Opties gerealiseerd vs niet-gerealiseerde P&L: wat telt
Begrijp gerealiseerd versus ongerealiseerde optie winst en verlies, met inbegrip van merken, werkelijke fills, korte premie, gedeeltelijke sluitingen, rollen, oefening, toewijzing, vervaldatum en vergoedingen.
Direct antwoord
Ongerealiseerde optie P&L is een schatting voor een positie die open blijft, berekend vanaf een referentieteken in plaats van een voltooide verkoop. Gerealiseerd P&L begint wanneer contracten worden gesloten, verlopen, uit te oefenen of toegewezen, maar het volledige economische resultaat moet bestaan uit feitelijke vullingen, de contractvermenigvuldiger, hoeveelheid, vergoedingen, en eventuele voorraad- of cashafwikkeling. Premie die wordt verzameld bij het openen van een korte optie is contant ontvangen, niet afgeronde winst.
Een open-markschatting in plaats van een afwikkeling van P&L
Voor een lange optie, een gemeenschappelijke niet-gerealiseerde berekening is huidige mark minus invoerprijs, vermenigvuldigd met de contract multiplier en hoeveelheid. Als een 100-multiplier contract werd gekocht om 2.00 en gemarkeerd om 2,80, het scherm kan tonen een 80 niet-gerealiseerde winst vóór kosten.
Dat 2,80-merk kan een midpoint, brokercalculation of eind-of-day waardering zijn. OCC legt uit dat zijn einde-of-day merk wordt gebruikt voor dagelijkse P&L, marge, en risico, maar geen verhandelbare bod, offerte, mid-point of laatste verkoop is. Een rekeningraming kan dus bewegen zonder aan te tonen dat de positie tegen die waarde zou kunnen sluiten.
Werkelijke sluitingsvullingen bepalen het gerealiseerde resultaat
Stel dat het contract met 2.80 wordt verkocht op 2.65. Bruto gerealiseerd P&L is (2,65 − 2,00) × 100 = 65. Als in- en uitstapkosten totaal 2, netto gerealiseerd P&L is 63, niet de 80 eerder weergegeven.
Een korte optie werkt in omgekeerde. Verkoop om te openen op 1,50 creëert een verplichting en brengt 150 contant geld, maar het niet vast in 150 winst. Als de optie later wordt gekocht om te sluiten op 2,25 bruto gerealiseerd P&L is (1,50 − 2,25) × 100 = −75 voor kosten.
Gedeeltelijke sluitingen en rollen maken afzonderlijke open en gesloten stukken
Het sluiten van twee van de vijf contracten realiseert P&L alleen op deze twee. De overige drie houden een ongerealiseerde resultaat op basis van hun toegewezen kosten basis en huidige merk. Kosten-basis overeenkomsten kunnen beïnvloeden hoe een makelaar overeenkomt met loten, dus de transactie grootboek is de betrouwbare audit trail.
Een rol is een close plus een nieuwe opening transactie. De oude optie is eigenlijk sluiten debit of credit realiseert het resultaat; de vervanging optie start een nieuwe open positie. Een groot nieuw krediet niet wissen van een verlies op het oude contract. Volg elk been en ook behouden cumulatieve strategie P&L.
Oefening, opdracht en vervaldatum hebben een volledig grootboek nodig
Een optie die waardeloos verloopt realiseert meestal het resterende premieverlies van de lange houder en de resterende premiewinst van de schrijver, afhankelijk van kosten en broker rapportage. Cash-settled oefening of cessie voegt de uiteindelijke afwikkeling cash flow.
De optiepositie eindigt, maar de economische blootstelling blijft in de resulterende aandelenaankoop, verkoop of shortpositie. Broker statements en belastingregels kunnen optiepremie in aandelenbasis of opbrengsten anders dan een handelsblad opnemen, dus het contract, de voorraad, contant geld en vergoedingen verzoenen en gekwalificeerde fiscale richtsnoeren voor rapportage vragen zoeken.
Veelgestelde vragen
Wat is het verschil tussen gerealiseerd en niet-gerealiseerde P&L op opties?
Ongerealiseerde P&L schat de winst of het verlies op contracten die nog open zijn door hun kostenbasis te vergelijken met een actueel referentieteken. Gerealiseerd P&L gebruikt voltooide sluiting, vervaldatum, oefening of toewijzing kasstromen. Omdat het merk niet uitvoerbaar kan zijn, kan het niet-gerealiseerde bedrag materieel verschillen van het resultaat uiteindelijk gerealiseerd na spreads, slippage, multiplier, hoeveelheid en vergoedingen.
Wordt premie ontvangen van de verkoop van een optie onmiddellijk gerealiseerd winst?
Nee. Verkopen naar open brengt contant geld op de rekening maar creëert ook een kortsluitingsverplichting waarvan de waarde verandert. Winst is niet compleet terwijl het terugkopen van de optie meer kan kosten dan het openen van krediet of de opdracht een voorraad- of cashverplichting zou kunnen creëren. Het economische resultaat wordt pas bekend na sluiting of afwikkeling, met alle bijbehorende kosten en daaruit voortvloeiende posities inbegrepen.
Hoe kan het rollen van een optie invloed hebben op gerealiseerde winst en verlies?
Rolling combineert twee transacties: het sluiten van het oude contract en het openen van een vervanging. De oude contract daadwerkelijk exit realiseert zijn winst of verlies, terwijl het nieuwe contract begint met zijn eigen kosten basis en ongerealiseerde P&L. Rapporteer de twee afzonderlijk en voeg elke debit, krediet, en vergoeding aan cumulatieve strategie P&L; beschrijf het nieuwe krediet niet als het herstellen van een oud verlies door zichzelf.
Wat gebeurt er met P&L als een optie wordt uitgeoefend of toegewezen?
Cash-settled contracten creëren een eindbedrag op basis van de gespecificeerde afwikkelingswaarde. Fysiek afgewikkelde contracten wisselen aandelen in de staking uit, waardoor de optie wordt beëindigd maar een aandelenpositie wordt gecreëerd of gewijzigd. Een compleet economisch grootboek omvat optiepremie, afwikkeling of aandelenkasstromen, kosten en latere aandelen P&L. Belastingkosten basis en broker weergave regels kunnen afwijken van die economische presentatie.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . Een open merk schattingen in plaats van schikkingen P&L?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Lees de uitgebreide gidsBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
Lees de uitgebreide gids0DTEAn option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
Lees de uitgebreide gids