Kredi spread'leri satın alma gücünü nasıl etkiler?
Satın alma gücü önizlemesini serbest nakit sanmamak için kredi spread'inin primi, teminatı ve azami zararını birlikte hesaplayın
Doğrudan yanıt
Kredi spread'i net prim getirir, ancak aracı kurum tanımlı zararı karşılamak üzere teminat ayırdığı için satın alma gücünü genellikle azaltır. Standart dikey spread'de bu tutar çoğu zaman kullanım fiyatı aralığından kredinin çıkarılmasına bağlıdır. Bu, riske dayalı bir rezervdir; evrensel bir formül veya nakit çekimi değildir. Bir bacağın gerçekleşmesi, fiyat hareketi ya da olası assignment sonrasında aracı kurum daha fazla isteyebilir, denkleştirmeyi tanımayabilir veya hesabı yeniden yapabilir.
Önce iki nakit akışını çizin
Short leg prim getirir ve yükümlülük oluşturur. Long leg prim öder ve spread korunuyorsa modellenen zarara sözleşmesel bir sınır koyar. Net kredi, ücretlerden sonra iki bacak arasındaki farktır; kullanım fiyatı aralığı ise iki exercise fiyatı arasındaki toplam uzaklıktır.
Beş puan genişliğinde ve 1,20 dolar net kredili dikey kredi spread'inde, long koruması çalışıyorsa olumsuz vade sonunda ücretlerden önce hisse başına zarar genellikle 3,80 dolardır. Sözleşme çarpanı ve miktarla çarpın; 1,20 dolarlık krediyi riske atılan sermaye sanmayın.
Satın alma gücünün neden rezerve edildiğini anlayın
Teminat kuralları short opsiyon gereksinimini spread'in azami zararıyla karşılaştırabilir. Long leg tamamen ödenir; short leg geliri onun maliyetini veya gereksinimin bir bölümünü dengeleyebilir. Aracı kurum önizlemesi riske yakın görünebilir, ancak referans fiyat, ücret, yuvarlama, minimumlar ve kurum içi ekler değişebilir.
Kredi ile teminatı ayırmak için opsiyon satışı neden teminat gerektirir yazısını okuyun; ardından opsiyon satın alma gücü ile nakit bakiyesini karşılaştırın. Kredi işlemi risksiz yapmaz ve geçici olarak yalnızca azami zararın rezerve edileceğini garanti etmez.
Gerçek hesap olaylarında denkleştirmeyi izleyin
Spread açılırken, değiştirilirken veya kapatılırken sistem her bacağı ve net risk pozisyonunu yeniden değerlendirir. Kısmi gerçekleşen bir emir geçici olarak çıplak short opsiyon gibi görünebilir. Long leg önce kapatılırsa, planlanan nihai zarar değişmese bile satın alma gücü düşebilir.
Emri göndermeden önce riski ayrıca kontrol edin.
İşleme girmeden önce aracı kurum önizlemesini doğrulayın
1. Aralığı ve çarpanı onaylayın: Krediyi çıkarmadan önce kullanım fiyatı aralığı × sözleşme çarpanı × adet hesabını yapın. 2. İki bacağı da görün: Önizlemenin spread'i tek bir short opsiyon değil, kombinasyon olarak değerlendirdiğinden emin olun. 3. Gerçekleşme öncesi ve sonrası karşılaştırın: Görünen satın alma gücünü kaydedin ve her kısmi gerçekleşmeden sonra değişimi kontrol edin. 4. Çıkış senaryolarını deneyin: Long leg'in kapanmasını, assignment'ı ve kullanım fiyatına yakın vadeyi simüle edin. 5. Kurum içi kuralları okuyun: Asgari teminat, yoğunlaşma ek ücreti, likidite eklemesi ve sonuçlanmamış exercise gereksinimlerini arayın.
Spread büyüklüğü, rezerve edilen satın alma gücüyle birlikte azami zarar ve likidite tamponunuzun da hesaba sığacağı şekilde seçilmelidir. Emin değilseniz kısmi gerçekleşme sonrasında hangi pozisyonun gerçekten teminatlı olduğunu aracı kuruma sorun.
Sık sorulan sorular
Satın alma gücü azalması her zaman aralık eksi kredi midir?
Hayır. Tanımlı riskli dikey spread için iyi bir başlangıçtır; ancak ücret, yuvarlama, minimumlar, kurum içi kurallar, hesap türü ve pozisyon yoğunluğu tutarı değiştirebilir.
Satın alma gücüm neden azami zarardan daha fazla düştü?
Aracı kurum kısmi gerçekleşme, likidite, assignment, döviz veya tam olarak denkleştirilemeyen bir bacak için ek tampon ayırabilir. Önizlemeyi hesabınızdaki teminat bilgileriyle karşılaştırın.
Kredi spread'i vade dolmadan assignment olabilir mi?
Evet. Short leg vade dolmadan exercise edilip assignment olabilir. Long leg her ara durumda kombinasyonun zararını otomatik olarak sınırlamaz; gerçek hisse ve opsiyon pozisyonlarınızı hemen kontrol edin. > Opsiyonlar risk içerir ve her yatırımcı için uygun değildir. Bu açıklama yalnızca eğitim amaçlıdır; kişisel finans, vergi veya yatırım tavsiyesi değildir. Kurallar değişebilir; aracı kurumunuzun, FINRA'nın, Cboe'nun ve Options Clearing Corporation'ın güncel belgeleri geçerlidir.