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La garantía no es el tamaño8 min de lectura
Margen y apalancamiento en futuros
Diferencia margen inicial, mantenimiento y variación del nocional, y entiende el efecto del apalancamiento y la liquidación diaria
Respuesta directa
El margen de futuros es garantía para sostener una posición, no el precio de compra ni un límite de pérdida. Como una garantía relativamente pequeña controla un nocional mayor, un movimiento modesto puede cambiar mucho el efectivo comprometido y exigir margen de variación antes del vencimiento.
Nocional y margen no responden lo mismo
El nocional es precio del futuro por multiplicador y mide la exposición económica. El margen inicial respalda abrir o mantener la posición; el de mantenimiento es un umbral del proceso de cuenta. Ninguno indica pérdida máxima.
Dos contratos con margen parecido pueden tener movimientos diarios muy distintos por multiplicador, tick, volatilidad y nivel de precio.
El apalancamiento amplifica el efectivo
El apalancamiento relaciona nocional controlado con capital aportado. Si 10.000 respaldan 100.000, un movimiento de 1% equivale a 1.000 antes de costes: 10% del efectivo comprometido.
Funciona en ambos sentidos. Calcula impacto con valor de tick y un movimiento diario estresado, no solo con el porcentaje de margen.
La liquidación diaria mueve dinero antes del final
Los futuros se ajustan normalmente a precio de liquidación cada día. Una pérdida reduce la equidad cuando ocurre y puede requerir fondos rápidos; la exigencia del bróker puede superar el mínimo de la bolsa.
La liquidez es parte de la viabilidad. Una posición puede parecer pequeña por margen y no poder mantenerse en una ruta adversa.
Preguntas frecuentes
¿El margen es mi pérdida máxima?
No. La pérdida de mercado puede superar el margen inicialmente aportado.
¿Por qué hay llamada antes de vencer?
Porque el futuro se ajusta diariamente y las pérdidas reducen el saldo de cuenta.
¿Menor margen significa menor riesgo?
No. Compara nocional, tick, volatilidad y pérdida bajo estrés.