如何設定選擇權停損

停損等待觸發條件，再送出平倉委託。條件可能是選擇權報價、最新成交、標的價格或券商自訂條件。即使交易所允許選擇權停損，券商對功能和觸發方式的規定也不同，請參閱[OIC交易進入與執行FAQ](https://www.optionseducation.org/referencelibrary/faq/trade-entry-execution)與自己的委託確認。

賣出停損觸發後可變成市價單或限價單。市價單優先嘗試出場但不保證價格；限價單限制最低價格卻可能不成交。[FINRA說明](https://www.finra.org/investors/insights/stop-orders-factors-consider-during-volatile-markets)了快速行情中觸發價與成交價為何可能相差很大。

若風險來自合約可交易價值，可用買價、賣價、最新成交或標記價。多方賣出時買價較接近實際可賣價格；中間價適合分析，但價差很寬時未必能成交。參考[OIC對買賣價的說明](https://www.optionseducation.org/news/understanding-the-bid-and-ask-prices-for-options)。

若交易假設在標的某個價位失效，可以標的價格觸發。確認券商觀察的是成交、報價還是指數官方值。標的觸發並不會消除選擇權的價差、隱含波動率和跳空風險。

財報、除息日、到期日或時間點可作為第二條件，寫成獨立分支，例如「即使價格停損未觸發，也在事件前30分鐘複核」。

多方選擇權可用以下估算：

```text 停損權利金 = 進場權利金 × (1 − 允許損失率) 每口合約損失 = (進場權利金 − 停損權利金) × 合約乘數 ```

進場2.40、允許損失20%、乘數100時，計畫停損為1.92，每口約48美元，尚未計入費用。跳空、價差和手續費都可能讓實際損失增加。

賣方要加入買回成本和被指派風險；價差策略則用整個組合的淨平倉成本和最大損失。不要只按百分比決定口數，先看選擇權部位大小與最大損失。

停損市價在觸發後按可得價格出場，只在出場比價格更重要時考慮。流動性薄的選擇權，下一個買價可能很遠。

停損限價在觸發後變成限價單，限制最差價格但可能因跳空而未成交。預先定好等待時間、人工複核或替代行動。不同平台對「停損」的定義不同，請保存顯示觸發欄位和限價的確認頁。

下單前記錄買價、賣價、兩邊數量、時間及是否即時；也記錄成交量、未平倉量、正常價差、暫停狀態、到期日、履約價和乘數。舊的最新成交可能誤導判斷。閱讀選擇權最新價為何會誤導、買賣中間標記價和選擇權滑價。

高Gamma的近月選擇權可能一次報價更新便越過停損。即使標的不動，Theta也會降低多方價值，Vega會在財報前後改變權利金。停損應代表假設失效，而不是每次報價雜訊。方向性假設可用標的水準；波動率假設可用權利金或IV條件。

垂直價差、鐵鷹和日曆價差應盡量使用券商支援的淨組合單。只停損一條腿可能留下意外裸露風險。寫清淨組合觸發、只成交一腿時的行動、等待剩餘腿的最長時間，以及保證金和指派處理。

先看選擇權OCO與括號委託及部分成交後的處理。若不能用一張單表達完整風險，就降低口數。

選擇權交易時間和流動性不一定與標的一樣。開盤、收盤、集合競價及暫停後報價都可能變寬。

| 條件 | 行動 | 後續規則 | | --- | --- | --- | | 觸發並成交 | 記錄實際損失和費用，取消關聯單 | 不自動重新進場 | | 觸發但未成交 | 遵守時間限制並複核 | 重新評估假設與流動性 | | 選擇權或標的暫停 | 查閱官方狀態和新報價 | 恢復後重新制定計畫 | | 財報或除息接近 | 重算IV、跳空和指派風險 | 沒有新計畫不交易 | | 組合只成交一腿 | 停止新單並限制剩餘風險 | 在時限內完成或平倉 |

以2.40買入一口買權，乘數100，計畫在1.90承受約50美元損失。報價為1.88–2.08時，在筆記記下券商的賣出觸發規則、1.84停損限價、60秒未成交複核，以及財報前複核。

若跳空至1.50，無法保證在1.90成交；市價停損若以1.45成交，費用前損失約95美元。停損是流程邊界，不是保險。

• 觸發是選擇權、標的還是事件？
• 券商使用哪個報價欄位和時間來源？
• 乘數與費用後的美元損失是多少？
• 優先考慮成交還是價格控制？
• 跳空或未成交時怎麼做？
• 多腿能否用淨組合平倉？
• 是否涵蓋暫停、財報、除息和到期？
• 是否保存委託確認及不自動再進場規則？

• 選擇權可以設定停損嗎？
• 如何設定選擇權止盈目標
• 選擇權進場與退出清單
• 選擇權暫停與流動性不足