Spread quyền chọn rộng đến mức nào là quá rộng?

Spread tuyệt đối bằng ask trừ bid. Một thước đo tương đối phổ biến là spread chia cho trung điểm, trong đó trung điểm bằng bid cộng ask chia cho hai. Với bid 1.90 và ask 2.10, spread là 0.20, trung điểm là 2.00 và spread được báo giá bằng 10% trung điểm. Hãy nêu công thức vì một số nền tảng dùng ask, bid hoặc mẫu số khác.

Chuyển độ rộng thành đô la hợp đồng. Với hợp đồng hệ số nhân tiêu chuẩn 100, $0.20 tương đương $20 cho mỗi hợp đồng trên toàn bộ spread hiển thị. Mười hợp đồng đại diện cho $200 độ rộng được báo giá trước phí hoặc biến động thị trường. Đây không phải dự báo rằng toàn bộ spread sẽ được trả, nhưng nó cho thấy quy mô đang chịu rủi ro.

Về kinh tế, spread trở nên quá rộng khi chi phí vào và thoát hợp lý chiếm phần không thể chấp nhận của lợi ích kỳ vọng hoặc ngân sách rủi ro. Giao dịch ngắn hạn tìm lợi thế $0.15 không thể thoải mái chịu độ rộng một chiều được báo giá $0.20. Luận điểm dài hơn có thể chịu nhiều đô la hơn, nhưng chỉ khi quy mô vị thế và các kịch bản thoát vẫn khả thi.

Hãy cân nhắc giao dịch hai chiều, không chỉ điểm vào. Ngay cả vào tại trung điểm cũng không bảo đảm thoát tại trung điểm, đặc biệt sau khi biến động giảm, đáo hạn đến gần hoặc tài sản cơ sở rời xa giá thực hiện. Hãy kiểm tra áp lực thoát ở phía tự nhiên và các mức tệ hơn khi quyết định lợi nhuận còn tồn tại sau ma sát khớp lệnh không.

Hãy đọc quy mô hiển thị, dấu thời gian, trạng thái thị trường, spread tài sản cơ sở, các giá thực hiện và đáo hạn gần, khối lượng cùng open interest. Báo giá hẹp cho một hợp đồng có thể không hỗ trợ lệnh lớn hơn. Báo giá tạm thời rộng quanh tin tức, vòng mở cửa hoặc cổ phiếu chạy nhanh có thể bình thường hóa; thị trường lệch một phía kéo dài là một rủi ro khác.

Bước giá tối thiểu cũng quan trọng. Tick $0.05 tạo ra spread theo phần trăm lớn trên quyền chọn premium thấp dù người tham gia báo giá ở các tick liền kề. Vì vậy, hợp đồng rất xa ngoài tiền và gần đáo hạn có thể trông cực kỳ rộng theo phần trăm vì trung điểm nhỏ hoặc bằng không.

Xác định độ rộng tuyệt đối và tương đối lớn nhất bạn chấp nhận, cùng mức trượt giá bằng đô la tối đa cho số lượng đó. Dùng limit order để bảo vệ ranh giới và đánh giá lại nếu báo giá hoặc tài sản cơ sở thay đổi. Limit tại trung điểm có thể kiểm tra cải thiện giá, nhưng có thể không khớp và không nên đuổi theo nếu không có lý do định giá.

Bỏ qua giao dịch là một quyết định khớp lệnh hợp lệ. Nếu lợi thế kỳ vọng biến mất dưới một lần vào và thoát thực tế, giảm quy mô không sửa được kinh tế trên mỗi hợp đồng. Chỉ chọn giá thực hiện hoặc đáo hạn thanh khoản hơn nếu nó vẫn thể hiện cùng luận điểm và rủi ro, không chỉ vì báo giá trông hẹp hơn.