XLB, VAW ve IYM: malzeme ETF’lerinin içeriği ve örtüşmesi

XLB, S&P 500 içindeki malzeme şirketlerini seçer. VAW büyük, orta ve küçük ölçekli ABD hisselerini içeren bir MSCI endeksini izler. IYM, FTSE Russell ICB sınıflandırmasına ve RIC sınırlarına tabi Russell 1000 alt kümesini izler. Üç fon da Linde, Newmont ve Freeport-McMoRan tutabilir; ancak ağırlıkları ve diğer şirketleri farklıdır.

Önce kaynak tarihine bakın: XLB dosyasında “As of 24-Sep-2026”, IYM CSV’sinde “Sep 24, 2026”, Vanguard’ın tam VAW API yanıtında ise 31 Ağustos 2026 yazar. Bunlar aynı kapanış anındaki portföyler değildir. resmî XLB profili, Vanguard VAW profili ve iShares IYM profili benchmark ve ücret bilgilerini verir.

XLB, S&P 500’den GICS ile seçilmiş ve piyasa değeri ağırlıkları sınırlandırılmış Materials Select Sector Index’i izler. VAW, ABD büyük, orta ve küçük ölçekli GICS Materials şirketlerini içeren MSCI US Investable Market Materials 25/50’yi izler. IYM ise Russell 1000 Basic Materials RIC 22.5/45 Capped Index’i izler: üç aylık yeniden dengelemede tek ihraççı en fazla %22,5; tek tek %4,5’i aşan ihraççıların toplamı en fazla %45 olabilir.

Bunlar endeks kurulum ve gözden geçirme kurallarıdır; piyasa hareketlerinden sonra fon ağırlıklarının her gün sınır altında kalacağını garanti etmez. S&P Materials Select Sector endeksi, S&P ABD endeks metodolojisi, Ağustos MSCI bilgi formu, MSCI 25/50 metodolojisi ve Russell sınırlandırılmış endeks kod sayfası belgelerine bakın.

XLB ve VAW’ın kullandığı GICS Materials; kimyasallar, inşaat malzemeleri, orman ürünleri, cam, kağıt, ambalaj, metaller, mineraller, madencilik ve çeliği kapsar. Bir sanayi şirketi bu girdileri kullanan makine veya altyapı üretebilir; ticari ilişki tek başına GICS Materials üyeliği anlamına gelmez.

IYM, GICS’ten farklı olan FTSE Russell ICB sınıflandırmasını kullanır. BlackRock CSV’sinde FAST, CRS, RBC, MLI, TKR ve HXL altı hissesi “Sector” alanında “Industrials” olarak gösterilir; ağırlıkları toplam %10,82’dir. Bu, BlackRock’ın gösterim kategorisidir; Russell’ın hisseleri ICB Basic Materials evreninin dışında bıraktığını kanıtlamaz. Endeks sınıflandırması ve fon ekranındaki sektör etiketleri farklı sorulara yanıt verebilir. GICS özeti ve ICB kuralları belgelerini inceleyin.

Linde (LIN), Newmont (NEM) ve Freeport-McMoRan (FCX) üç dosyanın da en büyük üç pozisyonudur. Aynı tarih olan 24 Eylül’de LIN, IYM’de %19,01 ve XLB’de %11,84 ağırlıktadır. IYM’in ilk beş pozisyonu %50,11, XLB’ninki %33,82 eder. İlk on pozisyon sırasıyla %67,67 ve %56,08’dir. Hisse sayısı tek başına yoğunluğu belirlemez.

State Street dosyasındaki XLB doğrudan hisseleri (25 adet) %99,762947 eder. IYM’in 39 hissesi %99,78’dir; kalan satırlar para piyasası fonu, nakit, teminat ve piyasa değeri sıfır olan bir vadeli işlemi içerir. VAW’da 110 hisse %99,29’a ek olarak kısa vadeli rezervler ve Air Products üzerinde ayrı bir total return swap vardır. Nakit, türevler ve yuvarlama nedeniyle hisse toplamı tam %100 olmayabilir. resmî XLB profili, Vanguard VAW profili ve iShares IYM profili ihraççı verilerini sunar.

