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Ejecución parcial inmediata y ejecución total inmediata son condiciones distintas8 min de lectura
Órdenes IOC/FAK vs. FOK de futuros explicadas
Aprende cómo una instrucción inmediata con ejecución parcial difiere de FOK en futuros, incluyendo cantidad restante, límite, cancelación y nombres según la bolsa.
Respuesta directa
Una instrucción parcial inmediata y una FOK resuelven problemas distintos. IOC o FAK pueden ejecutar la cantidad disponible y cancelar el resto, mientras FOK exige la cantidad especificada inmediatamente o cancela.
Empieza por la condición, no por las siglas
Los nombres pueden variar por bolsa y plataforma.
La documentación de CME Globex usa Fill and Kill, FAK, para una orden que puede ejecutarse total o parcialmente de inmediato al precio indicado o mejor y elimina el saldo.
Fill or Kill, FOK, exige que la cantidad mínima especificada se ejecute inmediatamente al precio indicado o mejor o la orden se cancela.
Algunas plataformas usan IOC, Immediate or Cancel, para una idea práctica similar de ejecución parcial inmediata y cancelación del saldo.
Consulta la definición exacta de la bolsa antes de tratar las siglas como equivalentes.
Ejemplo: quieres 10 contratos y solo hay 6
Supón una compra de 10 contratos de futuros con límite en 5.000,00.
Solo 6 contratos están disponibles inmediatamente a 5.000,00 o mejor.
Con una instrucción parcial inmediata como FAK o el IOC de una plataforma, 6 pueden ejecutarse y los 4 restantes cancelarse.
El resultado es:
Con FOK que exige los 10, no se cumple la condición de cantidad completa inmediata.
El resultado es 0 ejecutados y 10 cancelados.
- 6 contratos ejecutados
- 4 contratos cancelados
- la posición aumenta en 6, no en 10
FOK protege la cantidad completa, pero no espera
FOK no significa que la bolsa espere a que aparezca la cantidad que falta.
La condición es inmediata.
Si la cantidad requerida no puede cruzarse inmediatamente dentro del precio permitido, la orden se cancela.
Por eso FOK difiere de una orden límite Day o GTC que puede permanecer activa.
Órdenes Day y GTC de futuros explica instrucciones que pueden seguir trabajando.
Si FOK se combina con un límite, el límite sigue siendo una restricción. Cantidad completa y frontera de precio son condiciones separadas.
Una ejecución parcial inmediata crea exposición real
Una ejecución parcial es una operación completa para la cantidad ejecutada.
Si querías 10 pero recibiste 6, la cuenta ya tiene exposición de 6 contratos.
No supongas que toda la orden falló porque no se completó la cantidad original.
Comprueba cantidad ejecutada y restante antes de enviar otra orden.
Reenviar los 10 originales sin saber que 6 ya se ejecutaron puede producir una posición de 16.
Por qué una orden de futuros se ejecuta a varios precios explica cómo conciliar ejecuciones y saldo.
Precio y duración son decisiones separadas
Mercado, límite, stop y stop-limit describen comportamiento de precio o disparador.
Day, GTC, FAK, IOC y FOK describen duración o condición inmediata.
Una plataforma solo puede combinar tipos y calificadores admitidos por la bolsa y el producto.
No supongas que todos los productos admiten todas las combinaciones.
Órdenes a mercado y límite de futuros explica el lado del precio.
El ticket del bróker y el acuse final de la bolsa determinan qué se envió realmente. [!TRYMARK] Compara dos órdenes inmediatas Supón que pides 10 contratos y solo 6 están disponibles dentro del límite. Escribe cantidad ejecutada, cancelada y posición final para una orden parcial inmediata y para FOK.
Usa una lista de control
Confirma bolsa, producto y vencimiento exactos.
Lee la definición de IOC, FAK y FOK de la plataforma.
Confirma si se permite ejecución parcial.
Confirma la cantidad mínima o total requerida.
Comprueba por separado el límite u otra condición de precio.
Registra cada ejecución y el saldo cancelado.
Verifica la posición final antes de enviar un reemplazo.
No deduzcas el comportamiento solo por las siglas.
Esta guía explica mecánica de órdenes. No recomienda una instrucción inmediata.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la diferencia entre IOC y FOK en futuros?
IOC puede permitir una ejecución parcial inmediata y cancelar el resto. FOK exige la cantidad especificada inmediatamente o cancela sin la ejecución requerida.
¿FAK de CME es lo mismo que IOC?
Pueden describir comportamientos similares de ejecución parcial inmediata, pero la terminología depende de la bolsa. CME Globex usa FAK y algunas plataformas usan IOC.
¿Puede una FOK de futuros ejecutarse parcialmente?
Si FOK exige toda la cantidad como mínimo, al no poder satisfacerla inmediatamente se cancela en lugar de completarse parcialmente.
¿El saldo de IOC o FAK sigue activo?
No bajo el comportamiento inmediato-cancelar descrito aquí. La parte ejecutable negocia inmediatamente y el saldo se cancela. Comprueba el informe final.
Fuentes
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