入。

不要把之后的图表价格当作下单到达时的报价。

本文解释测量方法，不推荐特定订单类型。