24 Eylül dosyasında 25 hisse bulunur. Tam dosya hassasiyetiyle ilk on pozisyon %56,08, ilk beş %33,82 eder. Linde %11,84, Newmont %7,01, Freeport-McMoRan %5,68 ağırlıktadır; ardından Ecolab, Sherwin-Williams, Steel Dynamics ve kimya, çelik, inşaat malzemeleri şirketleri gelir. Alt sektör çeşitliliği en büyük şirketlerin etkisini ortadan kaldırmaz.

XLB, S&P 500’ün alt kümesi olduğu için faaliyet alanı malzemelerle bağlantılı olsa bile ana endekste olmayan şirketleri dışarıda bırakır. State Street brüt gider oranını %0,08 olarak verir. Ağırlıklar 24 Eylül tarihli XLB portföy dosyası dosyasından, endeks ve ücret bilgisi resmî XLB profili sayfasından alınmıştır.

Vanguard’ın 31 Ağustos 2026 tarihli resmi API yanıtı 110 hisse içerir. İki ondalıkla yayımlanan ağırlıklara göre ilk on toplamı %57,38’dir. Linde %14,57, Newmont %8,58, Freeport-McMoRan %7,00, Sherwin-Williams %4,97 ve Ecolab %4,61 ağırlıktadır. Aynı tarihli MSCI bilgi formunda da 110 endeks bileşeni vardır; fon ve endeks ağırlıkları farklı verilerdir.

VAW endeksi ABD’de büyük, orta ve küçük ölçekli GICS Materials şirketlerini kapsar. Vanguard mümkün olduğunda tam replikasyon, kısıt olduğunda örnekleme kullandığını belirtir; %0,09 ücret 19 Aralık 2025 tarihine aittir. VAW dosyası 31 Ağustos tarihlidir ve XLB ile IYM’nin 24 Eylül tarihli dosyalarından 24 gün öncedir; VAW ile tüm ölçümler farklı tarihlidir. 31 Ağustos tarihli tam VAW portföyü ve Ağustos MSCI bilgi formu kaynaklarına bakın.

Amcor (AMCR) için CUSIP farklılığı var: VAW G0250X107, sonraki State Street dosyası G0250X149 gösterir. Amcor, Ocak 2026’da beşe bir ters bölünmenin ticker’ı koruyup CUSIP’i değiştirdiğini duyurdu. Kurumsal işlemi doğruladıktan sonra AMCR’yi ticker ve şirket adına göre eşleştirdik; kimlik farkı açıkça belirtilmiştir. Amcor ters bölünme duyurusu duyurusuna bakın.

iShares’ın 24 Eylül CSV’sinde 39 hisse vardır. Linde %19,01, Newmont %11,31, Freeport-McMoRan %9,16, Ecolab %6,13 ve Air Products %4,50 ağırlıktadır. İlk on toplamı %67,67 ile diğer iki dosyadakinden yüksektir. Bu, o tarihteki portföyü anlatır; gelecek yoğunluğunu tahmin etmez.

IYM, ICB sınıflandırmalı Russell 1000 alt kümesini izler. Evreni VAW’ın MSCI US IMI ve XLB’nin S&P 500 kapsamından farklıdır. 22.5/45 sınırları üç aylık yeniden dengelemede uygulanır. iShares IYM profili benchmark ve %0,37 ücreti, 24 Eylül tarihli IYM CSV dosyası ise kullanılan ağırlıkları verir.

Uzun dönemli performans geçmişinde benchmark değişikliği vardır. BlackRock yıllık raporu, birleşik serinin 19 Eylül 2021’e kadar Dow Jones U.S. Basic Materials’ı, 20 Eylül’den itibaren Russell 1000 Basic Materials RIC 22.5/45’i kullandığını açıklar. Uzun grafik, mevcut endeks bütün geçmişte uygulanmış gibi okunmamalıdır. SEC’ye sunulan yıllık rapor.

Hesaplamada ihraççı dosyalarındaki doğrudan adi hisse satırları tutuldu. Aynı ticker ve tutarlı şirket adı eşleştirildi; AMCR yukarıda açıklanan istisnadır. Nakit, para piyasası fonları, teminat, vadeli işlemler ve VAW swap’ı dışarıda bırakıldı. Ortak her hisse (i) için iki fondaki yayımlanmış ağırlıkların küçüğü alınıp toplandı: Σ min(ağırlık Aᵢ, ağırlık Bᵢ). Bu, doğrudan ortak hisseleri özetler; getiri korelasyonu veya ekonomik maruziyet değildir.

