Giải thích Minimum Quantity và lệnh FOK futures
Tìm hiểu lệnh Minimum Quantity futures khác Fill or Kill như thế nào, khi nào có thể thực thi một phần, phần còn lại được xử lý ra sao và cách đối chiếu vị thế cuối cùng
Câu trả lời trực tiếp
Lệnh Minimum Quantity yêu cầu một số lượng đã nêu có thể được khớp ngay ở thời điểm kiểm tra. Nếu đạt, số lượng lớn hơn mức tối thiểu vẫn có thể thực thi và phần còn lại có thể tiếp tục tồn tại. FOK nghiêm ngặt hơn khi mức tối thiểu bắt buộc của nó bằng toàn bộ quy mô lệnh.
Minimum Quantity đặt ra một ngưỡng tức thời
CME định nghĩa lệnh Minimum Quantity là lệnh chỉ thực thi nếu một số lượng tối thiểu đã nêu có thể được khớp ngay.
Trader chọn số lượng tối thiểu trong phạm vi quy tắc lệnh được hỗ trợ.
Nếu không thể khớp mức tối thiểu ngay, lệnh bị hủy.
Nếu đạt ngưỡng, lệnh có thể thực thi số lượng tương thích hiện có ngay lúc đó.
Phần còn lại sau đó có thể tuân theo cách chờ áp dụng cho lệnh.
Điều này khiến Minimum Quantity khác với việc chỉ yêu cầu một quy mô khớp chính xác.
Ví dụ: lệnh 10, tối thiểu 4
Giả sử bạn gửi buy limit cho 10 hợp đồng với minimum quantity là 4.
Giả sử có 6 hợp đồng sẵn có ngay tại giá limit hoặc tốt hơn.
Ngưỡng tối thiểu 4 được đáp ứng.
Cả 6 hợp đồng sẵn có ngay đều có thể thực thi.
4 hợp đồng còn lại có thể tiếp tục là phần limit theo quy tắc áp dụng.
Kết quả là:
Minimum Quantity không giới hạn việc khớp đúng 4.
- 6 hợp đồng đã khớp
- 4 hợp đồng còn lại
- vị thế tăng ngay 6 hợp đồng
Nếu chỉ có 3 hợp đồng sẵn có ngay thì sao?
Dùng cùng lệnh 10 hợp đồng với minimum quantity là 4.
Nếu chỉ có 3 hợp đồng có thể khớp ngay, ngưỡng tối thiểu không được đáp ứng.
Lệnh bị hủy thay vì chấp nhận khớp 3 hợp đồng.
Thay đổi vị thế cuối cùng là 0.
Hành vi theo ngưỡng này là lý do chính cần phân biệt Minimum Quantity với lệnh limit thông thường.
Lệnh limit thông thường có thể chấp nhận phần số lượng sẵn có mà không yêu cầu ngưỡng tối thiểu.
FOK trở thành tất cả hoặc không gì cả khi mức tối thiểu bằng tổng số lượng
CME mô tả Fill or Kill là hủy lệnh nếu không thể khớp ngay số lượng tối thiểu được chỉ định.
Nếu FOK cho 10 hợp đồng yêu cầu minimum là 10, cả 10 phải sẵn có ngay theo điều kiện giá.
Nếu chỉ có 6 sẵn có, lệnh bị hủy.
Kết quả là:
Vì vậy, cụm từ "minimum quantity" không tự động có nghĩa là "tất cả hoặc không gì cả".
IOC/FAK futures so với FOK so sánh các bộ điều kiện thực thi ngay khác.
- Minimum Quantity 4 trên lệnh 10 với 6 sẵn có: 6 có thể khớp
- FOK minimum 10 trên lệnh 10 với 6 sẵn có: khớp 0
Phần còn lại vẫn cần được kiểm tra trạng thái riêng
Sau khi lệnh Minimum Quantity thực thi một phần, số lượng đã khớp đã là một giao dịch thực tế.
Phần còn lại có thể tiếp tục hoạt động theo quy tắc lệnh áp dụng.
Đừng cho rằng phần còn lại biến mất chỉ vì kiểm tra ngưỡng tức thời đã hoàn tất.
Hãy kiểm tra số lượng khớp lũy kế, số lượng còn lại, giá, thời hạn hiệu lực và trạng thái lệnh cuối cùng.
Gửi một lệnh mới toàn bộ quy mô mà không kiểm tra phần còn lại có thể tạo ra mức tiếp xúc vượt quá dự định.
Vì sao lệnh futures khớp ở nhiều mức giá giải thích cách đối chiếu các lần khớp và số lượng còn lại.
Điều kiện giá và Minimum Quantity là hai thứ riêng biệt
Chỉ thị Minimum Quantity không loại bỏ điều kiện giá của lệnh.
Với lệnh limit, limit vẫn xác định ranh giới thực thi được phép.
Minimum Quantity chỉ bổ sung một điều kiện số lượng cho lần khớp ngay ban đầu.
Cần hiểu cả hai điều kiện cùng nhau.
Một nền tảng cũng có thể hạn chế sản phẩm hoặc tổ hợp lệnh nào hỗ trợ Minimum Quantity.
Hãy xác minh cách triển khai chính xác của venue và broker thay vì giả định được hỗ trợ phổ quát. [!TRYMARK] So sánh hai ngưỡng Gửi một buy limit giả định 10 hợp đồng với MinQty 4, sau đó với MinQty 10. Giả sử chỉ có 6 hợp đồng sẵn có ngay. Ghi số lượng đã khớp, số lượng còn lại và thay đổi vị thế cho từng trường hợp.
Dùng danh sách kiểm tra Minimum Quantity
Xác nhận venue, sản phẩm và tháng hợp đồng.
Ghi lại tổng số lượng lệnh.
Ghi lại số lượng tối thiểu yêu cầu.
Xác nhận riêng điều kiện giá.
Kiểm tra số lượng tương thích có sẵn ngay.
Nếu đạt ngưỡng, ghi lại số lượng thực tế đã khớp.
Kiểm tra phần còn lại có vẫn đang hoạt động hay không.
Xác minh số lượng vị thế cuối cùng trước khi thay thế lệnh.
Đừng xem MinQty là từ đồng nghĩa với FOK hoặc tất cả-hoặc-không-gì-cả.
Hướng dẫn này giải thích cơ chế lệnh, không phải khuyến nghị dùng bộ điều kiện số lượng.
Câu hỏi thường gặp
Lệnh Minimum Quantity futures là gì?
Đó là lệnh chỉ thực thi nếu một số lượng tối thiểu đã nêu có thể được khớp ngay. Nếu không đạt ngưỡng, lệnh bị hủy.
Minimum Quantity có giống FOK không?
Không nhất thiết. Ngưỡng Minimum Quantity có thể nhỏ hơn tổng số lượng lệnh. FOK trở nên thực chất là tất cả-hoặc-không-gì-cả khi mức tối thiểu yêu cầu bằng toàn bộ số lượng lệnh.
Lệnh Minimum Quantity có thể khớp một phần không?
Có, nếu ngưỡng tối thiểu được đáp ứng và số lượng sẵn có ngay lớn hơn mức tối thiểu nhưng nhỏ hơn tổng số lượng. Phần còn lại sau đó có thể tuân theo quy tắc chờ áp dụng.
Nếu MinQty là 4 và có 6 hợp đồng sẵn có, chỉ 4 hợp đồng khớp phải không?
Không nhất thiết. Mức tối thiểu là ngưỡng, không phải giới hạn trên. Nếu có 6 hợp đồng tương thích sẵn có ngay, cả 6 có thể thực thi theo quy tắc khớp áp dụng.