การหมดอายุและ final settlement ของ E-mini Dow futures
เรียนรู้การหมดอายุของ YM futures: รอบรายไตรมาส ขอบเขตเวลาเปิด NYSE, DJIA SOQ, cash settlement, field รายวันเทียบกับ final และการ roll
คำตอบโดยตรง
YM contract ที่กำลังหมดอายุจะชำระเป็นเงินสด ไม่ได้ส่งมอบหุ้น component ของ DJIA การเทรดยุติลงเมื่อถึงเวลาเริ่มเปิดทำการตามกำหนดปกติของ New York Stock Exchange ในวันทำการที่กำหนดให้เป็นวัน final settlement ราคา final คือ DJIA Special Opening Quotation หรือ SOQ ในวันศุกร์ที่สามของ delivery month โดยอิงจากราคาเปิดของ component และอยู่ภายใต้ข้อยกเว้นตามปฏิทินอย่างเป็นทางการใน rulebook
Final settlement เป็นของ YM quarterly month ที่ระบุรายการหนึ่ง
เดือนส่งมอบมาตรฐานของ YM คือ March, June, September และ December Final settlement เกี่ยวข้องกับเดือนที่กำลังหมดอายุโดยเฉพาะ ไม่ใช่กราฟทั่วไปที่ใช้ root YM ภายใต้ rulebook ราคา final settlement มีกำหนดในวันศุกร์ที่สามของ delivery month หากมีข้อยกเว้นอย่างเป็นทางการที่กระทบปฏิทิน ให้ใช้ rulebook และเอกสารของ exchange ปัจจุบันสำหรับวันที่เกี่ยวข้อง
E-mini Dow futures คืออะไร อธิบายว่า month-year เป็นส่วนหนึ่งของ identity ของ contract วิธีอ่านราคา E-mini Dow futures ช่วยแยกข้อตกลงที่ระบุเดือนออกจาก continuous series หรือ field ราคาอื่นก่อนพิจารณา deadline
ขอบเขตเปิดตลาด NYSE เป็นจุดหยุดเทรดของ YM ที่กำลังหมดอายุ
การเทรดใน YM contract ที่กำลังหมดอายุยุติลงเมื่อถึงเวลาเริ่มเปิดทำการตามกำหนดปกติของ New York Stock Exchange ในวันทำการที่กำหนดให้เป็น final settlement กฎนี้เป็นขอบเขตเฉพาะผลิตภัณฑ์ ไม่ใช่การเชื้อเชิญให้อนุมาน clock time ตายตัว deadline ของโบรกเกอร์ หรือ cutoff ของ equity-index contract อื่น
เมื่อ futures contract หมดอายุจะเกิดอะไรขึ้น ให้บริบท lifecycle ทั่วไป แต่ rulebook และปฏิทินปัจจุบันของ YM contract ที่ระบุเดือนเป็นตัวกำหนดขอบเขตในระดับ exchange
YM SOQ สุดท้ายใช้ราคาเปิดของ component ไม่ใช่ YM trade ล่าสุด
YM ชำระเป็นเงินสด ราคา final settlement คือ DJIA Special Opening Quotation ที่กำหนดในวันศุกร์ที่สามของ delivery month และอิงจากราคาเปิดของหุ้น component ของ DJIA ดังนั้นนี่จึงเป็นการคำนวณ final settlement ที่นิยามไว้ ไม่ใช่ YM last trade ปกติ futures quote แบบ live หรือค่า index ที่ดึงจากหน้าจอมาแทน
Chapter 27 ยังมีขั้นตอนพิเศษสำหรับกรณี component ที่ไม่มีการเทรดหรือมีการปิดตลาดที่เกี่ยวข้อง ดังนั้นคำอธิบายว่า “อิงจากราคาเปิดของ component” เป็นเพียงสรุปที่มีประโยชน์ ไม่ใช่สิ่งทดแทนกระบวนการ settlement ใน rulebook ปัจจุบัน
Futures ที่ชำระเป็นเงินสดเทียบกับ futures ที่ส่งมอบจริง อธิบายเหตุผลที่กระบวนการนี้ไม่ส่งมอบหุ้น component ราคา settlement ของ futures เทียบกับ last trade ช่วยแยก label รายวันและ final ออกจากราคาธุรกรรม [!WARNING] อย่าใช้ค่า YM หรือ DJIA ที่มองเห็นแทน final SOQ Final settlement ของ YM เป็นการคำนวณตาม rule โดยใช้ราคาเปิดของ component ของ DJIA สำหรับเดือนที่หมดอายุ ค่านี้อาจต่างจาก YM last trade, daily settlement หรือค่า Average ที่แสดงอยู่ และ cash settlement ไม่ได้ทำให้เกิดการส่งมอบหุ้น ยืนยันเดือนของ contract, field, rulebook ปัจจุบัน และปฏิทินก่อนเรียกค่าใดว่า final settlement
