XLB, VAW dan IYM: pegangan dan pertindihan ETF bahan asas

XLB memilih syarikat bahan asas daripada S&P 500. VAW menjejak indeks MSCI yang meliputi saham AS bermodal besar, sederhana dan kecil. IYM menjejak sebahagian Russell 1000 mengikut klasifikasi ICB dan had RIC FTSE Russell. Ketiga-tiganya boleh memegang Linde, Newmont dan Freeport-McMoRan tetapi memberikan wajaran dan pegangan lain yang berlainan.

Semak tarikh pada setiap fail: helaian XLB menyatakan “As of 24-Sep-2026”, CSV IYM menyatakan “Sep 24, 2026”, manakala respons API penuh VAW bertarikh 31 Ogos 2026. Ini bukan gambaran portfolio pada penutupan pasaran yang sama. profil rasmi XLB, profil Vanguard VAW dan profil iShares IYM menerangkan penanda aras serta fi.

XLB menjejak Materials Select Sector Index, iaitu pilihan GICS dalam S&P 500 dengan wajaran permodalan pasaran yang dicap. VAW menjejak MSCI US Investable Market Materials 25/50 bagi syarikat GICS AS merentasi semua saiz; ia mengenakan had penumpuan mengikut penerbit. IYM menjejak Russell 1000 Basic Materials RIC 22.5/45 Capped Index: semasa pengimbangan semula suku tahunan, satu penerbit dihadkan kepada 22.5%, manakala penerbit yang masing-masing melebihi 4.5% dihadkan kepada 45% secara agregat.

Had ini digunakan dalam pembinaan dan semakan indeks, bukan jaminan bahawa wajaran harian tidak akan berubah melepasi ambang selepas pasaran bergerak. Rujuk indeks S&P Materials Select Sector, metodologi indeks AS S&P, helaian fakta MSCI Ogos, metodologi MSCI 25/50 dan helaian indeks Russell bercap.

GICS Materials bagi XLB dan VAW merangkumi bahan kimia, bahan binaan, hasil hutan, kaca, kertas dan pembungkusan, serta logam, mineral, perlombongan dan keluli. Firma industri mungkin menghasilkan mesin atau projek yang menggunakan bahan tersebut; hubungan komersial itu tidak secara automatik menjadikannya ahli sektor GICS Materials.

IYM menggunakan ICB FTSE Russell, sistem berasingan daripada GICS. Dalam CSV BlackRock, enam saham—FAST, CRS, RBC, MLI, TKR dan HXL—dilabel “Industrials” dalam medan “Sector” dengan jumlah wajaran 10.82%. Itu kategori paparan penerbit, bukannya bukti bahawa Russell mengecualikannya daripada alam ICB Basic Materials. Lihat penerangan GICS dan peraturan peraturan ICB.

Linde (LIN), Newmont (NEM) dan Freeport-McMoRan (FCX) ialah tiga pegangan terbesar dalam semua fail. Pada tarikh sama 24 September, LIN mempunyai wajaran 19.01% dalam IYM berbanding 11.84% dalam XLB. Lima pegangan utama IYM berjumlah 50.11%, manakala XLB 33.82%. Sepuluh teratas ialah 67.67% bagi IYM dan 56.08% bagi XLB. Bilangan saham sahaja tidak menentukan penumpuan.

Dua puluh lima ekuiti langsung XLB berjumlah 99.762947% dalam helaian State Street. Tiga puluh sembilan saham IYM berjumlah 99.78%; baris lain merangkumi dana pasaran wang, tunai, cagaran dan niaga hadapan tanpa nilai pasaran. VAW menyenaraikan 110 saham berjumlah 99.29%, selain rizab jangka pendek dan swap jumlah pulangan berasingan pada Air Products. Tunai, derivatif dan pembundaran menjelaskan jumlah ekuiti yang tidak semestinya tepat 100%. Profil profil rasmi XLB, profil Vanguard VAW dan profil iShares IYM menerangkan kiraan dan fi penerbit.

