如何制定期貨交易計畫

用一句話定義帳戶的任務，例如用30個交易日測試一個策略、只在流動性高的時段交易一個指數契約，或在學習期間固定損失上限。「賺錢」是結果，不是操作目標。記錄用於計算風險的帳戶權益、幣別、是否允許隔夜持倉，以及你實際能監控市場的時間。

CME的[交易計畫課程](https://www.cmegroup.com/education/courses/building-a-trade-plan)將計畫分為目標、方法、風險管理、策略和交易日誌五個部分。

對每個允許交易的契約記錄交易所、代碼、契約月份、最小跳動、跳動價值、契約乘數、交易時段、結算方式和一般價差。閱讀期貨契約規格和跳動價值、契約乘數可把報價轉成金額曝險。

不要把連續圖表當成可直接交易的契約。下單前確認實際月份、最後交易日、適用時的第一通知日和券商代碼。「交易標普」並不夠具體。

定義進場前的市場狀態、時間窗口、參考價位、觸發條件、失效價位和不交易的理由。不要使用「動能很強」這類難以驗證的說法。例如只在隔夜高點上方五分鐘收盤且回踩守住時進場；價差超過上限或經濟數據即將發布時取消；進場前設定失效價，不為逃避損失而放寬。這是要測試的假設，不是成功保證。

設定單筆最大損失、單日最大損失，以及高相關部位的最大數量。CME的[部位與風險管理指南](https://www.cmegroup.com/education/courses/things-to-know-before-trading-cme-futures/position-and-risk-management)建議按損失情境決定契約數，而不是使用初始保證金允許的最大數量。

`契約數 = floor(單筆最大風險 ÷ (停損跳數 × 每跳價值 + 預估成本))`

若單筆上限300美元、停損12跳、每跳12.50美元、來回成本10美元，每口風險為160美元，部位是`floor(300 ÷ 160) = 1口`。結果為0時，契約不適合帳戶，應改用較小契約或不交易。期貨部位計算提供更多例子。

停損距離不保證最終損失。跳空、快速行情、滑價、委託被拒或部分成交都可能放大損失，因此另設衝擊情境和現金緩衝。

初始保證金是開倉抵押品，不是可以放心虧掉的金額。閱讀保證金與槓桿、帳戶權益與現金餘額和追加保證金前的現金緩衝，並寫好最低可用現金、隔夜持倉和保證金調高時的處理規則。[CME每日結算](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/mark-to-market)說明結算損益可能在平倉前就移動現金。

指定委託類型、進場時段、最大價差、價格容忍度，以及只成交一邊時的處理方式。決定使用市價停損還是限價停損，並接受限價停損可能無法成交的風險。參考市價與限價單、停損與停損限價單、委託被拒與未成交。

下單前確認月份、數量、進場和失效價、含成本的預期損失、保證金緩衝，以及新聞、網路和部分成交的應變方案。不要為了逃避虧損而刪除出場規則。

每筆記錄時間、月份、方向、數量、策略版本、計畫和實際成交、停損、出場、滑價、費用、市況及是否遵守規則。把遵守規則的虧損與違規虧損分開，以一組交易檢視期望值、平均盈虧、最大不利波動、連敗、時段滑價和不同版本的結果。

達到單日損失上限、連續執行錯誤、資料或網路故障、價差異常、保證金變更，或心理狀態超出容忍範圍時暫停。收盤後核對成交、費用、已實現和未實現損益、現金、權益與掛單，並參考已實現與未實現期貨損益。