Tại sao lệnh quyền chọn của tôi không khớp?
Tìm hiểu vì sao một lệnh quyền chọn đã được chấp nhận vẫn có thể chưa khớp, bao gồm vị trí trong bid-ask, ưu tiên hàng đợi, quy mô báo giá, giá nhiều chân, phiên giao dịch và khớp một phần.
Câu trả lời trực tiếp
Một lệnh quyền chọn đã được chấp nhận vẫn có thể chưa khớp khi không có lệnh phía đối ứng nào sẵn sàng và có khả năng giao dịch số lượng yêu cầu ở mức giá giới hạn theo các điều kiện của lệnh. Midpoint, mark, giao dịch cuối, giá trị lý thuyết và giá tài sản cơ sở không phải là cam kết có thể thực hiện. Ngay cả ở bid hoặc ask đang hiển thị, quy mô báo giá có thể thay đổi, các lệnh khác có thể được ưu tiên, hoặc chỉ một phần số lượng có thể sẵn có. Giá ròng nhiều chân, điều kiện phiên, lệnh tạm dừng và quy tắc hiệu lực lệnh tạo thêm ràng buộc.
So sánh giá giới hạn với phía có thể thực hiện
Người mua cần người bán ở mức bằng hoặc thấp hơn giá giới hạn mua; người bán cần người mua ở mức bằng hoặc cao hơn giá giới hạn bán. Một lệnh mua nằm dưới ask hoặc lệnh bán nằm trên bid có thể cải thiện thị trường nhưng vẫn chờ vô thời hạn nếu không ai chấp nhận mức giá đó.
OIC giải thích rằng một lệnh quyền chọn có thể được xếp hàng theo giá trong khi chờ thực hiện. Midpoint chỉ là điểm nằm giữa hai báo giá hiển thị. Nó không chứng minh rằng một bên tham gia thị trường sẽ giao dịch tại đó, và một giao dịch cuối cũ có thể thuộc về mức giá cổ phiếu hoặc trạng thái biến động trước đó.
Ưu tiên giá, ưu tiên thời gian và quy mô đều quan trọng
Nếu nhiều lệnh cùng mức giá, quy tắc của địa điểm giao dịch có thể ưu tiên những lệnh đã chờ sẵn hoặc áp dụng phương thức phân bổ khác. Vì vậy, một lệnh đến sau có thể không khớp chỉ vì màn hình trong chốc lát hiển thị mức giới hạn của nó. Báo giá có thể cập nhật nhanh hơn ứng dụng, và hoạt động trên series hoặc địa điểm khác không phải là lượng quan tâm có thể thực hiện tương tự.
Quy mô hiển thị là hữu hạn và có thể bị hủy trước khi lệnh đến. Một lệnh mười hợp đồng có thể khớp hai hợp đồng và còn lại tám hợp đồng đang làm việc. Khớp một phần làm thay đổi số lượng còn lại nhưng không bảo đảm phần còn lại sẽ nhận cùng mức giá.
Lệnh nhiều chân cần một gói có thể thực hiện duy nhất
Một lệnh spread giới hạn nêu khoản ghi nợ hoặc ghi có ròng cho cả tổ hợp. Midpoint hấp dẫn trên từng chân riêng lẻ không chứng minh rằng các bên đối ứng có thể thực hiện mọi chân cùng nhau theo giá ròng và tỷ lệ yêu cầu. Lệnh bốn chân làm vấn đề này phức tạp hơn.
Ghép từng chân có thể cải thiện một lần khớp nhưng tạo ra rủi ro biến động giá, bị giao và chân không được bảo vệ. Trước khi thay đổi gói, hãy so sánh giá ròng tự nhiên, báo giá thị trường phức hợp hiện tại nếu có, quy mô ở mọi chân và vị thế hình thành sau bất kỳ lần khớp một phần nào.
