Cách tính phần trăm lợi nhuận quyền chọn: chọn cơ sở
Tính phần trăm lợi nhuận quyền chọn bằng P&L đã thực hiện và một mẫu số được nêu rõ, bao gồm phí, rủi ro tối đa, tài sản thế chấp, giá trị cổ phiếu, phí, quy đổi theo năm và P&L mở.
Câu trả lời trực tiếp
Tỷ lệ lợi nhuận quyền chọn cần một P&L tính bằng đô la và một cơ sở vốn được nêu rõ. Quyền chọn mua dài thường dùng phí ròng đã trả; spread rủi ro xác định có thể dùng số đô la rủi ro tối đa; quyền chọn mua được bảo đảm bằng cổ phiếu có thể dùng giá vốn cổ phiếu, giá trị cổ phiếu hiện tại hoặc cơ sở được công bố khác. Các mẫu số khác nhau tạo ra các tỷ lệ khác nhau và không thể được so sánh như thể chúng là cùng một chỉ số.
Tính P&L ròng bằng đô la trước
Với quyền chọn mua dài đã đóng, công thức là: net P&L = sale proceeds - purchase cost - all fees. Mua một hợp đồng hệ số nhân 100 ở 2.00 và bán ở 3.10 tạo P&L gộp 110. Với tổng chi phí giao dịch là 4, P&L ròng là 106.
Với vị thế mở, P&L định giá theo thị trường phụ thuộc giá tham chiếu có thể không thể khớp. Hãy gắn nhãn là chưa thực hiện và dùng các kịch bản bid/ask.
Chọn và gọi tên mẫu số
Công thức lợi nhuận trên phí là: Return on premium = net P&L ÷ net premium paid. Ví dụ cho 106 ÷ 204 = 51.96% nếu chi phí vào lệnh gồm phí là 204.
Lợi nhuận trên rủi ro tối đa của spread rủi ro xác định dùng mức lỗ tối đa đã nêu, bao gồm chi phí. Lợi nhuận trên tiền mặt được bảo đảm dùng số tiền mặt dự trữ. Lợi nhuận quyền chọn mua được bảo đảm bằng cổ phiếu có thể dùng cơ sở giá vốn cổ phiếu hoặc giá trị cổ phiếu hiện tại, nhưng nhãn phải cho biết đang dùng cơ sở nào. Phí nhận được từ quyền chọn bán thường không phải mẫu số rủi ro hợp lý.
Vị thế kết hợp cần P&L kết hợp
Lợi nhuận của quyền chọn mua được bảo đảm bằng cổ phiếu phải bao gồm lãi hoặc lỗ cổ phiếu, dòng tiền quyền chọn mua, cổ tức nếu được tính và chi phí. Chỉ báo lợi suất phí quyền chọn sẽ che giấu phần giảm giá cổ phiếu và mức tăng bị giới hạn.
Roll cũng cần mọi khoản ghi nợ và tín dụng trước đó. Phí mới không đặt lại tử số hoặc lịch sử vốn.
Quy đổi theo năm có thể phóng đại mẫu ngắn
Một con số quy đổi theo năm đơn giản như lợi nhuận thời gian nắm giữ × 365 ÷ số ngày giả định khả năng lặp lại và vốn không đổi, điều mà quyền chọn hiếm khi mang lại. Lỗ đuôi, IV thay đổi, chỉ định, gap, tiền mặt nhàn rỗi và cơ hội không chồng lấn khiến phép ngoại suy đó mong manh.
Hãy báo cáo số đô la tuyệt đối, thời gian nắm giữ, mẫu số, trạng thái đã thực hiện hay chưa thực hiện, phí và việc tỷ lệ có được quy đổi theo năm hay không.
Câu hỏi thường gặp
Làm sao tính phần trăm lợi nhuận của quyền chọn mua dài?
Trừ tổng chi phí mua và mọi chi phí giao dịch khỏi tiền bán thực tế, sau đó chia P&L ròng cho phí ròng ban đầu đã trả. Nếu chi phí vào lệnh là 204 và tiền bán ròng là 310, P&L là 106 và lợi nhuận trên phí là 51.96%. Hãy nêu thời gian nắm giữ và việc lối ra đã thực hiện, thay vì dùng giá giữa không thể giao dịch.
Nên dùng mẫu số nào cho spread quyền chọn?
Với spread rủi ro xác định, lợi nhuận trên rủi ro tối đa thường dùng mức lỗ tối đa bằng đô la của chiến lược, bao gồm phí, làm mẫu số. Lợi nhuận trên khoản ghi nợ cũng có thể được nêu cho spread ghi nợ khi khoản ghi nợ là lỗ tối đa. Nếu chỉ định, hợp đồng điều chỉnh hoặc chân bị tách có thể tạo ra nhu cầu tạm thời lớn hơn, hãy công bố riêng thay vì ngụ ý rằng tỷ lệ mô tả mọi diễn biến.
Tính lợi nhuận quyền chọn mua được bảo đảm bằng cổ phiếu thế nào?
Kết hợp mức tăng hoặc giảm của cổ phiếu, phí quyền chọn mua và khoản ghi nợ đóng, cổ tức được tính theo phương pháp đã chọn và mọi chi phí. Chia cho cơ sở được nêu rõ như chi phí mua cổ phiếu hoặc giá trị cổ phiếu hiện tại. Phí chia cho giá trị cổ phiếu chỉ là lợi suất phí; đó không phải tổng lợi nhuận của quyền chọn mua được bảo đảm bằng cổ phiếu và không cho thấy phần giảm giá đáng kể vẫn do cổ phiếu chịu.
Có nên quy đổi lợi nhuận quyền chọn ngắn hạn theo năm không?
Chỉ khi kèm cảnh báo mạnh. Nhân lợi nhuận thời gian nắm giữ ngắn với 365 chia cho số ngày giả định cơ hội giống nhau, vốn không đổi và khả năng lặp lại trơn tru. Lợi nhuận quyền chọn có thể gồm lỗ đuôi tập trung, thay đổi biến động, chỉ định, gap và những giai đoạn không có giao dịch tương đương. Trước hết hãy hiển thị lợi nhuận chưa quy đổi theo năm và số đô la, sau đó gắn nhãn mọi con số quy đổi theo năm là phép so sánh cơ học.