Giải thích lệnh OCO và bracket cho quyền chọn

Với mười call mua, một OCO có thể ghép lệnh limit bán tại $3.00 với lệnh stop bán dưới thị trường. Nếu lệnh chốt lời khớp, lệnh stop nhận yêu cầu hủy; nếu lệnh stop khớp, lệnh chốt lời nhận yêu cầu đó. Cho đến khi một lệnh khớp, cả hai vẫn hoạt động theo quy tắc của môi giới

Mối quan hệ này không dự trữ thanh khoản hoặc tự đóng vị thế. Lệnh limit có thể không được khớp, lệnh stop-limit có thể kích hoạt mà không khớp và lệnh stop-market có thể khớp cách xa giá kích hoạt trong một quyền chọn nhanh hoặc mỏng. Nguồn kích hoạt có thể là bid, ask hoặc giao dịch tùy cách xử lý của môi giới và sàn

Một bracket bắt đầu bằng lệnh cha mở vị thế và gắn hai lệnh thoát ở phía đối diện. Các lệnh con thường được giữ cho đến khi lệnh cha khớp, ngăn lệnh thoát hoạt động trước khi vị thế dự định tồn tại. Khi được giải phóng, lệnh chốt lời và lệnh bảo vệ tạo thành cặp hủy lẫn nhau

OTO liên kết một lệnh chính với một lệnh phụ. OTOCO liên kết lệnh chính với hai lệnh phụ OCO và là cấu trúc bracket ba phần phổ biến. Tên gọi và quy tắc kích hoạt khác nhau theo nền tảng, nên hãy xác nhận lệnh con kích hoạt khi có bất kỳ khớp một phần nào hay chỉ sau khi lệnh cha khớp hoàn toàn

Nếu lệnh cha mười hợp đồng chỉ khớp bốn, một quy trình được thiết kế tốt phải tránh kích hoạt lệnh thoát cho những hợp đồng chưa sở hữu. Môi giới có thể trì hoãn lệnh con cho đến khi khớp hoàn toàn, kích hoạt bốn lệnh hoặc điều chỉnh quy mô lệnh liên kết theo tỷ lệ. Vấn đề tương tự áp dụng khi một lệnh con OCO chỉ khớp một phần: lệnh kia có thể bị hủy hoặc giảm, tùy cách triển khai

Hủy lệnh là một yêu cầu điện tử, không phải xóa tức thời. Trong một biến động nhanh hoặc khi báo cáo bị trễ, cả hai phía OCO có thể được khớp trước khi việc hủy hoàn tất. Một nhóm lệnh làm giảm rủi ro khớp vượt mức; nó không khiến cuộc đua trở nên bất khả thi trừ khi phương thức chặn cụ thể của môi giới bảo đảm cách lệnh được định tuyến

Phí quyền chọn có thể nhảy khi cổ phiếu, biến động hàm ý, gamma, thời gian và spread thay đổi. Khoảng dừng cố định $0.50 không đại diện cho một mức biến động cố định của cổ phiếu hoặc khoản lỗ danh mục cố định. Gap qua đêm, ngày đáo hạn, lệnh tạm dừng, bid bằng không và giới hạn phiên có thể khiến cả hai lệnh con đều không khớp như dự định

Xác minh hỗ trợ cho vị thế một chân so với nhiều chân, loại stop được chấp nhận, nguồn kích hoạt, hiệu lực lệnh, kích hoạt lệnh con, điều chỉnh khi khớp một phần và xử lý hành động doanh nghiệp. Sau bất kỳ cảnh báo nào, kiểm tra giao dịch khớp, số lượng đã hủy, lệnh còn lại và vị thế thực tế. Tự động hóa chỉ hữu ích khi đã hiểu số lượng liên kết và các đường đi khi thất bại