การ roll ของ YM เชื่อมบันทึกเดือนสองรายการที่เป็นอิสระต่อกัน
การย้ายจาก YM contract ใกล้หมดอายุไปยัง YM contract ที่ใหม่กว่าต้องใช้ข้อตกลงที่ลงวันที่สองรายการ อาจปิด หักล้าง หรือลด exposure ในข้อตกลงหนึ่ง ขณะเดียวกันสร้าง exposure ในอีกข้อตกลงหนึ่ง แต่ไม่ได้ทำให้เดือนหลังเป็นส่วนต่อของ contract ใกล้หมดอายุ
Contract ที่กำลังหมดอายุยังคงมีขอบเขตการเทรดและกระบวนการ SOQ ของตัวเอง Continuous chart อาจซ่อนการเปลี่ยนเดือน underlying ซึ่งเป็นเหตุผลที่ไม่ควรใช้แทนเดือนที่หมดอายุในบันทึก deadline
กลไกการ roll ของ futures contract แสดงว่า roll ควรถูกบันทึกเป็นรายการที่ลงวันที่สองรายการ ไม่ใช่ contract เดียวที่เปลี่ยน expiry
บันทึก deadline ของ YM ต้องแยกข้อเท็จจริงของ exchange ออกจากคำสั่งโบรกเกอร์
สำหรับ YM month ที่กำลังหมดอายุ ให้บันทึก root, month-year, exchange calendar, ขอบเขต final trading, field ของ final settlement, source, observation time และ reference ของ rulebook ปัจจุบัน รหัสเดือนของ futures contract ช่วยแปลง symbol แบบย่อให้เป็น quarterly contract ที่มีปฏิทินเป็นประเด็น
บันทึกคำสั่งของโบรกเกอร์ไว้ข้างกันแต่เป็น field แยกต่างหาก โบรกเกอร์อาจกำหนด deadline สำหรับจัดการบัญชีให้เร็วกว่าขอบเขต final trading ของ YM ดังนั้นขอบเขตของ CBOT เพียงอย่างเดียวจึงไม่ได้บอกว่าผู้ถือบัญชีต้องดำเนินการเมื่อใด [!TRYMARK] รวบรวมบันทึก final settlement ของ YM ก่อนพึ่งพาวันที่ บันทึก YM, month-year ที่กำลังหมดอายุ, exchange calendar, ขอบเขตการเทรดตอนเปิดตลาด NYSE, field SOQ, source, timestamp, reference ของ rulebook ปัจจุบัน และคำสั่งของโบรกเกอร์ไว้แยกกัน ให้ถือว่า DJIA value ที่ไม่มี label, daily settlement, last trade หรือค่าจาก continuous chart เป็นบันทึกคนละรายการ
คู่มือนี้อธิบายกลไกมาตรฐานของการหมดอายุและ final settlement ของ YM ไม่ได้ให้ค่า SOQ แบบ live ไม่ได้แนะนำให้ roll หรือ close ไม่ได้ระบุ deadline เฉพาะบัญชี และไม่ได้ตัดสินวิธีที่โบรกเกอร์จะปฏิบัติต่อ position กฎ CBOT ปัจจุบัน ปฏิทินที่ใช้ เอกสารของ CME Group ขั้นตอน clearing และเอกสารบัญชีเป็นตัวกำกับ contract ที่ระบุเดือน
คำถามที่พบบ่อย
YM contract เข้าสู่ final settlement เมื่อใด?
ราคา final settlement มีกำหนดในวันศุกร์ที่สามของ delivery month ของ contract เมื่อต้องใช้ข้อยกเว้นอย่างเป็นทางการกับวันที่นั้น ให้ตรวจสอบ rulebook และ exchange calendar ปัจจุบัน
การเทรด YM contract ที่กำลังหมดอายุหยุดเมื่อใด?
การเทรดยุติลงเมื่อถึงเวลาเริ่มเปิดทำการของ New York Stock Exchange ตามกำหนดปกติในวันทำการที่กำหนดให้เป็น final settlement ตรวจสอบเอกสาร exchange ปัจจุบัน แทนการสมมติ clock time หรือ broker cutoff ตายตัว
DJIA SOQ สำหรับ final settlement ของ YM คืออะไร?
คือ Dow Jones Industrial Average Special Opening Quotation ที่ใช้ในกระบวนการ final settlement ตามที่กำหนดใน contract ของ YM และคำนวณจากราคาเปิดของ component
Daily settlement ของ YM เหมือนกับ final settlement หรือไม่?
ไม่ Daily settlement คือค่าที่ exchange ระบุสำหรับแต่ละวัน ส่วน final settlement คือค่า DJIA SOQ ของ YM contract รายการที่กำลังหมดอายุ
YM ส่งมอบหุ้น DJIA เมื่อหมดอายุหรือไม่?
ไม่ YM ใช้ cash settlement ผ่านกระบวนการ final settlement ของ contract ไม่ได้ส่งมอบหุ้น component ของ DJIA เป็นชุด