Por que a produtividade pode crescer mais que a remuneração? Deflatores e participação do trabalho

A produtividade do trabalho mede a produção real por hora trabalhada. A remuneração por hora mede os custos do trabalho, incluindo salários e benefícios, por hora. Para comparar a remuneração ao longo do tempo, os estatísticos ajustam os valores nominais com um índice de preços. Há uma diferença quando, no período escolhido, as taxas de crescimento da produtividade e da remuneração real calculada dessa forma não coincidem.

A palavra “real” não designa um cálculo universal. A remuneração corrigida pelo Índice de Preços ao Consumidor (CPI) mostra como ela mudou em relação aos preços pagos pelos consumidores e ao poder de compra. Já a remuneração corrigida por um deflator de preços da produção é comparada aos preços do que um setor produz. As duas abordagens podem ser válidas, mas respondem a perguntas diferentes.

Em uma análise por setor que abrange 1987–2015, o Bureau of Labor Statistics dos Estados Unidos (BLS) dividiu a diferença medida em um componente relacionado aos deflatores de preços e outro relacionado à participação do trabalho. Esse modelo ajuda a entender a conta; o período histórico não é uma estimativa atual para todo trabalhador, setor ou país. Consulte a análise do BLS sobre a diferença entre produtividade do trabalho e remuneração.

O CPI acompanha os preços pagos pelos consumidores por uma cesta definida de bens e serviços. Ele é útil para avaliar se a remuneração ganhou poder de compra em relação aos bens e serviços de consumo. Como os gastos de cada família diferem da cesta média, a remuneração média corrigida pelo CPI não mede o custo de vida pessoal de cada pessoa.

Um deflator de preços da produção acompanha os preços de bens ou serviços produzidos por um setor ou indústria. Ele é útil para comparar o valor da produção com a remuneração paga para produzi-la. Os métodos do BLS distinguem deflatores de preços ao consumidor, da produção por valor adicionado e da produção setorial. O guia de cálculos do BLS define separadamente remuneração real por hora, deflatores da produção e participação do trabalho.

O índice de preços do PIB do BEA é uma medida ampla dos preços de bens e serviços produzidos nos Estados Unidos. Ele inclui exportações e exclui importações, enquanto um índice de preços ao consumidor abrange compras dos consumidores. O índice do PIB não é automaticamente o deflator específico de cada indústria necessário para todas as comparações de produtividade. A definição do índice de preços do PIB pelo BEA explica o limite de produção considerado.

Considere um setor hipotético medido pelo valor adicionado, com produção, remuneração e horas trabalhadas em escopos compatíveis. No início, a produção real é de 100 unidades por hora, tanto o índice de preços da produção quanto o CPI estão em 100, o valor adicionado nominal é de US$ 100 por hora e a remuneração do trabalho por hora é de US$ 60. Assim, a participação do trabalho no valor adicionado é de 60%.

Todos os valores em dólares neste exemplo hipotético são expressos em dólares dos Estados Unidos (US$).

Depois, a produção por hora aumenta 5%, para 105 unidades. O índice de preços da produção sobe 1%, para 101, então o valor adicionado nominal por hora é 105 × 1,01 = US$ 106,05. Suponha que a participação do trabalho caia 1% em termos proporcionais, de 60% para 59,4%. A remuneração por hora passa a aproximadamente US$ 106,05 × 0,594 = US$ 62,99. O CPI sobe 3%, para 103; em dólares do período inicial, a remuneração equivale a cerca de US$ 62,99 ÷ 1,03 = US$ 61,16, alta de 1,93% sobre os US$ 60 iniciais.

Com o ajuste pelo CPI, a produtividade sobe 5% e a remuneração real, 1,93%; a diferença simples entre as taxas de crescimento é de cerca de 3,07 pontos percentuais. Com o deflator da produção, a remuneração equivale a US$ 106,05 × 0,594 ÷ 1,01 ≈ US$ 62,37 em dólares do período inicial, alta de 3,95%; a diferença entre produtividade e remuneração cai para cerca de 1,05 ponto percentual. Os valores são hipotéticos e servem para mostrar o efeito da escolha do deflator; não são observações do BLS ou do BEA.

Para isolar apenas o efeito da escolha do índice de preços, considere também o caso em que a participação do trabalho permanece em 60%. A remuneração por hora seria 106,05 × 0,60 = US$ 63,63. Corrigida pelo deflator da produção, seria 63,63 ÷ 1,01 = US$ 63,00, alta de 5%, igual à da produtividade. Corrigida pelo CPI, seria 63,63 ÷ 1,03 ≈ US$ 61,78, alta de cerca de 2,96%; a diferença em relação à produtividade seria de aproximadamente 2,04 pontos percentuais. Esse também é um cálculo hipotético que isola o efeito do índice, não uma previsão.

Neste exemplo, as diferenças calculadas com o CPI e com os preços da produção divergem em cerca de 2,02 pontos percentuais. A diferença que sobra após o ajuste pelos preços da produção fica próxima da queda proporcional na participação do trabalho. Pequenas discrepâncias surgem porque variações percentuais comuns não se somam com exatidão; uma decomposição em taxas de crescimento logarítmicas forma uma identidade contábil exata quando as definições são compatíveis.

Para uma medida de produção pelo valor adicionado, a participação do trabalho é a remuneração do trabalho dividida pelo valor adicionado nominal. Ela resume quanto do valor medido é atribuído ao trabalho segundo aquela definição contábil. Se a produtividade aumenta enquanto a remuneração do trabalho cresce mais devagar que a produção nominal, a participação do trabalho pode cair e a remuneração corrigida pelos preços da produção pode ficar atrás da produtividade.

Essa é uma relação contábil, não uma explicação causal completa. A participação pode mudar com a composição dos setores, a organização das empresas, os preços relativos, o tratamento do trabalho por conta própria e outros componentes da renda da produção. A queda de uma participação agregada não identifica, por si só, qual força mudou nem como a renda se distribuiu entre famílias. O estudo do BLS sobre a estimativa da participação do trabalho nos Estados Unidos discute escolhas de medição e por que séries com escopos diferentes não são intercambiáveis.

Não presuma que todas as medidas publicadas da participação do trabalho usem o mesmo denominador. Em algumas medidas, o BLS usa a produção pelo valor adicionado; em certos dados detalhados por indústria, os limites de produção e custos são diferentes. A razão precisa corresponder ao conceito de produção e ao setor analisados. A participação do trabalho de uma série não pode ser inserida diretamente em uma fórmula feita para outra.

Para uma produção pelo valor adicionado com escopo compatível, P representa a produtividade do trabalho, R a remuneração por hora corrigida pelo CPI, CPI o índice de preços ao consumidor, Pₒ o deflator de preços da produção e s a participação do trabalho. A razão entre produtividade e remuneração corrigida pelo CPI equivale à razão entre CPI e deflator da produção, dividida pela participação do trabalho. As variações dos logaritmos naturais resultam em:

Δln(P) − Δln(R) = Δln(CPI) − Δln(Pₒ) − Δln(s)

Em termos simples, contribuem para a diferença tanto a variação do CPI em relação aos preços da produção quanto a mudança na participação do trabalho. Quando essa participação cai, Δln(s) é negativo; subtrair esse valor aumenta a diferença medida entre produtividade e remuneração. Para taxas pequenas, variações logarítmicas se aproximam das variações percentuais comuns, mas a identidade exata exige variações logarítmicas correspondentes e limites consistentes.

A fórmula é uma decomposição contábil, não um modelo que prevê salários ou identifica causas. As séries precisam cobrir o mesmo período, as mesmas horas e os mesmos trabalhadores, além de usar o mesmo limite de produção pelo valor adicionado. Uma comparação com produção setorial, outro grupo de trabalhadores ou períodos incompatíveis exige definições adequadas a essas medidas.

A remuneração por hora do BLS é uma medida agregada. Dependendo da série, ela pode incluir salários, benefícios pagos pelo empregador e remuneração imputada para proprietários de empresas. A composição de trabalhadores, horas, setores e benefícios pode mudar ao longo do tempo. Por isso, a remuneração média pode evoluir de modo diferente do pagamento de uma pessoa, profissão ou trabalhador mediano.

A produtividade também é uma razão agregada entre produção e horas, não uma avaliação de desempenho individual. Além do trabalho, ela reflete capital, tecnologia, materiais, uso da capacidade, gestão, composição dos trabalhadores e outros fatores. O aumento da produção por hora não demonstra que cada empregado ficou mais produtivo na mesma proporção nem que uma política salarial específica causou a mudança.

Para analisar o poder de compra dos trabalhadores, use uma medida de remuneração real cuja população e cujo deflator correspondam à pergunta. Para custos de produção, compare remuneração e produção com medidas compatíveis do lado do produtor. Para questões distributivas, examine a participação do trabalho e outras medidas de renda dentro de seus próprios escopos. Essas perspectivas se complementam, mas nenhuma responde sozinha às três perguntas.

Antes de citar uma diferença, registre a medida de produção, a medida de remuneração, o índice de preços, o conceito de horas trabalhadas, a população de trabalhadores, o setor e o período. Verifique se a taxa é trimestral, anualizada, interanual ou acumulada ao longo de vários anos. Anualizar uma taxa trimestral descreve um ritmo composto hipotético caso ele continuasse; não equivale à variação observada em um ano inteiro.

Os níveis dos índices também precisam de contexto. Rebasear um índice de preços ou produtividade para 100 muda o ponto de referência, não o evento econômico subjacente. Compare taxas de crescimento só depois de alinhar períodos e transformações. O BLS pode revisar estimativas de produção, horas e remuneração quando atualiza os dados de origem; cite a divulgação ou a versão dos dados quando o valor preciso for importante.

Por fim, diferencie o amplo índice de preços do PIB dos Estados Unidos, o deflator de produção de uma indústria e o CPI. O índice do PIB cobre a produção doméstica, inclui exportações e exclui importações. O CPI trata das compras dos consumidores. Nenhum dos dois substitui universalmente as medidas adequadas para todos os países e setores.

A diferença entre produtividade e remuneração pode descrever como a produção agregada por hora e uma série definida de remuneração real mudaram em relação uma à outra. Separar os componentes de deflatores de preços e participação do trabalho ajuda a entender por que uma comparação pelo CPI pode divergir de outra baseada em preços ao produtor.

Por si só, a diferença não prova que todos os trabalhadores deixaram de receber os ganhos de produtividade, que determinada tecnologia fez a remuneração ficar para trás ou que os consumidores enfrentaram uma taxa específica de inflação. O resultado depende dos índices de preços, dos limites estatísticos, da agregação e das datas. A análise setorial do BLS para 1987–2015 ajuda a entender a decomposição, mas não demonstra uma tendência universal atual.

Para explorar medidas relacionadas, veja custos unitários do trabalho e inflação, salários nominais e reais e CPI, PCE e deflator do PIB.