Probability of profit so với break-even

Break-even là một điều kiện giá được suy ra từ payoff của vị thế và premium ròng cho một ngày cụ thể, thường là ngày đáo hạn. Với long 100 call mua ở giá 4.00, break-even khi đáo hạn là 104.00 trước phí. Với short 100 put bán ở giá 3.00, đó là 97.00. Các mức này cho biết nơi payoff khi đáo hạn cắt qua zero; chúng không cho biết giá có khả năng chạm đến đó thế nào hoặc vị thế sẽ có giá trị bao nhiêu vào ngày mai.

Với giao dịch nhiều leg, hãy tính break-even từ mọi leg, số lượng, hệ số nhân và debit hoặc credit ròng. Thoát lệnh trước ngày đáo hạn có break-even khác vì giá trị thời gian còn lại, IV, spread và phí ảnh hưởng đến việc đóng có thể thực hiện.

Probability of profit là ước lượng của mô hình về tần suất một điều kiện có lãi được định nghĩa có thể đạt được dưới các giả định về phân phối, biến động, lãi suất và thời điểm đã chọn. Định nghĩa rất quan trọng: “có lãi khi đáo hạn”, “có lãi trước ngày đáo hạn” và “chạm break-even” là các sự kiện khác nhau. Con số của nền tảng cũng có thể dùng bề mặt biến động hoặc giả định phân phối chuẩn không nắm bắt được gap, skew hoặc thanh khoản.

Ví dụ: short 100 put bán ở giá 3.00 có thể hiển thị xác suất mô hình 65% đáo hạn trên break-even 97.00. 65% đó không có nghĩa return kỳ vọng là 65%. 35% còn lại có thể chứa khoản lỗ lớn hơn nhiều so với credit 3.00, và việc đóng sớm có thể ghi nhận khoản lỗ ngay cả khi cổ phiếu sau đó kết thúc trên 97. Hãy so sánh payoff đầy đủ và áp lực tiền mặt, không chỉ phần trăm.

Không thước đo nào hứa hẹn giao dịch có lãi. Ghi lại giả định mô hình và thời điểm báo giá, sau đó kiểm tra các đường đi kỳ vọng, trì hoãn, bất lợi và cú sốc biến động tại đúng ngày quyết định. Bao gồm phí, spread, assignment, ký quỹ và chi phí đóng. Delta không phải xác suất giải thích vì sao một Greek không thể thay thế định nghĩa mô hình.

Dùng xác suất làm bối cảnh và break-even như một ranh giới trong một quyết định lớn hơn. Đặt quy mô từ khoản lỗ tối đa có thể chấp nhận và thanh khoản khả dụng, không phải từ một con số xác suất cao. Nếu giao dịch chỉ hấp dẫn khi mô hình chính xác, vị thế có thể quá lớn hoặc quá phức tạp. [!TRYMARK] Điểm kiểm tra probability TryMark Lưu công thức break-even, định nghĩa lợi nhuận, phân phối, nguồn IV, dấu thời gian báo giá, phí, giả định assignment và bảng kịch bản cùng nhau trong một Path. Tính lại khi báo giá, biến động hoặc lối thoát dự kiến thay đổi [!WARNING] Xác suất cao có thể che giấu bất đối xứng âm Một khoản lời nhỏ thường xuyên có thể đi cùng khoản lỗ lớn không thường xuyên. Hãy đọc payoff theo dollar, phản ứng của ký quỹ và đường đi thanh khoản trước khi xem probability of profit là bằng chứng về chất lượng