Valor nocional de futuros: como calcular a exposição por trás de um contrato
Saiba como o valor nocional de futuros é calculado a partir do preço, do tamanho do contrato e do multiplicador e como usá-lo com valor do tick, margem e cenários de risco
Resposta direta
O valor nocional de futuros é a exposição econômica representada por um contrato antes de considerar o depósito de margem. Normalmente é calculado como o preço cotado multiplicado pelo tamanho ou multiplicador do contrato. O valor nocional ajuda a explicar a alavancagem, mas não é o caixa necessário para abrir a posição nem a perda máxima.
O cálculo básico
Para um contrato futuro cotado a 4.800 pontos de índice com multiplicador de US$ 50, o valor nocional é US$ 240.000 (4.800 × US$ 50). Um movimento de um ponto vale US$ 50, e um tick mínimo de 0,25 ponto vale US$ 12,50. Valor do tick e multiplicador do contrato futuro mostra como a cotação se converte em P&L.
Contratos de commodities e de juros podem definir o tamanho em barris, bushels, onças, unidades monetárias ou uma taxa financeira. Sempre leia a especificação do contrato da bolsa em vez de presumir que um ponto cotado equivale a um dólar.
Valor nocional, margem e alavancagem são diferentes
Se o contrato acima exigir US$ 12.000 de margem inicial, a conta controlará aproximadamente US$ 240.000 de exposição nocional com essa garantia. A razão simples entre nocional e margem é de 20:1, mas a razão não é retorno prometido nem limite de risco. Margem e alavancagem em futuros explica por que as exigências de margem podem mudar.
| Medida | A que pergunta responde | Exemplo | | --- | --- | --- | | Valor nocional | Quanta exposição ao subjacente o contrato representa | US$ 240.000 | | Valor do tick | Quanto um tick mínimo de preço altera o P&L | US$ 12,50 | | Margem inicial | Garantia necessária para abrir | US$ 12.000 | | Margem de manutenção | Patrimônio mínimo para manter aberto | Nível da corretora ou da bolsa |
Um movimento adverso de 1.000 pontos no contrato cotado é uma perda de US$ 50.000 se o preço se mover 1.000 pontos, independentemente do depósito de margem. Margem inicial versus margem de manutenção aborda os limites da conta.
Use o valor nocional para dimensionar cenários
Antes de entrar, calcule a mudança em dólares para o stop planejado, um gap maior e vários contratos. Inclua multiplicador, tamanho do tick, taxas, spread e qualquer conversão de moeda. Um stop que parece pequeno em pontos pode ser grande em dólares quando o multiplicador é elevado.
Para uma carteira, some contratos correlacionados com cuidado em vez de presumir que os valores nocionais se compensem um a um. Um hedge pode deixar risco de basis, calendário, liquidez e compensação de margem. A marcação a mercado transfere o P&L de liquidação realizado conforme o contrato e o processo da corretora; margem de variação explica esse movimento de caixa.
Confira a cotação e o mês do contrato
O valor nocional muda quando o preço muda, e o mesmo produto pode ter multiplicadores diferentes nos contratos padrão e micro. Os meses do contrato podem ter liquidez e regras de liquidação diferentes. Registre símbolo, mês, moeda de cotação, multiplicador, tick, método de liquidação e margem atual no momento da negociação. [!TRYMARK] Ponto de controle do valor nocional TryMark Salve preço, multiplicador, quantidade de contratos, valor nocional, valor do tick, margem inicial e de manutenção, moeda de cotação e três cenários de preço adversos. Converta cada cenário em dólares antes de enviar a ordem. [!WARNING] Valor nocional não é teto de perda Uma posição alavancada em futuros pode perder mais do que sua margem inicial, especialmente durante um gap. Um valor nocional grande não torna uma negociação adequada apenas porque a garantia exigida parece pequena.
Este guia explica o dimensionamento de contratos futuros para fins educacionais. Não é uma recomendação. Confirme especificações atuais da bolsa, convenções monetárias, regras de margem, liquidação e procedimentos de liquidação antes de negociar.
Perguntas frequentes
Valor nocional é o valor que pago por um contrato futuro?
Não. É a exposição representada pelo contrato. A corretora geralmente exige garantia de margem, e não o valor nocional integral.
Como o valor nocional afeta a alavancagem?
Comparar o valor nocional com a margem exigida fornece uma razão aproximada entre exposição e garantia. Isso não prevê retornos e ignora o caminho do preço, taxas e mudanças de margem.
Um contrato futuro micro sempre tem um décimo do risco?
Não necessariamente. O multiplicador pode ser menor, mas liquidez, tamanho do tick, gaps, correlação e número de contratos determinam o risco real.
Por que meu P&L em dólares pareceu maior do que o movimento em pontos?
O multiplicador do contrato e o número de contratos convertem cada ponto ou tick em dólares. Confira a especificação e a moeda de cotação em vez de ler apenas a escala do gráfico.