Kun je een optieuitoefening na indiening annuleren?

Een klant stuurt normaal een verzoek om uit te oefenen of niet uit te oefenen naar de broker. De onderneming verwerkt het operationele bericht vervolgens via haar clearingproces.

Dat zijn verschillende fasen. Een verzoek dat in het systeem van de broker nog bewerkbaar lijkt, is niet hetzelfde als een uitoefeningsmelding die haar definitieve clearingdeadline heeft bereikt.

OIC adviseert klanten de eigen procedure en cutoff van hun broker te kennen. Ga niet ervan uit dat je toegang hebt tot een latere deadline van de beurs of clearing.

Bij expiratie wil een belegger mogelijk een default voor uitoefening wijzigen nadat nieuwe informatie beschikbaar komt. Of de broker die wijziging accepteert, hangt af van de klantcutoff en de operationele procedure.

OIC legt uit dat uitoefening-bij-uitzondering een OCC-proces voor clearingleden is en geen vervanging voor klantinstructies. Een houder kan een tegenstrijdige instructie geven zolang de broker die nog accepteert.

Beursprocedures staan ook toe dat een Contrary Exercise Advice vóór de indieningscutoff wordt geannuleerd of opnieuw ingediend. Dat operationele venster garandeert niet dezelfde deadline voor een retailklant.

Zie deadline voor optieuitoefening versus marktclose voor de afzonderlijke klokken rond expiratie.

OCC Rule 801 stelt dat een uitoefeningsmelding op de toepasselijke OCC-deadline onherroepelijk wordt.

Na die deadline kan een clearinglid de melding niet via het gewone proces intrekken of wijzigen. Een klant moet een uitoefeningsverzoek daarom niet behandelen als een limietorder die altijd kan worden geannuleerd.

OCC-regels bevatten procedures voor het corrigeren van bepaalde bonafide fouten. Dat is een proces voor operationele fouten van clearingleden en geen regulier recht om na de deadline een beleggingsbeslissing terug te draaien.

Stel dat bij expiratie één call met uitoefenprijs 100 openstaat. Het aandeel sluit de reguliere sessie op 100.20, dus de call heeft op dat moment $0.20 intrinsieke waarde per aandeel.

Bij een standaardlevering van 100 aandelen creëert uitoefening een aandelenkoop van $10,000 tegen de uitoefenprijs. De intrinsieke waarde bij de reguliere close is $20: $0.20 × 100.

Stel nu dat het aandeel na sluiting op 99.80 handelt en de houder een instructie om niet uit te oefenen wil indienen. De houder moet vóór de toepasselijke klantdeadline van de broker contact opnemen en de geaccepteerde methode volgen.

Als de broker bevestigt dat de instructie al definitief is, creëert de beweging na sluiting geen algemeen recht om haar terug te draaien. De resulterende aandelenpositie en financieringsvereiste moeten dan afzonderlijk worden beheerd.

De cijfers zijn hypothetisch en beschrijven geen livecontract of handelsaanbeveling.

Een sell-to-close-order verwijdert een long optie alleen als ze wordt uitgevoerd terwijl de optiepositie nog verhandelbaar is. Het is geen algemene annuleringsopdracht voor een uitoefeningsinstructie.

Zodra een uitoefening definitief is, is het economische resultaat de onderliggende waarde of cash settlement die het contract voorschrijft. Een nieuwe optieorder plaatsen kan een nieuwe positie creëren in plaats van de uitoefening terug te draaien.

Handel niet rond een onzekere status. Vraag de broker of het contract nog openstaat, of de uitoefening nog kan worden gewijzigd en welke positie na verwerking zal bestaan.

Lees voor de bredere keuze tussen de twee exits opties sluiten versus uitoefenen.

Leg de instructie vast voordat je opnieuw op de positie handelt.

• Bewaar het contract, de hoeveelheid, de keuze om wel of niet uit te oefenen en de indieningstijd.
• Noteer de klantcutoff van de broker, tijdzone en geaccepteerde instructiemethode.
• Vraag of de instructie wachtend, wijzigbaar, verzonden of definitief is.
• Bevestig de resulterende aandelen, cash settlement en vereiste buying power.
• Bewaar elk bevestigingsnummer of schriftelijk antwoord van de broker.

Een longhouder beslist volgens de toepasselijke regels of hij uitoefent. Een shortschrijver ontvangt assignment nadat een uitoefening aan hem is toegewezen en kan de uitoefeningsbeslissing van een andere belegger niet annuleren.

Als de vraag is of assignment ongedaan kan worden gemaakt, gebruik dan kan option assignment worden teruggedraaid. Dat is een ander proces dan het wijzigen van de instructie van een longhouder.

De regels hier gaan over gestandaardiseerde Amerikaanse opties. Productspecificaties, aangepaste contracten, handelsonderbrekingen, brokerprocedures en bijzondere expiratiegebeurtenissen kunnen het operationele pad veranderen.