Fail XLB pada 24 September mengandungi 25 saham. Sepuluh terbesar berjumlah 56.08% menggunakan ketepatan helaian penuh; lima terbesar berjumlah 33.82%. Linde mempunyai 11.84%, Newmont 7.01% dan Freeport-McMoRan 5.68%, diikuti Ecolab, Sherwin-Williams, Steel Dynamics dan firma kimia, keluli serta bahan binaan. Kehadiran beberapa industri tidak menghapuskan pengaruh syarikat terbesar.

Sebagai subsegmen S&P 500, XLB tidak memasukkan firma di luar indeks induk walaupun perniagaannya berkait dengan bahan asas. State Street menyatakan nisbah perbelanjaan kasar 0.08%. Wajaran datang daripada fail pegangan XLB bertarikh 24 September; penanda aras dan fi terdapat pada profil rasmi XLB.

Respons API rasmi Vanguard bertarikh 31 Ogos 2026 menyenaraikan 110 saham. Sepuluh teratas berjumlah 57.38% daripada wajaran dua perpuluhan yang diterbitkan. Linde ialah 14.57%, Newmont 8.58%, Freeport-McMoRan 7.00%, Sherwin-Williams 4.97% dan Ecolab 4.61%. Factsheet MSCI pada tarikh sama juga menyatakan 110 konstituen, tetapi wajaran indeks bukan wajaran dana.

Indeks VAW meliputi syarikat GICS Materials AS bermodal besar, sederhana dan kecil. Vanguard menyatakan replikasi penuh apabila boleh dan persampelan apabila terdapat kekangan; nisbah perbelanjaan 0.09% bertarikh 19 Disember 2025. Fail VAW bertarikh 31 Ogos, 24 hari lebih awal daripada fail XLB dan IYM bertarikh 24 September, maka semua perbandingan VAW menggunakan tarikh berlainan. Lihat data penuh pegangan VAW pada 31 Ogos dan helaian fakta MSCI Ogos.

CUSIP Amcor (AMCR) tidak sepadan: VAW menunjukkan G0250X107, manakala State Street pada September menunjukkan G0250X149. Notis rasmi Amcor pada Januari 2026 menyatakan pecahan saham songsang lima-untuk-satu mengekalkan ticker dan mengubah CUSIP. Selepas menyemak tindakan korporat itu, AMCR dipadankan menggunakan ticker dan nama syarikat; perbezaan pengenal didedahkan. Lihat notis pecahan songsang Amcor.

CSV iShares 24 September mengandungi 39 saham. Linde mempunyai 19.01%, Newmont 11.31%, Freeport-McMoRan 9.16%, Ecolab 6.13% dan Air Products 4.50%. Sepuluh teratas berjumlah 67.67%, lebih tinggi daripada dua fail lain dalam perbandingan ini. Ini menggambarkan portfolio pada tarikh tersebut, bukan ramalan penumpuan akan datang.

IYM menjejak subset Russell 1000 mengikut ICB. Alam semestanya berbeza daripada MSCI US IMI VAW dan S&P 500 XLB. Had 22.5/45 dikenakan pada pengimbangan semula suku tahunan. profil iShares IYM menyatakan indeks dan fi 0.37%; CSV pegangan IYM 24 September ialah sumber wajaran.

Sejarah penanda aras turut berubah. Laporan tahunan BlackRock menyatakan siri gabungan menggunakan Dow Jones U.S. Basic Materials sehingga 19 September 2021 dan Russell 1000 Basic Materials RIC 22.5/45 bermula 20 September. Carta sejarah panjang tidak menggambarkan indeks semasa bagi keseluruhan tempoh. Rujuk laporan tahunan kepada SEC.

Kami menapis fail penerbit kepada baris saham biasa langsung sahaja. Padanan menggunakan ticker yang sama dan nama syarikat yang sepadan; AMCR ialah pengecualian yang diterangkan tadi. Tunai, dana pasaran wang, cagaran, niaga hadapan dan swap VAW dikecualikan. Bagi setiap saham bersama (i), wajaran yang lebih rendah daripada dua dana dijumlahkan: Σ min(wajaran Aᵢ, wajaran Bᵢ). Ini ringkasan simetri saham langsung yang sama, bukannya korelasi pulangan atau pendedahan ekonomi.

