Penggulungan Niaga Hadapan Perbendaharaan: Bulan Kontrak, Spread, dan Tarikh Notis

Gulungan futures ialah perubahan antara dua bulan kontrak yang dinamakan, bukan lanjutan kontrak yang sama. Untuk mengekalkan pendedahan long merentasi gulungan, bulan terdekat diimbangi dan bulan kemudian diwujudkan; kedudukan short menggunakan sisi yang bertentangan. Bulan baharu boleh mempunyai harga, profil kecairan, layanan margin, dan terma tamat hayat yang berbeza walaupun dalam keluarga produk sama

Apakah futures Treasury menerangkan sebab kedudukan memerlukan produk dan bulan kontrak yang tepat. Mekanik gulungan kontrak futures menerangkan struktur dua kaki yang terpakai merentasi pasaran futures

Bagi produk Treasury standard yang boleh dihantar, gulungan tidak memadam peraturan notis atau penghantaran bulan terdekat. Ia mengubah kedudukan daripada satu rekod kontrak kepada rekod lain. Pastikan kedua-dua bulan kelihatan dalam tiket pesanan, penyata, dan perbandingan seterusnya

Aktiviti dagangan boleh berpindah daripada kontrak Treasury terdekat kepada kontrak kemudian apabila kontrak menghampiri proses akhirnya. Pembekal data juga boleh menukar bulan yang dianggap sebagai siri hadapan atau berterusan. Pemerhatian itu boleh menerangkan tumpuan pasaran, tetapi tidak memerintahkan pemegang melakukan tindakan tertentu pada hari tertentu

Bagi futures nota dan bon Treasury suku tahunan standard dalam bahan penghantaran CME, Mac, Jun, September, dan Disember ialah bulan penghantaran. Kalendar itu menetapkan kitaran kontrak; ia tidak menetapkan tarikh akhir gulungan peribadi

Tiada satu tarikh gulungan futures Treasury universal yang boleh menggantikan kalendar kontrak dan polisi akaun semasa. Pemerhatian sejarah atau konvensyen pasaran boleh berubah, dan peralihan kecairan produk tidak sama dengan tarikh akhir notis, dagangan terakhir, atau penghantaran

Bagi futures nota atau bon Treasury yang dihantar secara fizikal, kemungkinan notis dan penghantaran timbul di bawah proses penghantaran khusus produk. Tarikh yang terpakai boleh berbeza antara produk Treasury dan boleh penting sebelum tarikh dagangan terakhir. Kitaran penghantaran suku tahunan standard tidak patut disalin kepada setiap futures berkaitan Treasury

Hari notis pertama dan hari dagangan terakhir membezakan konsep kitaran hayat itu. Futures Treasury termurah untuk dihantar menambah sempadan bakul penghantaran yang hanya terpakai kepada kontrak dan bulan boleh dihantar yang berkaitan

Futures Yield yang diselesaikan tunai dan produk lain berkaitan Treasury boleh mempunyai bulan penyenaraian serta peraturan akhir sendiri. Jangan pindahkan jadual notis kontrak yang dihantar secara fizikal kepada produk tunai hanya kerana kedua-dua nama menyertakan tempoh matang Treasury

Calendar spread Treasury ialah hubungan sebut harga antara dua bulan kontrak yang dinyatakan. Gulungan boleh dimasukkan sebagai kaki berasingan atau, jika tersedia, melalui mekanisme spread. Dalam kedua-dua keadaan, catat bulan terdekat, bulan tertunda, sisi, kuantiti, konvensyen spread, isian, cap masa, dan baki kedudukan terdekat

Calendar spread futures menerangkan sebab spread ialah hubungan antara bulan, bukan pandangan mudah tentang hasil tunai. Bagi futures Treasury standard dengan notional tetap, bilangan kontrak sama pada suku bersebelahan tidak semestinya mengekalkan pendedahan risiko sama: sekuriti penghantaran dan sensitiviti berkaitan boleh berubah. “Tail” ialah konsep pelarasan khusus produk, bukan peraturan gulungan satu-untuk-satu umum

Jangan simpulkan spread yang terlaksana daripada perbezaan harga tajuk. Spread dipaparkan, dua isian berasingan, dan kedudukan dua kaki yang lengkap boleh menjadi rekod berlainan dengan masa serta butiran pelaksanaan yang berlainan

Carta futures berterusan boleh mencantum atau menukar bulan kontrak supaya siri kekal berguna untuk paparan. Peralihan itu boleh menghasilkan perubahan tahap harga yang kelihatan kerana kedua-dua bulan ialah kontrak berbeza. Ia tidak mengimbangi bulan lama atau mewujudkan bulan baharu dalam akaun pengguna

Carta futures berterusan berbanding kontrak boleh didagangkan membezakan binaan carta daripada instrumen yang dipegang. Gunakan simbol dan bulan produk sebenar daripada rekod akaun atau dagangan apabila menyemak perkara yang masih terbuka selepas carta berubah

Panduan ini menerangkan kitaran hayat kontrak dan penyimpanan rekod. Ia bukan cadangan untuk menggulung, memegang, memasukkan spread, menerima penghantaran, atau meramalkan hubungan harga antara bulan kontrak Treasury. Peraturan bursa, penjelasan, keadaan pasaran, dan terma akaun mengawal kedudukan sebenar