Order book futures a Time and Sales
Porównaj order book futures z Time and Sales pod kątem stanu lub zdarzenia rynku, zakresu feedu, znacznika czasu, szczegółowości i wniosków, których nie da się na tej podstawie uzasadnić
Bezpośrednia odpowiedź
Order book futures i Time and Sales odpowiadają na różne pytania w różnych momentach zapisu rynku. CME Market by Order może udostępniać anonimowe pojedyncze zlecenia oczekujące, ich wyświetlaną wielkość i pełną głębokość księgi, podczas gdy CME Globex Time and Sales raportuje transakcje z poprzedniej daty handlu oraz warunkowo reprezentowane bidy lub oferty. Przed porównaniem dopasuj dokładny kontrakt, feed, sesję, datę transakcji i znacznik czasu. Tape nie może odtworzyć pełnej księgi, a sama księga lub tape nie mogą dowieść zamiaru klienta, indywidualnej pozycji w kolejce ani tego, że konkretne zlecenie powinno się wykonać.
Order book pokazuje oczekujące zainteresowanie, a Time and Sales raportuje zdarzenia
Order book jest widokiem zainteresowania oczekującego zgodnie ze specyfikacją konkretnego feedu danych. Może się zmienić, gdy zlecenie zostanie dodane, zmienione, anulowane, dopasowane lub odświeżone. Feed MBO CME może udostępniać anonimowe pojedyncze zlecenia na wszystkich poziomach ceny i ich wyświetlaną wielkość. To przydatne do opisu opublikowanego stanu księgi, a nie do traktowania wyświetlonej liczby jako obietnicy, że pozostanie dostępna.
Time and Sales zapisuje inny rodzaj informacji. CME opisuje raport Globex jako cenę i czas wykonanych transakcji oraz warunkowo reprezentowane bidy lub oferty z poprzedniej daty handlu. Przeczytaj priorytet ceny i czasu w order booku futures, zanim użyjesz wyświetlonego stanu księgi do wywnioskowania, co późniejszy raport musi zawierać.
Rozróżnienie jest proste, ale ważne: oczekujące zlecenie może zniknąć bez stania się transakcją, a raportowana transakcja nie pokazuje wszystkich zleceń obecnych przed nią. Traktuj zapisy stanu i zdarzeń jako uzupełniające się, z osobnymi zakresami, a nie jako zamienne wersje jednego feedu.
Najpierw dopasuj kontrakt, zakres feedu, datę transakcji i znacznik czasu
Zacznij od dopasowania produktu i miesiąca kontraktu. Następnie ustal, czy wyświetlacz jest feedem real-time, opóźnioną stroną referencyjną, raportem historycznym czy przekształconym widokiem dostawcy. CME podaje, że dane rynkowe na jej publicznej stronie są wyłącznie referencyjne, a kwotowania futures na stronie są opóźnione co najmniej o 10 minut. Ten opis dotyczy strony CME i nie definiuje każdej platformy pokazującej księgę lub tape.
W przypadku CME Globex Time and Sales kolumna Date jest datą transakcji Globex, a nie datą kalendarzową, a Time podawany jest w godzinach, minutach i sekundach z oznaczeniem AM lub PM. Przeczytaj jak czytać pola Time and Sales, zanim zestawisz wiersz raportu z ekranem live lub opóźnionym. Sama zgodność godziny nie dopasowuje sesji, zakresu danych ani kontraktu.
Zapisz, co każdy widok nazywa swoim znacznikiem czasu. Czas przypisany do wiersza raportu, czas zmiany pola last i czas nadejścia wiadomości księgi mogą opisywać różne zdarzenia. Bez tych definicji pozorna rozbieżność może być tylko niedopasowaniem feedu, sesji lub pola.
MBO, MBP i Time and Sales zachowują różne szczegóły
CME odróżnia MBO od Market by Price. MBO może ujawniać anonimowe pojedyncze zlecenia na wszystkich poziomach ceny, z OrderID do identyfikacji i PriorityID do sortowania. MBP agreguje liczbę i liczbę zleceń na poziomie ceny i ogranicza się do 10 najlepszych poziomów ceny. CME mówi, że indywidualnej pozycji w kolejce i wielkości zleceń nie da się z dużą dokładnością ustalić z zagregowanych danych MBP.
