Vadeli İşlem Stop-Limit ve Stop with Protection Açıklaması
Vadeli işlem stop-limit ile Stop with Protection emirlerinin tetiklenme sonrasında nasıl ayrıldığını, ikisinin de neden dolmadan kalabildiğini ve izin verilen fiyat aralığının uygulama riskini nasıl değiştirdiğini öğrenin
Doğrudan yanıt
Vadeli işlem stop-limit, stop tetiklendikten sonra yatırımcının seçtiği limitte limit emrine dönüşür. Stop with Protection ise borsa tarafından tanımlanan korumalı bir aralık kullanır; birkaç fiyattan işlem görebilir, ancak bu aralığın ötesinde durur.
Stop tetiği yalnızca sonraki emir durumunu etkinleştirir
Bekleyen stop, piyasada hemen uygulanabilir değildir.
Tetik koşulu oluştuğunda borsa, stop talimatında tanımlanan emir türüne dönüştürür.
Stop-limit için sonraki durum, yatırımcının belirlediği limit fiyatlı limit emridir.
Stop with Protection için CME, tetik seviyesi ve ürünün korumalı aralığından koruma limitini hesaplar.
Vadeli işlem seans arası boşluk riski, sert bir hareketten sonra tetiğin beklediğiniz fiyattan farklı seviyede neden oluşabileceğini açıklar.
Stop-limit daha sıkı fiyat kontrolü sağlar
Uzun vadeli işlem pozisyonunun 100'de satış stop tetiğine, stop-limit fiyatının ise 99'a sahip olduğunu varsayın.
100 işlem görürse emir 99'da satış limitine dönüşür.
99 veya daha iyi fiyattan uygulanabilir; 99'un altında uygulanamaz.
Sonraki alışlar 98.75 veya daha düşükse emir dolmadan kalabilir.
Bu fiyat kontrolü uygulama fiyatı belirsizliğini azaltır, ancak uygulanmama riski yaratır.
Stop with Protection uygulanabilir aralığı genişletir
Aynı satış tetiğinin 100 olduğunu ve borsanın korumalı aralığının 2 puan olduğunu varsayın.
Tetikten sonra etkin limit, bu basitleştirilmiş örnekte 98'dir.
Emir, tetik seviyesinden koruma aralığının içindeki fiyatlara kadar uygulanabilir.
98'e gelmeden önce yalnızca kısmi dolum olur ve uygun başka alış kalmazsa kalan miktar 98'de bekleyebilir.
Kesin korumalı aralık ürüne özeldir; varsaymak yerine kontrol edilmelidir.
Uygulamalı örnek: hızlı düşüşü karşılaştırın
Piyasanın 100'de işlem gördüğünü, ardından uygun alışların 99.50'de 2 kontrat, 99.00'da 3 kontrat ve 98.50'de 5 kontrat olduğunu varsayın.
10 kontratlık satış stop-limit, 99 limit ile 2 kontratı 99.50'de ve 3 kontratı 99.00'da doldurabilir; 5 kontrat dolmadan kalır.
Dolu kısmın ortalaması (2 × 99.50 + 3 × 99.00) ÷ 5 = 99.20'dir.
98'e kadar fiyatlara izin veren Stop with Protection, bu varsayımsal defterde 98.50 alışlarına da ulaşarak 10 kontratın tamamını doldurabilir.
Ortalaması (199 + 297 + 492.5) ÷ 10 = 98.85 olur.
İkinci emir burada daha fazla miktarı doldurur, ancak daha düşük ortalama fiyatla. Hiçbir sonuç evrensel olarak daha iyi değildir. [!TRYMARK] Stop emri kontrol noktası 18 Eylül'de tetiği 100, stop-limit'i 99, koruma limitini 98 ve 99.50 × 2, 99.00 × 3, 98.50 × 5 alışlarını kaydedin. Her iki emir için dolan miktarı ve ortalama fiyatı yeniden hesaplayın.
Koruma, garanti edilmiş stop fiyatıyla aynı değildir
Stop fiyatı bir tetik seviyesidir; garanti edilmiş uygulama fiyatı değildir.
Stop with Protection, korumalı aralığı içinde uygulamanın ne kadar ilerleyebileceğini sınırlar; ancak aynı sınır miktarın dolmadan kalmasına neden olabilir.
Stop-limit, yatırımcı limiti seçtiği için daha da sıkı olabilir.
Boşlukta veya sığ defterde her iki emir de tetik sonrasında artık pozisyon riski bırakabilir.
Vadeli işlem emri neden dolmayabilir?, kullanılabilir miktarın ve önceliğin kalan uygulamayı nasıl etkilediğini açıklar.
Stop emri kontrol listesi kullanın
Bu kılavuz basitleştirilmiş defter derinliği kullanır. Gerçek uygulama ayrıca kuyruk önceliğine, iptallere, yeni emirlere, fiyat limitlerine ve aracı kurum kontrollerine bağlıdır.
- Kesin tetik fiyatını doğrulayın
- Stop-limit fiyatını veya borsanın korumalı aralığını doğrulayın
- Tetik sonrasında emrin limit mi yoksa korumalı emir mi olduğunu kontrol edin
- Uygulanabilir aralık içindeki kullanılabilir derinliği tahmin edin
- Kısmi doluma veya hiç doluma hazırlanın
- Her uygulamadan sonra kalan pozisyonu yeniden hesaplayın
- Ürüne özel koruma noktalarını ve emir kurallarını inceleyin
- Tetik fiyatını garanti edilmiş çıkış fiyatı gibi görmeyin
Sık sorulan sorular
Vadeli işlem stop-limit emri tetiklenince ne olur?
Belirtilen limit fiyatta limit emrine dönüşür ve yalnızca o fiyattan veya daha iyi fiyattan uygulanabilir.
Stop with Protection yine de dolmadan kalabilir mi?
Evet. Korumalı aralık içindeki kullanılabilir likidite yetersizse dolmayan miktar koruma limitinde bekleyebilir.
Stop with Protection piyasa emriyle aynı mıdır?
Hayır. Borsa tarafından tanımlanmış korumalı aralığı vardır; bu nedenle uygulama fiyat sınırı olmadan devam etmez.
Hangi emir daha iyi çıkış sağlar?
Evrensel bir yanıt yoktur. Stop-limit daha sıkı fiyat kontrolü sunarken Stop with Protection daha geniş uygulanabilir aralık sağlayabilir. Sonucu likidite ve boşluğun büyüklüğü belirler.