Empat belas ticker XLB–IYM pada 24 September ialah ALB, APD, AVY, CF, ECL, FCX, IFF, IP, LIN, LYB, MOS, NEM, NUE dan STLD. Pegangan tersebut berjumlah 58.84% XLB dan 68.29% IYM; jumlah wajaran lebih kecil ialah 51.84%. Kesemua 25 saham XLB juga terdapat dalam VAW, tetapi tarikh datanya September dan Ogos. IYM–VAW berkongsi 29 nama pada tarikh berlainan.

VAW dan IYM menerbitkan wajaran dengan dua perpuluhan, maka angka akhir tidak mendakwa ketepatan yang lebih tinggi. Pegangan boleh berubah antara tarikh; tindakan korporat juga boleh menukar pengenal. Pengiraan ini tidak mengukur derivatif atau hubungan rantaian bekalan dan tidak mengira pertindihan penuh dengan VOO, SPY atau VTI.

ETF S&P 500 seperti VOO atau SPY sudah memegang syarikat bahan asas yang mungkin turut berada dalam XLB. Menambah XLB boleh meningkatkan wajaran firma sedia ada, bukan semestinya menambah nama baharu. VAW mencapai syarikat bahan asas AS yang lebih kecil melalui MSCI IMI; dana pasaran keseluruhan seperti VTI mungkin memegang sebahagiannya. Kami tidak mengira pertindihan penuh kerana tiada set fail lengkap bertarikh sama. Lihat profil Vanguard VOO dan profil Vanguard VTI.

Bahan asas berkait dengan sektor lain melalui rantaian bekalan. Firma industri membina mesin dan prasarana yang menggunakan keluli, bahan kimia dan agregat; tenaga dan kuasa mempengaruhi input serta pengangkutan. Hubungan ekonomi ini tidak menjadikan bakul saham XLI dan XLE sama. Untuk menilai kepelbagaian, bandingkan pegangan pada tarikh sama dan pertimbangkan pemacu makro bersama. Lihat profil XLI dan profil XLE.

Halaman penerbit menyatakan nisbah perbelanjaan 0.08% untuk XLB, 0.09% untuk VAW (pada 19 Disember 2025) dan 0.37% untuk IYM. Jika US$10,000 dikekalkan selama setahun, kiraan ringkas memberikan kira-kira US$8, US$9 dan US$37. Ini bukan bil atau perbandingan pulangan: baki berubah dan kiraan tidak merangkumi spread, cukai, komisen atau kos dagangan. Semak prospektus semasa.

ETF ini memegang saham, bukannya kuantiti tetap tembaga, emas atau bahan kimia. Untung pelombong turut bergantung pada gred bijih, kos perlombongan, tenaga, buruh, hutang, lindung nilai, cukai dan pelaburan modal. Firma kimia memindahkan kos input mengikut masa berbeza. Lebih banyak saham tidak menghapuskan kitaran sektor, penumpuan, risiko mata wang atau risiko pasaran ekuiti. Harga pasaran boleh berbeza daripada NAV; spread turut mempengaruhi kos sebenar.

Tentukan dahulu pendedahan yang dikehendaki: bahan GICS dalam S&P 500 bagi XLB, syarikat GICS AS semua saiz bagi VAW, atau Russell 1000/ICB dengan had 22.5/45 bagi IYM. Kemudian bandingkan fail lengkap pada tarikh sama, gunakan pengenal stabil dan layan tunai serta derivatif dengan cara konsisten. Jika tarikh tidak sama, nyatakan setiap tarikh seperti dalam analisis ini.

Untuk melihat portfolio akaun, darabkan nilai pelaburan setiap ETF dengan wajaran setiap syarikat, kemudian jumlahkan mengikut penerbit. Analisis look-through mendedahkan pendedahan berulang yang tersembunyi di sebalik bilangan dana. Semak fi, spread dan jadual penyeimbangan semula. Angka ini menerangkan pegangan yang diterbitkan dan bukan saranan jual beli. Untuk perbandingan sektor lain, lihat XLE, VDE dan IYE.