Time and Sales nie jest żadnym z formatów księgi. Jego wpis ceny może zawierać A dla oferty lub ask po cenie równej albo niższej od poprzedniego last albo B dla bidu po cenie równej albo wyższej od poprzedniego last. Przed godzinami sesji regularnej rozmiar zero może oznaczać cenę indykatywną w raporcie. Etykiety opisują konwencję raportu CME; nie identyfikują klienta jako kupującego lub sprzedającego, nie odtwarzają każdego zlecenia ani nie prognozują następnej ceny. Sprawdź, czy kwotowanie futures jest opóźnione czy real-time, zanim przeniesiesz pole z jednego wyświetlacza do drugiego.
Szczegółowość nie usuwa zakresu. Dane MBO nie zawierają informacji identyfikujących klienta, a ekran lub dostawca może udostępniać podzbiór, agregację lub przekształconą prezentację. Zweryfikuj podany feed i zasady wyświetlania, zamiast zakładać, że każdy widok głębokości ma te same szczegóły.
Żaden widok nie potwierdza zamiaru, pozycji w kolejce ani fill
Anonimowe identyfikatory feedu MBO nie są nazwami klientów. Wyświetlone zlecenie może zostać zmodyfikowane, anulowane, dopasowane lub odświeżone, a priorytet może zmienić się przy zmianie albo odświeżeniu zlecenia. Wiersz Time and Sales może zostać anulowany, poprawiony lub dodany później zgodnie z warunkami raportu. Żaden widok nie dowodzi, dlaczego uczestnik działał, czy gdzie indziej była ukryta płynność ani czego doświadczył konkretny rachunek.
Gdy pytanie dotyczy tego, czy zlecenie mogło lub rzeczywiście się wykonało, użyj zapisu zlecenia rachunku oraz potwierdzenia giełdy lub brokera. Porównaj zlecenia market i limit, aby oddzielić wyświetloną cenę rynku od kompromisu między szybkością a kontrolą ceny. Księga, tape i kwotowana ostatnia cena nie gwarantują fill, liczby ani priorytetu.
Dlatego najbardziej uniwersalny proces jest crosswalkiem, a nie sygnałem kierunkowym: nazwij kontrakt, określ feed, oznacz, czy element jest stanem oczekującym, czy raportowanym zdarzeniem, zachowaj definicję znacznika czasu i trzymaj dowody wykonania osobno.
Częste pytania
Czy Time and Sales jest powtórką order booka futures?
Nie. Order book opisuje opublikowane oczekujące zainteresowanie, a CME Time and Sales raportuje transakcje z poprzedniej daty handlu oraz warunkowo reprezentowane bidy lub oferty. Wiersz transakcji nie zachowuje każdego oczekującego zlecenia poprzedzającego transakcję, a widok księgi sam nie zapisuje każdego późniejszego zdarzenia. Dopasuj zakres feedu i czasu, zanim spróbujesz je powiązać.
Czy ekran MBO identyfikuje traderów albo ujawnia pozycję w kolejce każdego uczestnika?
Nie. CME mówi, że MBO używa anonimowych OrderID i nie zawiera informacji identyfikujących klienta. Może udostępniać pojedyncze wyświetlone zlecenia oraz dane pozwalające uczestnikowi odnieść własne zlecenie do priorytetu, ale nie ujawnia tożsamości klienta ani nie zamienia ogólnego wyświetlacza w dowód pozycji rachunku każdego uczestnika. Agregacja MBP pokazuje jeszcze mniej szczegółów indywidualnych.
Czy wydruk Time and Sales dowodzi, że moje zlecenie futures powinno się wykonać?
Nie. Wiersz raportu nie pokazuje pełnej sekwencji oczekujących zleceń, każdej aktualizacji, drogi routingu rachunku ani jego rzeczywistego priorytetu. Status zlecenia trzeba potwierdzić przez zapis zlecenia rachunku i właściwe potwierdzenie. Warunki rynku i warunki zlecenia mogą zmienić się między wyświetlonym wydrukiem a późniejszą możliwością wykonania.
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej pasuje do tego poradnika — Order book pokazuje oczekujące zainteresowanie, a Time and Sales raportuje zdarzenia?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie