Como ler Time & Sales de futuros
Aprenda o que o Time & Sales de futuros mostra, como as negociações diferem das compras e vendas e por que datas, correções, volume e uma impressão não provam uma execução
Resposta direta
O Time & Sales de futuros é um registro cronológico de preços, tamanhos e condições reportados para um contrato selecionado e um escopo de dados definido. Antes de tratar uma linha como volume negociado, confirme o produto e o mês exatos, o mercado ou feed, a sessão, a data de negociação, o horário e a condição da linha. Ele pode mostrar o que foi reportado naquele contexto, mas não pode provar a intenção de um participante, prever o próximo movimento, reconstruir o livro de ordens ao vivo ou garantir que outra ordem poderia ser executada naquele preço
Primeiro fixe o contrato, a data de negociação e o contexto do relatório
Comece pelo produto da bolsa e pelo mês e ano completos do contrato. Um nome de produto semelhante, um vencimento próximo, um gráfico contínuo ou um símbolo da corretora pode apontar para um instrumento diferente daquele representado em uma linha do tape. Depois registre a fonte do relatório, o escopo do mercado ou feed, a sessão, o horário exibido e se os dados estão atrasados ou são históricos
O relatório Time & Sales do CME para futuros do Globex descreve registros do dia de negociação anterior. Seu campo Date é a data de negociação do CME Globex, não a data do calendário. O relatório também descreve um campo de horário em horas, minutos e segundos. Essas são convenções do relatório do CME; uma corretora, um mercado ou um fornecedor pode definir de forma diferente os limites da sessão, os rótulos de data, a precisão e a entrega
Esse contexto importa antes de comparar uma linha com um gráfico, um ticket de ordem ou uma conta. Um preço que parece idêntico pode pertencer a outro mês, outra sessão ou outro registro de dados
Leia uma linha do tape como um evento, não como um estado completo do livro de ordens
Uma linha de Time & Sales pode reportar preço, horário, tamanho e condição, mas não é um retrato de todas as ordens em repouso naquele momento. O relatório de futuros do Globex do CME descreve um A depois do preço como uma oferta ou venda que ocorreu no preço anterior ou abaixo dele, e um B como uma compra que ocorreu no preço anterior ou acima dele. Esses rótulos são específicos desse relatório; não provam qual cliente iniciou uma negociação, abriu ou fechou uma posição ou tinha uma visão direcional
Um livro de ordens atual responde a outra pergunta: qual interesse elegível está visível sob esse feed em um ponto no tempo. O CME distingue uma visão agregada de Market by Price de Market by Order, que pode carregar ordens individuais anônimas e maior profundidade. Livros de ordens de futuros e prioridade preço-tempo explica por que nem uma linha do tape nem uma tela pública de profundidade pode estabelecer a posição exata de um cliente na fila
Não transforme uma única impressão, a cor de uma linha ou um rótulo A ou B em uma afirmação sobre a intenção de comprador versus vendedor. Toda transação concluída tem os dois lados, enquanto os rótulos de relatório e as exibições do fornecedor podem descrever o contexto, não a decisão de um cliente
Separe registros de negociação de registros indicativos, de cancelamento, de correção e de inserção
A condição da linha pode mudar o significado do preço e do tamanho. No relatório de futuros do Globex do CME, um tamanho zero pode representar um preço indicativo antes do horário da sessão regular. Essa é uma regra de relatório específica do CME, não uma definição universal de tamanho zero em toda plataforma
O mesmo relatório identifica Cancel como uma negociação reportada por erro, Correction como um preço ou volume alterado e Insertion como um registro acrescentado mais tarde no dia. Leia esses itens como contexto do relatório. Um cancelamento não significa que a ordem ativa de um cliente foi cancelada, e uma correção não transforma uma observação anterior na tela em uma cotação atual executável
Mantenha juntos a sequência de linhas, o contrato exato, a condição, a fonte e o horário do relatório. Se uma plataforma reescrever ou agrupar o tape, use sua legenda e a documentação do mercado subjacente antes de contar ou comparar registros
Mantenha separados o tape, o livro atual, o volume diário e a liquidação
Time & Sales é um escopo de relatório, não automaticamente um total diário de todo o mercado. O CME descreve seu volume diário geral como incluindo contratos negociados no Globex, no Open Outcry, no ClearPort ou em negociações privadas e outras execuções. Os tamanhos visíveis em um tape selecionado podem, portanto, não conciliar diretamente com uma coluna de volume diário. Interesse em aberto e volume de futuros separa a atividade negociada da quantidade de contratos abertos e do escopo específico de dados de uma tela
Da mesma forma, a última impressão do tape não é o valor contábil oficial do fim do dia. A liquidação diária é determinada por um procedimento separado e usada no ajuste diário a mercado. Preço de liquidação de futuros versus última negociação evita que esses valores sejam tratados como o mesmo registro
Por fim, um preço do tape que coincide com o preço limite de uma ordem ativa não estabelece que a ordem estava ativa, em primeiro lugar na fila, elegível para o tamanho reportado ou executada. Ordens a mercado e limitadas de futuros explica por que um limite de preço e uma execução concluída são fatos diferentes
- Uma linha do tape de futuros precisa do contrato exato, do contexto da data de negociação, da fonte, do horário, do tamanho e da condição antes de poder ser interpretada
- Os significados de A, B, tamanho zero, cancelamento, correção e inserção do CME são contexto específico do relatório, não sinais universais de intenção ou execução
- Um tape, um livro de ordens atual, o volume diário, o interesse em aberto, a liquidação e uma execução na conta são registros separados que não devem ser substituídos uns pelos outros
Perguntas frequentes
Toda linha do Time & Sales de futuros mostra uma negociação executada?
Não. No relatório de futuros do Globex do CME, algumas linhas podem representar condicionalmente compras ou vendas, e um tamanho zero pode ser um preço indicativo. Outros mercados e fornecedores podem usar rótulos diferentes, portanto verifique a legenda local e o escopo dos dados
Por que uma data ou um total do Time & Sales pode diferir de outra tela?
O relatório pode usar uma data de negociação específica do mercado em vez de uma data do calendário, e seu escopo pode diferir de um total de volume diário ou de outro feed de dados. Primeiro alinhe o mês do contrato, o mercado, a sessão, a definição de data e os campos comparados
Uma impressão de futuros significa que minha ordem deveria ter sido executada?
Não. Uma impressão não estabelece que uma ordem estava ativa, elegível, em primeiro lugar na fila ou alocada ao tamanho reportado. Confirme o contrato exato, os reconhecimentos da ordem, o status e as execuções no registro da ordem