Çok bacaklı bir opsiyon emrinin yalnızca bir bacağı gerçekleşebilir mi?
Gerçek bir karmaşık opsiyon emri genellikle gönderilen bacak oranında eksiksiz birimleri gerçekleştirir. Kısmi gerçekleşmeleri, raporları ve legging riskini öğrenin
Doğrudan yanıt
Gerçek bir karmaşık emir olarak gönderilip kabul edilen çok bacaklı emir, genellikle belirtilen bacak oranında ve net fiyatta eksiksiz strateji birimlerini gerçekleştirmek üzere tasarlanır. Kısmi gerçekleşme, her birimden eşleşmemiş tek bacak değil, daha az sayıda tamamlanmış birim anlamına gelmelidir. Bacaklar ayrı emirlerle gönderilirse veya trader bilinçli olarak legging yaparsa tek bacak gerçekleşebilir. Sonraki exercise ya da assignment da doğru gerçekleşmiş bir spread'i bozabilir.
Oran, gerçekleştirilebilir strateji birimini belirler
Alt kullanım fiyatlı beş call satın alıp üst kullanım fiyatlı beş call satan 1'e 1 dikey emir, beş spread birimi ister. İki birim gerçekleşirse genellikle iki alınan ve iki satılan call görünür; üç birim açık kalır. Net debit veya credit paketin koşuludur, tek bir bacağın fiyatı değildir.
1'e 2 ratio spread'de her tamamlanmış birim bir bacakta bir, diğerinde iki kontrat gerektirir. Karmaşık emir süreci oranı koruyarak parçalı gerçekleşebilir. Bu nedenle emir miktarını her bacağın miktarıyla birlikte okuyun; toplam kontrat sayısını tamamlanmış strateji sayısı sanmayın.
Ayrı bacak raporları mutlaka ayrı risk anlamına gelmez
Aracı kurum ve borsa her bacak için gerçekleşme fiyatı bildirir; mesajlar küçük zaman farklarıyla gelebilir. Bacak fiyatları geçerli kurallara göre gerçekleşen net paket fiyatıyla uyuşmalıdır. Ekranda bir bacağın önce görünmesi, hesabın teminatsız kaldığını tek başına kanıtlamaz.
Karmaşık emir ID'sini, gerçekleşen birimleri, bacak miktarlarını, açma veya kapama talimatlarını, zaman damgalarını ve toplam debit ya da credit'i karşılaştırın. Kayıtlar güncellendikten sonra fark sürerse tek bildirime bakarak tahmin etmek yerine aracı kuruma başvurun. Gerçekleşme sonrasında mutabakat için çok bacaklı opsiyon pozisyonu kapatma rehberini kullanabilirsiniz.
Ayrı emirler gerçek bir legging riski yaratır
Her bacağı bağımsız emir olarak göndermek paket güvencesini kaldırır. İlk bacak gerçekleşirken ikincisi bekleyebilir, reddedilebilir veya daha kötü fiyata kayabilir. Bu aralıkta delta, gamma, volatilite, zarar, assignment ve satın alma gücü riski amaçlanan spread'den keskin biçimde farklı olabilir.
Legging bazen daha iyi birleşik fiyat aramak için kullanılabilir, ancak bu ücretsiz bir iyileştirme değil, farklı bir gerçekleşme tercihidir. İlk bacağı göndermeden önce ara pozisyonu ve teminat gereksinimini hesaplayın; aracı kurumun legging uyarılarını okuyun.
Tam bir spread daha sonra eksik hale gelebilir
Amerikan tipi kısa opsiyonda erken assignment, long bacağın gönüllü exercise edilmesi, vade işlemi veya bir bacağın kapatılması, doğru gerçekleşmiş bir spread'i sonradan bozabilir. Bu, pozisyon yaşam döngüsü riskidir; karmaşık emrin hatalı gerçekleştiğini göstermez.
Her paket gerçekleşmesinden sonra gerçek pozisyonu ve kalan emir miktarını doğrulayın. Temettü ve vade tarihine yaklaşırken exercise ve assignment kaynaklı hisse veya nakit sonuçlarını planlayın. Oran uyuşmazlığı, reddedilen bacak veya beklenmedik teminatsız risk varsa yeni emirleri durdurup aracı kurumdan gerçekleşme kaydını ve risk hesabını isteyin.
Göndermeden önce oranı, birim sayısını, tek bacak gerçekleşirse azami ara zararı ve dengeyi geri kuracak çıkış kuralını yazın. Böylece bilinçli legging ile kayıt hatasını ayırabilirsiniz.
Bu içerik ABD kurallarını eğitim amacıyla açıklar; kişisel finans, vergi veya yatırım tavsiyesi değildir. Sözleşme özelliklerini ve aracı kurumunuzun ile Options Clearing Corporation'ın güncel açıklamalarını inceleyin.
Sık sorulan sorular
Beş dikey spread'in ikisi gerçekleşirse hangi pozisyonu görmeliyim?
1'e 1 dikeyde normalde her bacakta gönderilen yönde ikişer kontrat bulunur ve üç strateji birimi kalır. Tek bildirime değil, gerçekleşen birimlere ve iki bacağın pozisyon kaydına bakın.
Spread'in bir bacağı neden diğerinden önce göründü?
İşlem tek karmaşık paket olarak gerçekleşse bile execution report ve hesap güncellemesi farklı sırada gelebilir. Ortak emir kaydını, zaman damgalarını, bacak miktarlarını ve net fiyatı karşılaştırın. Kalıcı uyuşmazlığı aracı kurum incelemelidir.
Spread'i legging ile kurmak karmaşık emirden daha güvenli mi?
Zorunlu olarak değil. Ayrı emirler fill'ler arasındaki fiyat hareketine ve eşleşmemiş pozisyona maruz bırakır. Karmaşık emir net fiyatı ve oranı kontrol eder, ancak istenen fiyat veya miktarın tamamı gerçekleşmeyebilir.
Assignment spread'in yalnızca bir bacağını açık bırakabilir mi?
Evet. Assignment, atanan kısa kontratı takas sonucuna dönüştürürken diğer opsiyon açık kalabilir. Hisse, nakit, satın alma gücü ve kalan bacağı hemen yeniden hesaplayın; bu, işlem gerçekleşmesinden sonraki olaydır ve karmaşık emirde tek bacak fill'i değildir.