Cómo fijar un stop-loss en futuros

Pregunta: «¿A qué precio estaría equivocada mi tesis?». En una ruptura larga puede ser bajo el nivel roto; en un rango, fuera del límite; en una cobertura, un umbral de exposición. Debe quedar fuera del ruido normal, pero dentro de la pérdida que la cuenta puede aceptar.

Evita niveles redondos elegidos al azar o el punto exacto que todo el mercado observa. La [guía de stop orders de CME](https://www.cmegroup.com/education/courses/master-the-trade-futures/take-your-trade-plan-to-the-next-level/master-the-trade-utilizing-stop-orders) muestra que la acción del precio puede señalar una salida lógica, mientras que la pérdida tolerable es una decisión separada.

Para una posición larga: `distancia = entrada − stop`. Para una corta: `distancia = stop − entrada`. Redondea hacia arriba al tick válido y calcula:

`riesgo por contrato = ticks del stop × valor del tick + entrada, salida y costes`

El valor del tick y el multiplicador deben venir de las especificaciones del contrato real. Consulta [especificaciones de futuros](/es/learn/how-to-read-futures-contract-specifications) y [tick y multiplicador](/es/learn/futures-tick-value-contract-multiplier-explained).

`contratos = floor(riesgo máximo por operación ÷ riesgo por contrato)`

Supón un límite de 250 USD, entrada 5.020,00, stop lógico 5.012,00 y ticks de 0,25 puntos a 12,50 USD. Son 32 ticks y 400 USD de riesgo antes de costes: con ese límite el tamaño correcto es cero. Cambia a un contrato menor o no operes; acercar artificialmente el stop cambia la operación.

Con un stop de 16 ticks, el riesgo previo a costes es 200 USD: quizá quepa un contrato con un margen prudente para gastos, pero no dos. Revisa [tamaño de posición](/es/learn/futures-position-sizing).

Un stop-market prioriza salir después del disparo, pero puede ejecutarse peor en un mercado rápido. Un stop-limit limita el precio aceptable, pero puede quedarse sin ejecutar mientras la pérdida crece. Son fallos distintos. Compara [stop y stop-limit](/es/learn/futures-stop-order-vs-stop-limit-order-explained) y [mercado y límite](/es/learn/futures-market-order-vs-limit-order-explained).

Especifica en tu plan el precio que activa, la convención del bróker, el deslizamiento máximo, qué haces si no se llena y si la orden está activa de noche o con poca liquidez. Comprueba las reglas actuales en simulador o con una prueba controlada.

La distancia es riesgo planificado, no riesgo garantizado. Noticias, límites de precio, fallos de conexión, cola y spread pueden producir un fill peor; una orden también puede ejecutarse solo en parte. Añade un escenario de shock, un colchón de efectivo y un procedimiento para cerrar la exposición restante.

No aumentes contratos porque la distancia en puntos parece pequeña: un tick caro puede hacerla grande en dólares. La [gestión de posición y riesgo de CME](https://www.cmegroup.com/education/courses/things-to-know-before-trading-cme-futures/position-and-risk-management) recomienda usar escenarios de pérdida, no el máximo que permite el margen.

Alejarlo aumenta la pérdida prevista y rompe el cálculo de tamaño; acercarlo puede colocarlo dentro del ruido normal. Si usas trailing stop, define cuándo comienza, cómo redondea a ticks y si solo puede reducir riesgo. Anota cada ajuste y su motivo en el diario.

Antes de entrar confirma mes, tick, dirección, entrada, invalidación, riesgo, exposición correlacionada, efectivo y plan de fallo. Tras un stop no vuelvas a entrar por frustración: revisa la tesis y el límite diario. Concilia fill, deslizamiento, comisiones, P&L y órdenes pendientes usando [P&L realizado y no realizado](/es/learn/futures-realized-vs-unrealized-pnl-explained).