Giải thích ưu tiên trong hàng đợi của lệnh giới hạn futures

Lệnh giới hạn mua đặt mức giá cao nhất bạn sẽ trả. Lệnh giới hạn bán đặt mức giá thấp nhất bạn chấp nhận.

CME lưu ý lệnh giới hạn không thể khớp ở mức giá tệ hơn, nhưng có thể vẫn chưa khớp nếu thị trường rời xa hoặc khối lượng đối ứng khả dụng không đủ.

Thấy một giao dịch được in ở mức giới hạn của bạn chỉ chứng minh mức giá đó đã giao dịch. Bản thân điều đó không chứng minh đủ khối lượng đã đến lệnh của bạn.

Khối lượng bid so với ask của futures giải thích khối lượng hiển thị ở mỗi phía đại diện cho điều gì.

Theo FIFO, các lệnh ở cùng một mức giá được khớp theo ưu tiên thời gian.

Giả sử đã có 120 hợp đồng đứng trước lệnh giới hạn mua 10 hợp đồng của bạn ở mức 100.00.

Nếu một lệnh bán đến thực hiện 90 hợp đồng ở mức 100.00, toàn bộ 90 hợp đồng có thể được hấp thụ bởi các lệnh đứng trước bạn.

Còn ba mươi hợp đồng đứng trước, vì vậy lệnh của bạn vẫn có thể hiển thị không khớp dù 100.00 đã giao dịch.

Một lệnh bán tiếp theo 35 hợp đồng sẽ tiêu thụ 30 hợp đồng còn đứng trước rồi khớp 5 trong số 10 hợp đồng của bạn trong ví dụ FIFO đơn giản hóa này.

Không phải mọi sản phẩm futures đều dùng FIFO thuần túy.

CME ghi nhận các phương thức khớp FIFO, pro-rata và kết hợp. Trong cấu trúc pro-rata, việc phân bổ có thể phụ thuộc một phần vào quy mô lệnh đang chờ khớp thay vì chỉ thời điểm đến.

Điều đó có nghĩa phép tính đơn giản “khối lượng đứng trước trừ khối lượng giao dịch” không có giá trị chung cho mọi trường hợp.

Thuật toán khớp cũng có thể khác giữa futures outright, spread, quyền chọn và các nhóm sản phẩm.

Luôn kiểm tra tài liệu tham khảo hiện hành của sản phẩm hoặc tài liệu của sàn trước khi coi vị trí trong hàng đợi là xác định.

Market by Price tổng hợp khối lượng ở một mức giá.

Dữ liệu Market by Order của CME có thể cho thấy các lệnh cá nhân ẩn danh, quy mô lệnh và thông tin ưu tiên, giúp nhìn rõ hơn vị trí trong hàng đợi.

Ngay cả với độ sâu chi tiết, sổ lệnh vẫn có thể thay đổi vì lệnh được thêm, sửa, hủy hoặc làm mới trước giao dịch tiếp theo.

Vì vậy, khối lượng hiển thị chỉ là ảnh chụp hiện tại, không phải cam kết rằng cùng một hàng đợi sẽ tồn tại cho đến khi lệnh của bạn khớp.

Điều gì xảy ra sau khi lệnh futures khớp một phần trình bày khối lượng còn lại sau một lần thực hiện chưa hoàn tất.

Giả sử lệnh 10 hợp đồng của bạn chỉ nhận được 5 lần khớp ở mức 100.00 và giá trị điểm futures là $50.

Một biến động một điểm sau đó tạo ra phơi nhiễm P&L là $250, không phải $500 như khi có đủ 10 hợp đồng.

Phép tính là 5 hợp đồng × $50 × 1 điểm = $250.

Nếu 5 hợp đồng còn lại sau đó khớp, phơi nhiễm cho một biến động một điểm trở thành 10 × $50 = $500.

Ví dụ này giả định cùng một hệ số nhân hợp đồng và bỏ qua phí, slippage, thay đổi ký quỹ và mọi sửa đổi lệnh. [!TRYMARK] Điểm kiểm tra hàng đợi Vào ngày 18 tháng Chín, ghi 120 hợp đồng đứng trước, quy mô của bạn là 10, lệnh bán đến đầu tiên là 90 và lệnh bán thứ hai là 35. Theo FIFO, xác minh lần đầu không khớp và sau đó khớp một phần 5 hợp đồng.

Hướng dẫn này giải thích cơ chế khớp lệnh, không bảo đảm xác suất khớp. Quy tắc khớp và khả năng dữ liệu thay đổi theo sàn và sản phẩm.

• Xác nhận đúng sản phẩm, kỳ hạn và giá lệnh
• Kiểm tra sản phẩm dùng thuật toán FIFO, pro-rata hay kết hợp
• Tách khối lượng hiển thị ở mức giá khỏi ưu tiên thực tế của bạn trong hàng đợi
• Ghi dấu thời gian lệnh, quy mô, các lần sửa và khớp một phần
• Coi độ sâu Market by Price là tổng hợp thay vì vị trí hàng đợi chính xác
• Kiểm tra lại sổ sau khi hủy, sửa hoặc biến động
• Tính lại phơi nhiễm sau mọi lần khớp một phần