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El trigger activa la orden; no garantiza el precio ni una salida completa8 min de lectura
Stop-Limit vs. Stop with Protection en futuros
Aprende cómo cambian Stop-Limit y Stop with Protection tras activarse, por qué ambos pueden quedar sin completar y cómo el rango de precio afecta la ejecución.
Respuesta directa
Un Stop-Limit de futuros se convierte en una orden limitada al precio elegido por el operador tras activarse. Stop with Protection usa un rango definido por la bolsa y deja de ejecutar fuera de ese límite.
El trigger solo activa el siguiente estado
Una orden stop en espera no es inmediatamente ejecutable.
Cuando se cumple el trigger, la bolsa la transforma en el tipo de orden definido.
Stop-Limit se convierte en una limitada con el precio elegido por el operador.
Stop with Protection calcula un límite usando el trigger y el rango protegido del producto.
Riesgo de gap durante pausas de futuros explica por qué el trigger puede aparecer tras un movimiento brusco.
Stop-Limit da mayor control de precio
Supón una posición larga con stop de venta en 100 y límite en 99.
Cuando 100 negocia, la orden pasa a ser una venta limitada en 99.
Puede ejecutarse a 99 o mejor, pero no por debajo de 99.
Si las siguientes compras disponibles están en 98,75 o menos, puede quedar sin ejecutar.
Stop with Protection amplía el rango
Supón el mismo trigger de venta en 100 y un rango protegido de 2 puntos.
En este ejemplo simplificado, el límite de protección es 98.
La orden puede ejecutarse dentro del rango desde el trigger hasta 98.
Si solo parte se ejecuta antes de 98, el resto puede quedar esperando en 98.
El rango real depende del producto y debe comprobarse.
Ejemplo: compara una caída rápida
Tras negociar 100, supón bids de 99,50 por 2 contratos, 99,00 por 3 y 98,50 por 5.
Un Stop-Limit de 10 contratos con límite 99 puede ejecutar 2 a 99,50 y 3 a 99,00, dejando 5 contratos.
El promedio de los 5 ejecutados es (2 × 99,50 + 3 × 99,00) ÷ 5 = 99,20.
Un Stop with Protection con límite 98 podría alcanzar también los 5 contratos de 98,50 y completar los 10.
Su promedio sería (199 + 297 + 492,5) ÷ 10 = 98,85.
La segunda orden completa más cantidad en este ejemplo, pero a peor precio medio. [!TRYMARK] Control de stop El 18 de septiembre registra trigger 100, Stop-Limit 99, límite protegido 98 y bids 99,50 × 2, 99,00 × 3 y 98,50 × 5. Recalcula cantidad y precio medio.
Protección no significa precio garantizado
El stop es un trigger, no un precio de salida garantizado.
Stop with Protection limita la distancia de ejecución, pero ese límite también puede dejar cantidad sin ejecutar.
Stop-Limit puede ser todavía más estricto porque el operador elige el límite.
En un gap o un libro poco profundo, ambos pueden dejar exposición residual.
Prioridad de cola en órdenes limitadas explica cómo liquidez y prioridad afectan la ejecución restante.
Lista práctica para órdenes stop
Este artículo usa un libro simplificado. La ejecución real también depende de prioridad, cancelaciones, nuevas órdenes, límites de precio y controles del bróker.
- Confirma el trigger exacto
- Confirma el límite Stop-Limit o el rango protegido
- Comprueba en qué orden se convierte tras activarse
- Estima la profundidad dentro del rango ejecutable
- Planifica ejecuciones parciales o nulas
- Recalcula la posición restante tras cada fill
- Revisa las reglas específicas del producto
- No trates el trigger como precio garantizado
Preguntas frecuentes
¿Qué ocurre cuando se activa un Stop-Limit de futuros?
Se convierte en una orden limitada al precio indicado y solo puede ejecutarse a ese precio o mejor.
¿Stop with Protection puede quedar sin completar?
Sí. Si no hay liquidez suficiente dentro del rango protegido, puede quedar cantidad pendiente en el límite.
¿Stop with Protection es igual a una orden de mercado?
No. Tiene un rango de protección definido por la bolsa.
¿Cuál ofrece mejor salida?
No hay una respuesta universal. Stop-Limit controla más el precio; Stop with Protection permite un rango mayor. El resultado depende de liquidez y gaps.
Fuentes
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