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Convierte un movimiento cotizado en exposición monetaria7 min de lectura
Valor del Tick y Multiplicador de un Futuro Explicados
Aprende cómo el tamaño del tick, su valor y el multiplicador de un futuro convierten movimientos de precio en P&L, exposición y tamaño de cobertura
Respuesta directa
Un tick de futuros es el menor cambio de precio permitido, y el multiplicador del contrato convierte ese cambio cotizado en dinero para un contrato. El valor del tick es tamaño del tick × multiplicador, y el P&L por precio es ticks con signo × valor del tick × contratos antes de costes. No es una cifra universal: hay que comprobar el producto y vencimiento exactos, porque una cotización familiar puede representar una exposición monetaria muy distinta.
La unidad cotizada no es una unidad de efectivo
Una pantalla de futuros puede mostrar puntos, centavos, puntos básicos u otra convención. Esa unidad visible todavía no indica el dinero ganado o perdido. El multiplicador define la cantidad económica representada por un contrato.
Con un multiplicador de 50 dólares por punto, un cambio de un punto vale 50 dólares por contrato. Si el incremento mínimo es 0,25 puntos, un tick vale 12,50 dólares. Otro producto puede usar puntos parecidos y tener un multiplicador o incremento distinto.
Por eso la especificación del contrato debe acompañar al gráfico. No deduzcas el importe en dólares solamente de los decimales de la cotización.
Calcula un tick antes de elegir el tamaño
Usa dos pasos:
Si un contrato con tick de 12,50 dólares sube ocho ticks, una posición larga de un contrato gana 100 dólares antes de costes. Tres contratos ganan 300 dólares. Para una posición corta, esa misma subida tiene el signo opuesto.
La fórmula mide sensibilidad al precio, no una previsión. Repítela al cambiar de producto, tamaño de contrato o mercado.
- Valor del tick = incremento mínimo de precio × multiplicador
- P&L por precio = cambio en ticks × valor del tick × número de contratos
El multiplicador cambia la escala de cobertura y riesgo
Una cobertura parte de la exposición que se quiere compensar y compara su sensibilidad con la sensibilidad monetaria del futuro. Un multiplicador doble suele duplicar la respuesta en dólares de un contrato para el mismo movimiento cotizado; igualar el número de contratos no basta.
Multiplica un escenario adverso en ticks por el valor del tick y los contratos para concretar la pérdida de efectivo. Después compárala con la liquidez disponible y el límite de pérdida de la posición.
El margen inicial es otro cálculo. Como explica [margen y apalancamiento de futuros](/learn/futures-margin-vs-leverage-explained), la garantía respalda la posición, pero no reduce su exposición por tick.
Confirma siempre la especificación exacta
Anota producto, vencimiento, convención de cotización, tick mínimo, multiplicador, valor del tick, método de liquidación y requisitos actuales de bolsa y bróker. Los contratos mini, micro, ajustados o relacionados pueden tener valores muy diferentes.
La liquidación diaria convierte las variaciones de precio en flujos de efectivo durante la vida del futuro. [Futuros frente a forwards](/learn/futures-vs-forwards-explained) explica por qué importa esa ruta de liquidación; la especificación aporta los números de cada contrato.
Preguntas frecuentes
¿Un tick de futuros siempre vale lo mismo?
No. Depende del incremento mínimo y multiplicador del producto, y puede variar entre tamaños de contrato relacionados.
¿El multiplicador indica mi pérdida máxima?
No. Convierte el movimiento de precio en exposición monetaria. La pérdida depende de la dirección, magnitud, contratos y costes.
¿Por qué calcular el valor del tick si la plataforma muestra P&L?
Permite probar el tamaño y los escenarios adversos antes de enviar una orden, en vez de depender de una pantalla que cambia.