Chẩn đoán mà không đánh mất quyền kiểm soát giá
Hãy xác minh lệnh còn hoạt động, đúng phiên đang mở, quyền chọn không bị tạm dừng và hiệu lực lệnh chưa hết. Sau đó so sánh bid, ask hiện tại, quy mô, giá trong hàng đợi của bạn, số lượng và mọi điều kiện all-or-none, immediate-or-cancel hoặc fill-or-kill.
Một giá giới hạn chủ động hơn có thể tăng xác suất khớp mà vẫn giữ ranh giới, nhưng cũng làm bạn từ bỏ giá tốt hơn. Lệnh thị trường ưu tiên việc thực hiện và có thể chịu trượt giá nghiêm trọng trong một quyền chọn mỏng. Chỉ hủy và thay thế sau khi xác nhận trạng thái cuối cùng của lệnh cũ để hai phiên bản không tạo ra số lượng ngoài ý muốn.
Câu hỏi thường gặp
Tại sao quyền chọn được giao dịch ở giá giới hạn của tôi nhưng lệnh của tôi không khớp?
Giao dịch được báo cáo có thể đã xảy ra trước khi lệnh của bạn đến, trên địa điểm khác, với sự quan tâm được ưu tiên, hoặc với quy mô nhỏ hơn số lượng đang xếp trước bạn. Nó cũng có thể đại diện cho một series khác, điều kiện giao dịch khác, giao dịch spread hoặc báo cáo trễ. Việc chạm vào mức giá hiển thị không chứng minh lệnh của bạn đứng đầu và đủ điều kiện. Nếu trình tự quan trọng, hãy yêu cầu nhà môi giới cung cấp chi tiết định tuyến và trạng thái.
Tại sao chỉ một phần lệnh quyền chọn của tôi khớp?
Chỉ một phần số lượng yêu cầu có thể có sẵn ở giá giới hạn trước khi báo giá thay đổi hoặc các lệnh khác tiêu thụ nó. Phần còn lại chỉ tiếp tục hoạt động nếu hiệu lực và điều kiện lệnh cho phép; immediate-or-cancel hủy phần chưa khớp, còn fill-or-kill yêu cầu toàn bộ số lượng phải khớp ngay lập tức. Hãy kiểm tra báo cáo thực hiện, số lượng còn lại, giá bình quân và sức mua hiện tại trước khi gửi lệnh khác.
Tôi có nên dùng lệnh thị trường để làm cho quyền chọn khớp không?
Lệnh thị trường có thể ưu tiên tốc độ, nhưng không giới hạn giá thực hiện và có thể quét các báo giá mỏng hoặc thay đổi nhanh. Quyền chọn có thể có spread rộng và quy mô hiển thị nhỏ, nên sự khẩn cấp có thể tạo trượt giá đáng kể. Lệnh giới hạn có thể khớp ngay đặt ra ranh giới xấu nhất chấp nhận được trong khi tìm kiếm sự quan tâm tức thời, dù ngay cả lệnh đó cũng có thể khớp một phần. Hãy lựa chọn dựa trên thanh khoản và rủi ro, không phải sự bực bội vì midpoint.
Lệnh giới hạn quyền chọn có thể ở trạng thái chờ bao lâu?
Điều đó phụ thuộc vào hiệu lực lệnh và quy tắc của nhà môi giới hoặc sàn. Lệnh trong ngày thường hết hạn sau phiên áp dụng nếu chưa khớp, còn lệnh good-til-canceled có thể tiếp tục cho đến khi thực hiện, hủy, chạm giới hạn của nhà môi giới hoặc xảy ra sự kiện hợp đồng. Một số lệnh quyền chọn và chiến lược phức hợp hỗ trợ ít lựa chọn thời hạn hơn. Hãy xác minh dấu thời gian hết hạn thực tế vì ngày hết hạn hợp đồng quyền chọn và ngày hết hạn của lệnh là hai thời hạn khác nhau.