Alım opsiyonunu kullanmak ve satmak: zaman değeri ve hisse
Alımı kullanmayı ve satmayı içsel değer, kalan zaman değeri, hisse fonlaması, temettüler, likidite, vergiler ve vade işlemleri açısından karşılaştırın
Doğrudan yanıt
Uzun alımı kullanmak, teslim edilebilir hisseleri kullanım fiyatından satın alır. Kapatmak için satmak, opsiyonu uygulanabilir bir piyasa fiyatından devreder. Opsiyon fiyatı içsel ve dışsal değeri birlikte içerebildiği için erken kullanım genellikle kalan zaman değerinden vazgeçirir. Daha iyi yol alış fiyatına, hisse amacına, fonlamaya, temettülere, maliyetlere ve hesap kurallarına bağlıdır
İçsel değeri uygulanabilir alış fiyatından ayırın
Hisse fiyatı S ve kullanım fiyatı K için alım içsel değeri max(S - K, 0)'dır. Dışsal değer opsiyon fiyatı eksi içsel değerdir. Kapatmak için satış, alıcı ödemeye razıysa iki bileşeni de geri alabilir; kullanım ise yalnızca içsel değeri hisse alımına dönüştürür
Hissenin 108, kullanım fiyatının 100 ve alım alış fiyatının 9.20 olduğunu varsayın. İçsel değer 8, uygulanabilir alış fiyatında 1.20 dışsal değer vardır. Kullanıp hisseleri hemen satmak maliyetlerden önce 8, alımı satmak ise 9.20 gerçekleştirir
Amacın nakit mi hisse mi olduğuna karar verin
Amaç nakitse opsiyon alışını içsel değerle, komisyonlar, fiyat iyileştirmesi, vergiler ve hisse satış maliyetlerinden sonra karşılaştırın. Amaç hisse sahibi olmaksa kullanımı, alımı satıp hisseleri ayrı alma seçeneğiyle karşılaştırın. İkinci yol iki işlem kullansa da dışsal değeri koruyabilir
Derin para içi alımın dışsal değeri yok denecek kadar az, spreadi kötü ve yatırımcı hisseleri istiyorsa kullanım daha rekabetçi olabilir. Yine de kullanım fiyatı çarpı sözleşme hisseleri kadar satın alma gücü gerektirir ve hemen hisse maruziyeti yaratır
Temettüler ve vade son saatleri ekler
Temettü, alım hamilinin hisse temettüsünü almadığı için kararını etkileyebilir. Takvim tarihi tek başına erken kullanımı optimal yapmaz; temettüyü kaybedilen dışsal değer ve tüm işlem maliyetleriyle karşılaştırın
Vade sonunda para içi opsiyonlar aracı kurum ve takas kuralları kapsamında kullanılabilir. Emir son saatinden önce kesim saatlerini, nakdi, hisse yoğunlaşmasını ve varsa aksi talimatları doğrulayın; dolmayan kapanış emrinin pozisyonu çözeceğini varsaymayın
Likidite pratik cevabı değiştirebilir
Gösterilen son fiyat uygulanabilir bir çıkış değildir. Alış, satış, miktar ve muhtemel dolumu kullanın. Piyasa genişse limit emir veya aracı kurum kullanım incelemesi, satışın hâlâ kullanımdan daha fazla değer koruyup korumadığını gösterebilir
Vergiler, takas ve hesap kısıtları yatırımcıya ve yargı bölgesine göre değişir. Etkileri kalan dışsal değeri aşabilecekse bunları karşılaştırmanın parçası sayın ve profesyonel tavsiye alın
Dört soruluk kullanım kararı
| Soru | Yanıt evetse | Sırada neyi doğrulamalı | | --- | --- | --- | | Alımın dışsal değeri sıfıra yakın mı? | Kullanım mevcut değerin neredeyse tamamını koruyabilir | Alış, satış, ücretler ve tam teslimat | | Hisselere özellikle şimdi mi ihtiyacınız var? | Kullanım tek sözleşme işlemiyle pozisyon yaratır | Kullanım nakdi, yoğunlaşma ve takas | | Temettüsüz işlem tarihi yakın mı? | Temettü ekonomisi kullanım incelemesini gerektirebilir | Temettü tutarı, tarih ve kaybedilen zaman değeri | | Opsiyon piyasası satmak için yeterince likit mi? | Satış içsel ve dışsal değeri koruyabilir | Alış miktarı, limit fiyat ve iki bacak uygulama riski |
Hiçbir satır tek başına işlemi belirlemez. Uygulanabilir alım alışını kullanım değerinizle karşılaştırın; her yolun yarattığı nakit ve hisse pozisyonunu kaydedin. Alış, temettü veya aracı kurum kesim saati değiştiğinde ilk hesabı kalıcı saymadan kararı yeniden kontrol edin
Sık sorulan sorular
Alımı kullanmak mı satmak mı daha iyidir?
Vade öncesinde alım pozitif dışsal değer taşıyorsa satış çoğu zaman ekonomik olarak daha iyidir; çünkü içsel ve zaman değerini birlikte geri alabilir. Kullanım, yatırımcı özellikle hisse istiyorsa ve kullanımda kaybedilen değer spread ve maliyetlerden sonra önemsizse uygun olabilir. Eski son fiyatı değil uygulanabilir alış fiyatını kullanın ve kullanım için gereken hisse alım nakdini ekleyin
Alımı erken kullanınca hangi değeri kaybederim?
Erken kullanım genellikle zaman, volatilite, faizler, temettüler ve arz-talebi yansıtan kalan dışsal değeri kaybettirir. Hisse 108, kullanım 100 ve alım 9.20'ye satılabiliyorsa içsel değer 8, kalan 1.20 dışsal değerdir. Kullanım hisseler üzerinden 8'i alır, ancak 1.20'yi ayrıca ödemez
Alımı satıp yerine hisse alabilir miyim?
Evet; likidite, izinler, fonlar, vergiler ve işlem maliyetlerine bağlıdır. Alımı satıp hisseleri ayrı almak, satılabilir dışsal değeri koruyarak aynı uzun hisse maruziyetine ulaşabilir. Uygulama riski vardır; opsiyon ve hisse dolumları arasında fiyat değişebilir. Uygun limit emirleri kullanın ve tek tek kotasyonlar yerine birleşik net sonucu değerlendirin
Alımım vade sonunda para içindeyse ne olur?
Takas ve aracı kurum prosedürleri kapsamında kullanılabilir; ancak son saatler, eşikler, aksi talimatlar ve hesap risk kontrolleri sonucu etkileyebilir. Kullanım sözleşme hisselerini kullanım fiyatından satın alır; yetersiz nakit veya aşırı yoğunlaşma aracı kurumun işlem yapmasına neden olabilir. Pozisyonu erken inceleyin ve otomatik sonuca güvenmek yerine kesin kuralları doğrulayın