Một chân của lệnh quyền chọn nhiều chân có thể khớp không?
Một lệnh quyền chọn phức hợp thực sự thường thực hiện các đơn vị hoàn chỉnh theo tỷ lệ chân đã gửi. Tìm hiểu về khớp một phần, báo cáo chân, giá ròng và rủi ro ghép chân.
Câu trả lời trực tiếp
Một lệnh nhiều chân được gửi và chấp nhận như một lệnh phức hợp thực sự thường được thiết kế để thực hiện các đơn vị chiến lược hoàn chỉnh ở giá ròng và tỷ lệ chân đã chỉ định. Khớp một phần phải có nghĩa là ít đơn vị hoàn chỉnh hơn được khớp, không phải một chân quyền chọn không có đối ứng từ mỗi đơn vị hoàn thành. Một chân có thể tự khớp khi các chân được gửi riêng, khi lệnh cố ý được ghép từng chân hoặc khi sự kiện sau đó như thực hiện hay chỉ định làm thay đổi chênh lệch đã được thiết lập.
Tỷ lệ xác định một đơn vị chiến lược có thể thực hiện
Lệnh dọc tỷ lệ 1-đối-1 mua 5 quyền chọn mua giá thực hiện thấp hơn và bán 5 quyền chọn mua giá thực hiện cao hơn yêu cầu 5 đơn vị chênh lệch. Nếu 2 đơn vị khớp, giao dịch phải có 2 quyền chọn mua đã mua và 2 quyền chọn mua đã bán; 3 đơn vị chênh lệch còn lại. Điều kiện giá gói là giá ghi nợ hoặc ghi có ròng.
Với chênh lệch tỷ lệ 1-đối-2, mỗi đơn vị hoàn chỉnh cần một hợp đồng ở một chân và hai hợp đồng ở chân kia. Quy trình lệnh phức hợp của sàn rút gọn tỷ lệ về các số hạng nhỏ nhất và có thể thực hiện từng phần nhưng vẫn giữ các tỷ lệ đó. Vì vậy phải đọc số lượng lệnh cùng số lượng từng chân.
Báo cáo chân riêng không nhất thiết có nghĩa là rủi ro riêng
Nhà môi giới và sàn báo giá thực hiện cho từng chân, và thông báo có thể xuất hiện lệch thời điểm một chút. Giá các chân phải kết hợp thành giá gói ròng đã thực hiện theo quy tắc áp dụng. Chuỗi màn hình tạm thời cho thấy một chân trước không tự nó chứng minh tài khoản bị bỏ trống không có bảo vệ.
Đối chiếu mã lệnh phức hợp, số đơn vị chiến lược đã khớp, số lượng chân, chỉ thị mở hoặc đóng, dấu thời gian và tổng ghi nợ hoặc ghi có ròng. Nếu một chân vẫn thiếu sau khi hồ sơ ổn định, hãy nhanh chóng liên hệ nhà môi giới thay vì đoán từ một thông báo.
Lệnh riêng tạo ra rủi ro chân thực sự
Gửi từng chân như một lệnh độc lập sẽ loại bỏ bảo đảm của gói. Chân đầu tiên có thể khớp trong khi chân thứ hai chờ, bị từ chối hoặc chuyển sang mức giá tệ hơn. Trong khoảng thời gian đó, phơi nhiễm delta, gamma, biến động, khoản lỗ không giới hạn hoặc lớn hơn, chỉ định và sức mua có thể khác xa chênh lệch dự định.
Ghép chân đôi khi có thể tìm giá kết hợp tốt hơn, nhưng đó là một lựa chọn thực hiện khác, không phải cải thiện miễn phí. Cboe cảnh báo rằng lệnh nhiều phần được ghép riêng có rủi ro về thời điểm và biến động giá. Hãy lập bản đồ vị thế tạm thời và yêu cầu tài sản đảm bảo trước khi gửi chân đầu tiên.
Chênh lệch hoàn chỉnh có thể trở nên không hoàn chỉnh về sau
Chỉ định sớm trên quyền chọn bán kiểu Mỹ, tự nguyện thực hiện quyền chọn mua dài hạn, xử lý đáo hạn hoặc đóng một chân có thể phá vỡ chênh lệch sau khi nó đã được thực hiện đúng. Đó là rủi ro vòng đời vị thế, không phải bằng chứng lệnh phức hợp ban đầu khớp sai.
Sau mỗi lần thực hiện gói, xác minh vị thế thực tế và số lượng lệnh còn lại. Gần ngày cổ tức và đáo hạn, hãy lập kế hoạch cho kết quả cổ phiếu hoặc tiền mặt từ thực hiện và chỉ định. Nếu trạng thái lệnh cho thấy sai tỷ lệ, chân bị từ chối hoặc phơi nhiễm không có bảo vệ ngoài dự kiến, dừng thêm lệnh và lấy hồ sơ thực hiện cùng giải thích rủi ro của nhà môi giới.
Câu hỏi thường gặp
Nếu hai trong năm chênh lệch dọc khớp, tôi nên sở hữu gì?
Với chênh lệch 1-đối-1, hai đơn vị hoàn chỉnh thường tạo ra hai hợp đồng ở mỗi chân theo chiều đã gửi, còn ba đơn vị chiến lược vẫn còn. Xác nhận số đơn vị đã khớp và cả hai chân vị thế thay vì chỉ đọc một thông báo.
Vì sao một chân chênh lệch xuất hiện trước chân kia?
Báo cáo thực hiện và cập nhật tài khoản có thể được sắp thứ tự như vậy ngay cả khi giao dịch xảy ra như một gói phức hợp. So sánh hồ sơ lệnh chung, dấu thời gian, số lượng chân và giá ròng. Sai lệch kéo dài cần nhà môi giới xem xét.
Ghép từng chân để vào chênh lệch quyền chọn có an toàn hơn lệnh phức hợp không?
Không mặc nhiên. Lệnh chân riêng khiến tài khoản chịu biến động giá và vị thế không đối ứng giữa các lần khớp. Lệnh phức hợp kiểm soát giá ròng và tỷ lệ, dù có thể không khớp ở giá hoặc số lượng yêu cầu.
Chỉ định có thể để lại chỉ một chân chênh lệch mở không?
Có. Chỉ định chuyển hợp đồng bán được chỉ định thành kết quả thanh toán, trong khi quyền chọn còn lại có thể vẫn mở. Tính lại cổ phiếu, tiền mặt, sức mua và chân còn lại ngay lập tức; điều này xảy ra sau thực hiện giao dịch và khác với việc lệnh phức hợp chỉ khớp một chân.