如何閱讀期貨報價
了解期貨符號、合約月份、買賣價、跳動價值、成交量、未平倉量與結算價的實際含義
直接解答
期貨報價是某個合約月份的摘要，不是完整的交易決策。請同時閱讀產品代碼、到期月份、價格單位、跳動價值、買價與賣價、成交量、未平倉量、交易狀態及結算參考。畫面上的最新價可能延遲、過時，或屬於另一個目前無法交易的月份
先讀合約代碼
[CME 合約代碼指南](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/understanding-contract-trading-codes)說明，代碼通常由產品代碼、月份字母與年份組成。ES 代表 E-mini 標普 500 期貨，後續字元代表到期月份。月份字母與可交易月份會依產品和平台而不同。
比較價格前，先確認產品、月份、貨幣和報價單位相同。連續圖表可能串接多個月份，但訂單只能執行一個指定合約。
先看合約規格，再看數字
每份期貨合約都規定標的、數量、交割或結算方式、合約月份與最小價格變動。[CME 合約規格](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/learn-about-contract-specifications)也列出合約規模與交割條件，這些都是報價意義的一部分。
| 報價欄位 | 可以說明什麼 | 不能說明什麼 | | --- | --- | --- | | 最新價 | 最近一次成交價 | 現在仍能成交的價格 | | 買價／賣價 | 顯示中的買賣興趣 | 保證的數量或成交 | | 漲跌 | 相對選定基準的變化 | 你的個人盈虧 | | 跳動 | 最小價格變動 | 止損前的美元風險 | | 合約月份 | 指定的到期或交割期 | 合約會一直有流動性 | | 成交量 | 一段期間交易的合約數 | 仍然未平倉的數量 | | 未平倉量 | 處理後仍開放的合約數 | 方向或交易者身分 | | 結算價 | 交易所規定的參考值 | 最新價或保證的退出價 |
把跳動換算成美元
買價、賣價和最新價不同
最新價是歷史成交。買價是買方顯示的價格，賣價是賣方顯示的價格。流動性較薄、新聞發布、交易時段結束或資料延遲時，價差可能擴大。
可執行情境應記錄要跨越的方向、顯示數量、合約數及時間。中間價或最新價只適合監察，不保證成交。另見期貨報價是延遲還是即時。
成交量和未平倉量回答不同問題
成交量統計一段時間內交易的合約；未平倉量統計開倉和閉倉處理後仍開放的合約。[CME 未平倉量說明](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/open-interest.html)展示了兩者的差別。
它們都不能證明趨勢會延續、誰持有多空，也不能保證你的數量有足夠流動性。使用前確認同一月份和報告時間。
結算價不等於最新成交價
交易所結算價按產品規定計算，用於每日計值、變動保證金和報告，可能不同於最新成交、圖表收市或中間價。參考期貨結算價與最新成交價。到期時也要核對最後交易日、首次通知日及交割或現金結算方式。
謹慎使用訂單簿
訂單簿顯示各價位的掛單，不是有保障的交易對手列表。訂單可能取消、刷新或在價格到達前成交。期貨訂單簿與逐筆成交可分辨顯示深度與實際成交。
下單前清單
1. 確認產品代碼、月份、年份、貨幣和交易所 2. 在規格中核對規模、乘數、跳動、跳動價值和結算 3. 檢查報價時間、交易狀態及資料是否延遲 4. 比較買價、賣價、最新價、價差和顯示數量 5. 將預計價格變動換算為每份合約的美元金額 6. 查看同一月份和日期的成交量與未平倉量 7. 核對通知日、最後交易日、交割或現金結算日 8. 將可執行價格假設與圖表參考價分開記錄 [!TRYMARK] TryMark 報價檢查 在交易筆記保存合約代碼、月份、報價時間、買價、賣價、最新價、跳動價值、成交量、未平倉量、結算參考及訂單方向 當單位、時間、合約和成交假設明確時，報價才是有用的決策資料 [!WARNING] 報價是觀察值，不保證成交價格 資料可能延遲、不完整或屬於其他月份。價差、跳空、價格限制、停牌、費用和滑價都會改變結果。交易前核對交易所和經紀商的現行條件
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常見問題
期貨報價最先看什麼？
產品、月份、年份、貨幣、乘數、跳動大小及跳動價值。沒有這些，價格就沒有可靠的美元含義。
會按最新價成交嗎？
不會自動如此。最新價是最近成交，實際成交取決於買賣價、數量、訂單類型、延遲和市況。
成交量大就代表未平倉量大嗎？
不代表。成交量是一段時間的交易數，未平倉量是處理後剩餘的開放合約數，兩者可能不同步。
結算價就是收市價嗎？
不一定。結算價按交易所程序計算，可能不同於最新成交或圖表收市，並常用於每日計值。
可以直接交易連續期貨圖表嗎？
通常不能作為一份合約交易。連續圖表可能串接月份，訂單仍需指定具有自身流動性和到期規則的月份。