經濟數據公布前後如何交易期貨

列出可能改變合約價格的通膨、就業、央行決策、標售、庫存報告和修正值。[CME 經濟事件指南](https://www.cmegroup.com/education/courses/master-the-trade-futures/expanding-your-futures-knowledge/master-the-trade-economic-events)建議追蹤經濟日曆並圍繞公告規劃。[CME 經濟發布日曆](https://www.cmegroup.com/education/events/economic-releases-calendar)可供參考，但仍須向發布機構與券商確認時間、時區和定義。

盤前寫下精確時間、預期值與前值、修正可能性、相關合約，以及公布前後禁止新增部位的窗口。不要把預期值當作必須交易的方向預測；市場可能已經反映預期，細節也可能讓初始反應反轉。

在看到數據前決定平倉、減半，或只保留有明確退出點的避險。「看到標題再決定」不是規則，只是把決策推到最快且流動性最低的幾秒。

可以設定高影響數據前後各十分鐘不新增部位。依商品與測試資料調整窗口；若遇到夜盤低流動性、換月或券商維護，應延長。窗口開始前取消過時掛單，確認每張合約的停損有效，並計算跳空穿越時的最大損失。參閱如何制定期貨交易計畫與如何設定期貨停損。

先用跳數寫出保守的不利衝擊：

`每口合約事件風險 = 衝擊跳數 × 每跳價值 + 預估成本`

`合約數 = floor(事件最大風險 ÷ 每口合約事件風險)`

使用實際合約規格和每跳價值；期貨部位計算提供公式。假設事件上限 300 美元，正常停損 20 跳、每跳 12.50 美元，正常風險為成本前 250 美元。若衝擊情境為 40 跳，風險為 500 美元，連一口也不符合規則。應減碼、改用較小合約、公布前平倉或跳過交易，不要為了湊出部位而任意縮小停損。

合併相關曝險。指數期貨、相關 ETF 與貨幣部位可能同時虧損，應計算最壞的合計損失，而不是分別看保證金。

深度變薄時，市價單可能跨越多個價位成交；限價單能控制價格卻可能無法成交。市價停損通常優先退出，限價停損則可能因市場遠離而未成交。比較停損與停損限價、市價與限價及被拒與未成交訂單。

寫清觸發價格來源、可接受滑價、停損限價未成交時的處理、避險只成交一邊時的做法，以及何時恢復已取消掛單。停損不保證最大虧損；跳空、價格限制、斷線和部分成交都可能留下曝險。[CME 部位與風險管理](https://www.cmegroup.com/education/courses/things-to-know-before-trading-cme-futures/position-and-risk-management)也建議依風險情境而非可用保證金決定數量。

公布後第一根 K 棒應該觀察。檢查價差、委託簿深度、報價更新頻率，以及最新成交與可執行買賣價的距離。可以規定價差連續兩根 K 棒低於上限且回測守住才重新進場。期貨市場是否 24 小時開放？說明夜盤公布的成交條件為何不同。

記錄公布時間、實際與預期的差異、第一波與反轉，以及流動性恢復的時間。若策略從未測試過這種規模的意外，繼續觀望。

收盤後核對計畫與實際成交、停損觸發、平均退出價、滑價、費用、已實現損益和剩餘訂單。確認是否依事件規則減碼並遵守禁止窗口。已實現與未實現期貨損益可協助區分已結束的虧損與仍有風險的部位。

依事件類型和時段累積多次樣本，統計價差超標、滑價、停損限價未成交，以及等待是否改善成交品質。不要只憑一次獲利就認定規則安全。