期货流动性检查清单：成交量、持仓量、价差和深度

成交量统计指定期间内已经交易的合约数。

高成交量可以表示市场活跃，但不能保证现在你的价格有足够数量。

交易活动还可能集中在特定时间。

因此，日成交量很大时，你提交订单的瞬间订单簿仍可能很薄。

期货持仓量与成交量说明交易活动和未平仓合约数的差异。

持仓量按报告规则统计抵消和清算后仍未平仓的合约。

它有助于判断某个合约月份是否有较多参与。

但它不等于立即可执行数量。

一个合约可以持仓量很大，而当前最佳买卖价的数量很小。

用持仓量了解参与背景，再用实时市场数据判断当前执行环境。

窄的bid-ask spread意味着立即买方和卖方之间价格差较小。

假设最佳买价5,000.00，最佳卖价5,000.25。

最小tick为0.25时，价差是1个tick。

如果tick价值12.50美元，完整价差每份合约为12.50美元。

同一合约4个tick的价差则是每份50美元。

期货Bid-Ask与滑点说明现金换算。

spread告诉你最近的价格差。

深度告诉你每个价格层级的显示数量。

假设最佳卖价显示100份，你想买20份。

顶部显示数量是你的订单5倍。

这比只显示2份更积极，但并不保证成交。

显示订单会变化，也可能有隐藏数量，撮合优先级也会影响结果。

期货Display Quantity和冰山订单说明可见数量的限制。

流动性通常不会平均分布到所有到期月份。

活跃月份可以比远期或临近到期月份有更窄价差和更深订单簿。

开盘、收盘、预定事件、节假日和地区时段也会改变流动性。

应比较自己真正要交易的合约月份和时间窗口。

产品整体流动不代表每个月份都一样流动。

流动性应与需要执行的数量比较。

同一订单簿里，1份订单和200份订单面对不同执行问题。

记录最佳价格和附近几个层级的显示数量。

在订单簿不变化的假设下估计订单可能消耗多少tick。

把它当成快照，不是预测。

期货订单簿优先顺序说明实际撮合为什么会与画面估计不同。 [!TRYMARK] 比较两个流动性快照 比较两边各100份的一tick市场和两边各3份的四tick市场。用12.50美元tick价值计算价差成本，并写出仍未知的执行风险。

确认准确产品和合约月份。

检查当前最佳买价和卖价。

把spread换算成tick和现金。

检查最佳价格和附近层级的显示数量。

查看近期成交量和持仓量。

确认当前时间和交易时段。

把可见深度与自己的订单数量比较。

交易后检查实际成交和滑点。

不要把任何单一指标当成显示价格成交的保证。