Aynı tarihli XLB–IYM eşleşmesindeki 14 ticker ALB, APD, AVY, CF, ECL, FCX, IFF, IP, LIN, LYB, MOS, NEM, NUE ve STLD’dir. Bu şirketler XLB’nin %58,84’ünü, IYM’in %68,29’unu oluşturur; küçük ağırlıkların toplamı %51,84’tür. XLB’nin 25 hissesi VAW’da da bulunur, ancak dosyalar Eylül ve Ağustos tarihlidir. IYM ve VAW 29 isim paylaşır; onların da tarihi farklıdır.

VAW ve IYM ağırlıkları iki ondalıkla yayımlanır; sonuçlar daha yüksek hassasiyet iddia etmez. Portföyler tarihler arasında değişebilir, kurumsal işlemler kimlikleri değiştirebilir. Hesaplama türevleri ve tedarik zinciri ilişkilerini kapsamaz; VOO, SPY veya VTI ile tam örtüşme de hesaplanmamıştır.

VOO veya SPY gibi S&P 500 fonları, XLB’de de yer alabilecek malzeme şirketlerini zaten tutar. XLB eklemek yeni şirketler eklemek yerine mevcut isimlerin portföy ağırlığını artırabilir. VAW, MSCI IMI ile daha küçük şirketlere ulaşır; VTI gibi toplam piyasa fonları da bunların bazılarını tutabilir. Aynı tarihe ait tam dosyalar kullanılmadığından bu ETF’lerle tam örtüşme hesaplanmadı. Resmî Vanguard VOO profili ve Vanguard VTI profili profillerine bakın.

Malzemeler komşu sektörlerle tedarik zincirleri üzerinden bağlantılıdır: sanayi şirketleri çelik, kimya ve agregat kullanan makine ve altyapı üretir; enerji ile elektrik girdi ve nakliye maliyetlerini etkiler. Bu bağlantılar XLI ve XLE’nin ekonomisini ilişkilendirir, hisse sepetlerini aynı yapmaz. Çeşitlendirmeyi değerlendirirken aynı tarihli pozisyonları ve ortak makro etkenleri karşılaştırın. XLI profili ve XLE profili.

İhraççı sayfaları XLB için %0,08, VAW için %0,09 (19 Aralık 2025 itibarıyla), IYM için %0,37 gider oranı gösterir. Bir yıl boyunca değişmeyen 10.000 ABD doları bakiyede basit çarpım yaklaşık 8, 9 ve 37 dolar verir. Bu fatura veya getiri karşılaştırması değildir: varlık tutarı değişir; spread, vergi, komisyon ve işlem maliyetleri dahil değildir. Güncel izahnameyi inceleyin.

Bu ETF’ler sabit miktarda bakır, altın veya kimyasal değil, şirket hisseleri taşır. Madencilik kârı cevher kalitesi, çıkarma ve enerji maliyetleri, işçilik, borç, korunma, vergi ve yatırımlara da bağlıdır. Kimya şirketleri girdi maliyetlerini farklı hızlarda yansıtabilir. Daha fazla hisse sektör döngüsünü, yoğunlaşmayı, kur ve genel hisse senedi riskini ortadan kaldırmaz. Piyasa fiyatı NAV’den ayrılabilir; alış-satış farkı gerçek maliyeti etkiler.

Önce aradığınız kapsamı belirleyin: XLB’de S&P 500 içindeki GICS Materials, VAW’da ABD’nin tüm ölçeklerindeki GICS şirketleri, IYM’de 22.5/45 sınırlarına sahip Russell 1000/ICB. Ardından tam portföy dosyalarını aynı tarihte karşılaştırın, kalıcı kimlikler kullanın, nakit ve türevleri tutarlı ele alın. Ortak tarih yoksa her dosyanın tarihini ayrıca belirtin.

Kendi hesabınızda her ETF’ye yatırılan tutarı şirket ağırlığıyla çarpıp ihraççı bazında toplayın. Look-through analizi, yalnızca ETF sayarak görülmeyen tekrarları ortaya çıkarır. Ücret, spread ve endeks gözden geçirme tarihlerini de kontrol edin. Bu hesaplar yayımlanmış portföyleri açıklar, alım-satım tavsiyesi değildir. Başka bir tarihli sektör karşılaştırması için XLE, VDE ve IYE yazısına bakın.